Изображение: img.freepik.com

Главное

• Индекс МосБиржи снизился и завершил торги на минимальном уровне с начала августа, продемонстрировав техническую слабость, при этом существует значительный шанс закрытия в области нижнего разрыва дневного диапазона. На снижение повлияли геополитические факторы и риски, связанные с бюджетной политикой.

• В центре внимания — бумага: из списка, входящего в индекс, лишь Северсталь показала положительную динамику, ПИК выступил значительно хуже, а к ВТБ наблюдается повышенный интерес.

• Рубль продолжает слабеть: доллар превысил отметку в 83 рубля, евро приблизился к 99, юань стоит 11,7 рубля. На валютном рынке наблюдается восходящая тенденция. Однако фундаментальные факторы указывают на возможное снижение курса российской валюты в среднесрочной перспективе.

• Наблюдается эйфория на рынке акций США, с достижением новых исторических максимумов, однако условия для спекулятивных сделок, направленных на снижение стоимости активов, сформировались. Торговая неделя в Азиатско-Тихоокеанском регионе завершилась ростом — на фондовых рынках Гонконга, Кореи и Японии зафиксированы многолетние и исторические пиковые значения. Европейская сессия открывается без значительных изменений.

• На рынке сырья наблюдается преобладание продавцов: стоимость нефти Brent опустилась ниже отметки в $67,5, золото стало доступнее по цене $3650, а цена на газ NG значительно снизилась, пробив уровень в $2,95.

В деталях

Индекс МосБиржи не смог удержаться выше 2800 п., вечерняя сессия закрыта с потерями больше процента, фиксация на самой низкой отметке с начала августа, у 2781 п., — технически слабо.

На ценовом графике индекса все еще виден незакрытый разрыв, образовавшийся 6–7 августа, и, исходя из настроений на рынке, сегодня вероятно его устранение. Уровень гэпа в 2765 пунктов может стать ориентиром и поддержкой: краткосрочные участники рынка предпочтут закрыть свои короткие позиции, а активные трейдеры могут рискнуть на отскок. В спекулятивных операциях необходимо помнить о защитных стоп-заявках.

Снижение активности на фондовом рынке обусловлено комплексом неблагоприятных и неоднозначных факторов, в частности, геополитическая обстановка сохраняет свою напряженность — слышны угрозы очередных санкций от ЕС и США; в СМИ стала муссироваться тема фискального ужесточения — по имеющимся сведениям, правительство может пересмотреть ставку НДС, а монетарные власти обсуждают возможность дальнейшего снижения ключевой ставки не считают предопределенным.

Хотя в краткосрочной перспективе наблюдается некоторая обеспокоенность, долгосрочные прогнозы остаются позитивными: Центробанк, вероятно, продолжит смягчение денежно-кредитной политики, хотя и более умеренными темпами, рынок со временем приспособится к внешним ограничениям, а информация о возможном повышении налогов пока не имеет под собой оснований.

По мнению экспертов, к концу текущего года Индекс Московской биржи способен превысить отметку в 3000 пунктов, демонстрируя положительную динамику в течение года оценивается в 3500 п., а получить максимальную доходность можно в самых недооцененных с фундаментальной точки зрения акциях — есть условный отраслевой портфель.

Рубль продолжает дешеветь — инвалюты после коррекции и достижения расчетных поддержек восстанавливаются. Курс внебиржевого доллара США на 19 сентября от ЦБ — доллар США стоит 83,17 рубля (+0,2%), курс евро — около 99 рублей (+0,7%). Биржевой юань зафиксировался на отметке ниже 11,7 рублей (+0,2%).

Ожидается, что до конца текущего года валютные курсы продолжат рост: стоимость доллара может достичь верхней границы диапазона 85–90, евро – превысит отметку в 100, а юань – окажется выше 12. На это влияют такие факторы, как увеличение геополитического риска, заложенного в стоимость национальной валюты, возобновление потребности в валюте для осуществления импортных операций и уменьшение общего объема валюты, доступной на рынке, в связи со снижением объемов экспорта.

Бумаги в фокусе

• Северсталь (+0%). Несмотря на то, что индекс демонстрирует нулевую динамику, это единственная положительная акция среди всех компонентов Индекса Московской биржи, остальные торгуются в красной зоне. Стоимость остается выше отметки в 1000 рублей, что уже является технически позитивным сигналом. В перспективе — повысили фундаментальную оценку до 1200 руб. и изменили взгляд на «Нейтральный».

• ПИК (-3,2%). Два дня подряд акции демонстрировали рост, но вчера они оказались в числе худших в рассматриваемом индексе. Цена вновь оказалась ниже ключевого уровня поддержки в 600 рублей, акции девелопера крайне чувствительны к изменениям процентных ставок, а заявления регулятора отличаются крайней осторожностью. Тем не менее долгосрочно акции оцениваются в 900 руб., а в будущем году ставка ЦБ может быть уже на 5 п.п. ниже текущей. С потенциалом свыше 50% бумаги входят в отраслевой портфель самых перспективных акций.

• ВТБ (-0,4%). Незначительное снижение по сравнению с общим рыночным трендом, однако в последние торговые дни акции демонстрировали резкое падение, достигнув минимумов июля, в определенные моменты стоимость достигала 71 рубль. На ценообразование оказывает влияние дополнительная эмиссия, сегодня может быть принято окончательное решение по вопросу цены. Учитывая уменьшение неопределенности, существует вероятность восстановления стоимости или даже изменения направления движения. Акции включены в состав секторального портфеля с высокой долгосрочной оценкой в 120 руб., или +67% от текущих.

Узнайте больше

• Подборка наиболее перспективных акций в рамках определенной отрасли
• Что в фокусе после сентябрьского заседания ЦБ?
• «Черные лебеди» 2050 года: потенциальные потрясения для мировых рынков

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.