Изображение: img.freepik.com

Главное

• С начала торгов российский рынок демонстрирует снижение, обусловленное негативным влиянием налогов, ростом санкционных рисков и падением цен на нефть. Индекс Московской биржи достиг минимального значения за месяц и испытывает значительные убытки.

• После непродолжительного роста рубль ослабел и завершил торговую сессию в незначительной отрицательной зоне.

• Цены на ОФЗ демонстрировали попытку роста, однако впоследствии возобновили снижение: индекс государственных облигаций RGBI зафиксировал незначительные потери по итогам торговой сессии.

• Наибольший прирост показали: ЦИАН (+3,97%), Ozon (+1,4%), ИКС 5 (+1,2%), ВТБ (+0,96%) и Фикс Прайс (+0,9%).

• Аутсайдеры: МКБ (-3,65%), Россети (-3,28%), Астра (-2,9%), РусГидро (-2,72%).

В деталях

Российский рынок акций после позитивного старта перешел к снижению, которое ускорилось в начале основных торгов. Индекс МосБиржи обновил месячный минимум, установленному во вторник, но затем сумел заметно отскочить. На вечерке снижение возобновилось, фондовый индикатор теряет более 1%.

Давление оказала угроза увеличения налоговой нагрузки на бизнес. По данным источников Reuters, правительство РФ якобы рассматривает возможность повышения ставки налога на добавленную стоимость (НДС) для сокращения дефицита бюджета и сохранения бюджетного правила.

Кроме того, появилась информация, что одна из фракций планирует внести в Государственную Думу законопроект о единовременном налоге на избыточную прибыль банков. Однако, позднее в Министерстве финансов сообщили, в настоящий момент отсутствует какая-либо дискуссия относительно данного решения. Однако повторное появление в новостях вопроса об увеличении налоговой нагрузки вызывает обеспокоенность у инвесторов.

Дополнительным негативом выступило заявление зампреда Банка России Алексея Заботкина о том, что регулятор не считает дальнейшее снижение ключевой ставки предопределенным сценарием.

Фактор геополитики на этом фоне лишь усиливает пессимизм инвесторов. По данным Bloomberg, ЕС планирует представить предложения по 19-му пакету санкций уже завтра, после телефонных переговоров между председателем Еврокомиссии и президентом США. По сведениям источников Politico, Еврокомиссия сделает это 19 или 22 сентября. В список могут быть включены дополнительные ограничения против российских энергоносителей.

По данным сообщений, Европейский союз разрабатывает меры, направленные на ускорение отказа от российского сжиженного природного газа (СПГ), что позволит сделать это быстрее запланированных сроков Bloomberg со ссылкой на источники.

Несмотря на весь негатив, наш рынок не демонстрирует сильного пессимизма, не говоря уже о панике. Более того, время от времени предпринимаются попытки роста, даже если нет видимых оснований для этого. Это вселяет оптимизм, поскольку указывает на достаточный спрос на акции вблизи минимальных значений, хотя и преимущественно спекулятивного характера.

Объем торгов дневной сессии (73,9 млрд руб.) заметно увеличился, хотя все еще далек от рекордных уровней. Тем не менее сигнал негативный, так как ускорение снижения рынка сопровождается усилением активности участников. Значит, все большее их количество подключается к распродажам. Это повышает вероятность сохранения нисходящей динамики по меньшей мере на краткосрочном горизонте.

Бумаги ЦИАН являются лидерами роста среди относительно ликвидных бумаг. Дочерняя структура CIAN PLC получила свидетельство регистратора компаний Кипра о продолжении деятельности в ином государстве. В ближайшие две недели она подаст документы на регистрацию в САР на острове Октябрьский Калининградской области в качестве МКАО «ЦН». После этого в течение месяца ожидается завершение редомициляции. Затем менеджмент планирует вынести на рассмотрение совета директоров вопрос о выплате специального дивиденда, размер которого, по предварительным оценкам, может превысить 100 руб. на акцию.

Акции ВТБ после трех дней снижения единственные в банковском секторе сумели закончить основную сессию в плюсе. Сегодня в 14:45 МСК завершился сбор заявок в рамках размещения акций дополнительного выпуска по открытой подписке. Как ожидается, цены размещения объявят в пятницу, 19 сентября.

Наша целевая цена на год по акциям ВТБ повышена до 120 руб. Банк является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки. Мы уже видим расширение чистой процентной маржи до 1,5% в июле против среднего уровня 0,9% за I полугодие. Прогнозируем также дивидендные выплаты в следующем году и далее, однако учитываем риски, связанные с низкой достаточностью капитала. Ждем среднюю дивидендную доходность более 15%.

Бумаги АЛРОСА выглядят хуже рынка на фоне информации о том, что Минфин пока «поставил на паузу» массовые закупки алмазов у компании, считая, что она справляется самостоятельно. В министерстве отметили, что готовы возобновить эти операции в случае необходимости.

Акции Газпрома завершили дневные торги среди аутсайдеров нефтегазового сектора, почти все представители которого подешевели на фоне неоднозначной динамики котировок нефти и рубля.

По словам Алексея Сазанова, заместителя главы Минфина РФ, министерство не рассматривает возможность предоставления налоговых льгот для «Газпрома» в связи со строительством газопровода «Сила Сибири — 2», поскольку это не представляется возможным с учетом текущей бюджетной ситуации.

Рубль после негативного начала торгов отскочил от нового минимума недели, установленного к юаню. Однако вскоре российская валюта стала дешеветь и закрылась с небольшими потерями.

Налоговый период на данный момент сдерживает падение курса рубля, хотя в обычных условиях он обычно способствует его укреплению. Скорее всего, этому мешает ограниченное поступление иностранной валюты от экспорта, которое связано с невысокими ценами на нефть. Ситуация осложняется геополитической скидкой, применяемой к российской нефти. Кроме того, экспорт сырья из России испытывает негативное воздействие санкций.

Повышенный спрос на валюту может сохраняться, главным образом из-за активности импортеров. Они реагируют на возвращение потребительского и делового интереса, которое последовало после спада, вызванного продолжительным периодом высоких процентных ставок. Однако их снижение оказалось недостаточным, чтобы оказать существенное негативное влияние на курс рубля в связи с импортными операциями.

Нефтяные цены совершали разнонаправленные движения, амплитуда которых увеличивалась. В результате поочередно обновлялись минимумы и максимумы сессии. Очередное и самое быстро движение от новой дневной вершины к минимуму стартовало в конце основных российских торгов.

Несмотря на укрепление доллара во второй половине дня, цены на большинство сырьевых товаров продемонстрировали рост. Экономические и геополитические факторы, дающие противоречивые сигналы, не позволили котировкам нефти выработать сегодня четкую направленность.

Мировые фондовые индикаторы в первой половине дня активно повышались, отыгрывая итоги заседания ФРС, хотя далеко не все считают их однозначно позитивными. Затем рынки акций стали сдавать позиции, резко ускорившись во второй половине основной российской сессии. Однако эту просадку быстро выкупили.

К концу торговой сессии индексы на фондовых рынках США продемонстрировали рост в диапазоне от 0,2% до 1,1%. Все три основных фондовых индикатора достигли рекордных значений. Европейский индекс STOXX Europe 600 вырос на 0,8%, а MSCI EM, напротив, снизился на 0,2%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.