Изображение: img.freepik.com

Главное

• Торговая сессия на фондовом рынке в начале четверга практически не изменила результаты предыдущего дня, однако в середине дня последовало умеренное снижение. Во второй половине дня Индекс МосБиржи ускорил падение и достиг минимальных значений, зафиксированных с 6 августа.

• Большинство акций, входящих в Индекс МосБиржи, оказались в отрицательной зоне. Относительно других бумаг лучше выступили акции ИКС 5, а наихудшие результаты показали обыкновенные акции Сургутнефтегаза и Газпрома, которые ранее были лидерами роста.

• Индекс государственных облигаций RGBI продемонстрировал отскок после недели снижения, однако затем начал замедлять темпы роста.

• Курс китайского юаня к рублю опустился до отметки 11,65 рубля, в то время как бессрочный фьючерс на доллар к рублю зафиксировался возле 83,4.

• Стоимость барреля нефти марки Brent составляет примерно 68 долларов.

• Лидеры: ЦИАН (+1,8%), СПБ Биржа (+0,6%), ИКС 5 (+0,4%).

• Аутсайдеры: РусГидро (-2,9%), ВУШ Холдинг (-2,9%), Сургутнефтегаз-ао (-2,6%).

В деталях

К 17:00 МСК Индекс МосБиржи снизился на 1,2%, его значение составляет 2781 пункт.

Рынок акций сегодня не смог развить отскок, стартовавший накануне в районе месячных минимумов. В середине дня Индекс МосБиржи вернулся в район 2800 п., а во второй половине дня увеличил темпы снижения, ушел под круглую отметку и обновил минимумы с 6 августа.

Индекс гособлигаций RGBI вчера обновил минимумы с 25 июля, однако к концу сессии смог сократить просадку, а сегодня перешел в зеленую зону после семи дней снижения. Бенчмарк поднимался к 118,8 п., но постепенно снизил темпы роста.

Геополитика снова оказывает давление. По данным Bloomberg, ЕС планирует представить предложения по 19-му пакету санкций уже завтра после телефонного разговора между Урсулой фон дер Ляйен и президентом США Дональдом Трампом. По информации источников Politico, Еврокомиссия сделает это 19 либо 22 сентября. В него могут быть включены дополнительные ограничения против российских энергоносителей, сообщил представитель Еврокомиссии Олоф Жилл.

Денежно-кредитная политика (ДКП). Данные, опубликованные вчера, поддержали наш рынок инфляционным ожиданиям населения РФ и недельной инфляции. Ухудшение показателей является основанием для продолжения ослабления денежно-кредитной политики. Вместе с тем, важную роль в определении перспектив сыграют бюджетные параметры на 2026 год. Предполагается, что они будут обнародованы до конца сентября. Как отметила сегодня глава ЦБ, чем больше дефицит бюджета, тем жестче ДКП. По информации источников Reuters, правительство рассматривает возможность повышения ставки налога на добавленную стоимость (НДС) ради сокращения дефицита бюджета и сохранения бюджетного правила.

Вы можете узнать о наших прогнозах относительно перспектив развития экономики и денежно-кредитной политики в специальном материале.

Акции Газпрома несут потери после уверенного скачка вверх накануне. В середине дня просадка увеличилась. Замглавы Минфина РФ Алексей Сазанов сегодня отметил, что ведомство не обсуждает налоговые преференции для Газпрома в связи с возможным строительством «Силы Сибири — 2», пояснив, что бюджетных возможностей нет.

В Стратегии на IV квартал мы сохранили «Аналитики сохраняют нейтральную позицию по акциям Газпрома, однако повысили целевую цену с 150 до 160 рублей за акцию на ближайшие 12 месяцев. Эксперты полагают, что высокая ключевая ставка и существенные процентные расходы сдерживают свободный денежный поток, что затрудняет одновременное погашение долгов и выплату дивидендов.

U

Бумаги ЮГК держатся в минусе. Доля Росимущества в компании может быть продана ближе к концу октября, покупатель определен, сообщил сегодня замглавы Минфина Алексей Моисеев. Ранее он отмечал, что контрольный пакет будет продан крупнейшему миноритарию. На данный момент им (доля в 22%) является Газпромбанк через свою управляющую компанию ААА Управление капиталом. Считаем, что переход компании Газпромбанку будет хорошим катализатором роста для котировок. У нас «Позитивный» взгляд на акции ЮГК, целевая цена на год — 1 руб.

X

Акции ИКС 5 пытаются продолжить отскок, стартовавший накануне. Котировки с конца августа курсируют в боковике с границами 2865–2970 руб. На этой неделе котировки протестировали нижнюю границу диапазона, после чего развернулись. Ближайшая цель — верхняя планка боковика.

К позитивным факторам относятся включение акций в Индекс МосБиржи и их добавление в число голубых фишек с 19 сентября, а также ожидание выплаты значительных дивидендов. Мы ожидаем выплату второй части специальных дивидендов, которая будет учтена в промежуточных выплатах за 2025 год и может быть осуществлена до конца текущего года. По нашим оценкам, их размер составит 480 рублей, что позволит достичь доходности по дивидендам на уровне 16,3%.

V

Бумаги ВТБ остаются в фокусе внимания инвесторов и в лидерах по оборотам. Сегодня в 14:45 МСК завершился сбор заявок рамках размещения акций дополнительного выпуска по открытой подписке. Как ожидается, цены размещения объявят в пятницу, 19 сентября.

Наша целевая цена на год по акциям ВТБ повышена до 120 руб. за бумагу. Банк является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ. Мы уже видим расширение чистой процентной маржи до 1,5% в июле против среднего уровня 0,9% за I полугодие.

Ожидается, что в следующем году и в последующие периоды будут осуществляться дивидендные выплаты, хотя и с учётом рисков, обусловленных недостаточной капитализацией. Прогнозируется средняя дивидендная доходность, превышающая 15%.

Акции ЦИАН растут. Дочерняя компания CIAN PLC получила свидетельства регистратора компаний Кипра о продолжении деятельности в ином государстве. В ближайшие две недели CIAN PLC подаст документы на регистрацию в САР на острове Октябрьский Калининградской области в качестве МКАО «ЦН». Завершение редомициляции ожидается в течение месяца с даты подачи документов в САР. После завершения редомициляции менеджмент планирует вынести на рассмотрение совета директоров вопрос о выплате специального дивиденда, размер которого, по предварительным оценкам, может превысить 100 руб. на акцию.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

Узнайте больше:

• Ожидается, что снижение процентных ставок продолжит стимулировать рост рынка в IV квартале 2025 года
• Подборка акций с наибольшим потенциалом в конкретной отрасли
• пять вопросов о делистинге: кто стоит за принятием решения и какие действия предпринять инвестору
• Где ждать поддержки по Индексу МосБиржи?