Изображение: img.freepik.com

Мы пересмотрим состав портфеля ценных бумаг, охватывающего разные отрасли, основываясь на последних данных и прогнозов, чтобы обеспечить наивысшую ожидаемую годовую доходность.

До осени 2026

Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:

• нефтегазовый сектор
• Электроэнергетика
• Телекоммуникации
• Металлургия и добывающая промышленность
• Финансовый сектор
• Потребительский рынок
• Химическая и нефтехимическая отрасли
• Информационные технологии
• Строительство
• Транспорт

На основе Стратегии аналитиков БКС обновим инвестиционный отраслевой портфель топ-10 бумаг. Ожидаемый срок действия портфеля — до осени 2026 года. Он включает в себя 10 акций, по одной из каждой отрасли, отобранных на основе максимального прогнозируемого потенциала роста за 12 месяцев.

Для включения в секторальные бенчмарки МосБиржи, акции должны обладать высокой ликвидностью. Разнообразный отраслевой портфель способствует уменьшению рисков, связанных с отдельными акциями и секторами.

Для расчета удобства, вес каждой бумаги в условном портфеле считается одинаковым. Средняя потенциальная доходность десяти наиболее привлекательных активов сопоставляется с прогнозами относительно перспектив Индекса МосБиржи и текущих рыночных цен.

Отраслевой портфель

Целевой показатель Индекса МосБиржи на год установлен на уровне 3500 пунктов без учета дивидендных выплат, с учетом дивидендов – 3700 пунктов. По сравнению с текущим значением, которое составляет чуть более 2800 пунктов, это предполагает прирост на 25% и 32% соответственно. Потенциал широкого рынка оценивается как значительный, а отдельные инвестиционные возможности в разных секторах могут обеспечить еще более высокую доходность.

Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля составляет 49%, что приблизительно вдвое превышает потенциал Индекса Московской Биржи.

R

В составе портфеля произошли замены:

• В секторе нефти и газа бумаги Роснефти заняли место префов Транснефти — после пересчета таргетов перспективный потенциал первых оказался больше.

• В секторе телекоммуникаций относительный потенциал у бумаг МТС стал чуть выше, чем в префах Ростелекома, да и по ликвидности первые куда оборотистее.

• В секторе металлов и добычи произошла ротация бумаг золотодобытчиков — ранее в фаворитах был Полюс, а теперь очередь ЮГК.

• В секторе финансов тоже изменения — акции банка ВТБ в моменте и на годовом треке видятся привлекательнее, чем бумаги Т-Технологий.

• Отдельно отметим сохранение позиций ФосАгро и Аэрофлота: фундаментально там самый низкий потенциал, а взгляд от «Нейтрального» для производителя удобрений до «Негативного» — для перевозчика. Однако они подходят по критериям выбора, поэтому и входят в отраслевой портфель.

Рыночная конъюнктура постоянно меняется. В течение прогнозируемого периода могут возникать новые факторы, которые существенно повлияют на оценку всего рынка и отдельных ценных бумаг. Регулярно осуществляется анализ эффективности портфеля. На текущий момент его доходность превышает показатели широкого рынка, и внесение изменений в состав активов со временем оказывается целесообразным.