Изображение: img.freepik.com

Главное

• На российском рынке наблюдалось первоначальное снижение, связанное с противоречивыми новостями, однако впоследствии последовало восстановление. К завершению торговой сессии рост значительно усилился: Индекс МосБиржи достиг пикового значения за день и оказался в незначительной положительной зоне за счет данных об инфляции и благоприятной динамики валютного курса.

• После первоначального снижения и последующего отскока, курс рубля к юаню снижался, достигнув минимального значения за неделю.

• Цены на облигации федерального займа продолжали снижаться уже в течение седьмой торговой сессии: индекс государственных облигаций RGBI достиг самого низкого уровня за последние два месяца.

• Лидеры: Сургутнефтегаз-ао (+3,65%), ВУШ (+3,5%), Юнипро (+3,13%), ПИК (+2,04%).

• В число аутсайдеров вошли: Эталон (-2,43%), ЦИАН (-1,85%), Сегежа (-1,5%), БСП-ао (-1,34%).

В деталях

Российский рынок поначалу пытался развить отскок второй половины предыдущей сессии, но вскоре стал сдавать позиции. В середине торгов наши фондовые индикаторы резко повысились, но затем почти полностью нивелировали этот импульс.

Фактор геополитики остается одним из главных для нашего рынка, однако в последние дни дает неоднозначные сигналы. Поэтому участники стали больше внимания уделять другим факторам, способным повлиять на долгосрочные перспективы компаний и целых секторов.

Инфляционная статистика увеличила актуальность из-за возросшей после пятничного заседания Банка России неопределенности с перспективами дальнейшего снижения ключевой ставки.

По этой причине рынок отреагировал на это весьма благосклонно новость о том, что инфляционные ожидания населения РФ в этом месяце снизились до 12,6% годовых с 13,5% в августе, достигнув минимального уровня с сентября 2024 г. Это один из показателей, на которые ориентируется ЦБ, принимая решение по монетарной политике.

Индекс МосБиржи на этом фоне устремился вверх в конце основной сессии и обновил дневной максимум, выйдя в хороший плюс. В результате была почти полностью выкуплена вчерашняя серьезная просадка.

Данные по инфляции Росстата тоже оказались благоприятными: в течение недели и за год наблюдалось снижение. В начале вечерней торговой сессии наш рынок отменил ранее достигнутые максимумы, однако дальнейший рост пока невозможен.

Объем торгов основной сессии (59,2 млрд руб.) умеренно сократился и по-прежнему находится ниже среднедневных показателей. Сигнал не очень хороший, так как очередная попытка развернуть рынок вверх не сопровождается усилением активности участников.

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза повышаются второй день подряд и завершили основную сессию с лучшим результатом среди относительно ликвидных бумаг. В своей Стратегии на IV квартал 2025 г. мы повысили целевую цену обычки с 33 руб. до 35 руб. и сохранили «Позитивный» взгляд. В связи с прогнозом курса рубля на конец года в 89 руб. за доллар США (ранее — 95) не ожидаем чистой прибыли за 2025 г., и дивиденд на привилегированные акции будет таким, как у обыкновенных, то есть 0,95–1 руб. на бумагу.

Бумаги Юнипро оказались среди лидеров роста, резко ускорив отскок, который начался вчера после того, как в понедельник был переписан месячный минимум. Пока мы сохраняем «Оптимистичные прогнозы относительно компании предполагают целевую цену ее акций на год в размере 2,3 рубля. Повышение цен на газ, запланированное с 1 июля 2025 года, а также ожидаемое увеличение тарифов на мощность должны положительно сказаться на доходах Юнипро. К факторам, которые могут ограничить рост, относятся заморозка дивидендных выплат и увеличение инвестиционных расходов.

Акции БСП продолжили снижаться, но потери оказались заметно меньше вчерашних. Котировки обновили минимум с декабря 2024 г. Бумаги негативно отреагировали на отчет по РСБУ за август. Чистая прибыль оказалась под давлением высокого отчисления в резерв, снизившись на 41% год к году, до 2,6 млрд руб.

В последующие кварталы возможно увеличение отчислений в резервы по корпоративным кредитам, вызванное переоценкой рисков для ряда крупных заемщиков. После значительного снижения котировки сейчас демонстрируют признаки перепроданности и могут восстановиться в ближайшее время.

Акции ВТБ завершили основную сессию в умеренном минусе и остаются в фокусе внимания инвесторов, а также лидируют по объему торгов. Вчера начался сбор заявок в рамках размещения акций дополнительного выпуска по открытой подписке. Он завершится завтра, а цены размещения объявят в пятницу, 19 сентября.

Сегодня Дмитрий Пьянов, председатель правления ВТБ сделал ряд оптимистичных заявлений. В частности, подтвердил планы получить чистую прибыль в 650 млрд руб. по МСФО в 2026 г. и рассказал, что менеджмент «рассматривает регулярную выплату крупных дивидендов как часть своей долгосрочной стратегии». Правда, проводить байбэк банк не планирует.

Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Однако вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению, в итоге потеряв около 0,5%.

Влияние внешнеторговых факторов, дестабилизирующих баланс спроса и предложения иностранной валюты, со временем может уменьшиться по мере приближения периода уплаты налогов. Наибольшая нагрузка приходится на 25 и 29 сентября, когда для выполнения налоговых обязательств всё больше организаций будут избавляться от иностранной валюты, что на короткое время увеличит ее доступность на рынке.

Нефтяные цены до середины дня снижались, после чего стали возвращать утраченные позиции и приближались к максимуму сессии. Однако в начале американских торгов нисходящая динамика возобновилась.

Цены на сырьевые товары, включая дешеву, снизились, несмотря на умеренный рост глобального курса доллара, который во второй половине дня скорректировался от максимумов. Позитивные данные Несмотря на публикацию отраслевой статистики, министерство энергетики США не смогло предотвратить повторное снижение цен на нефть. На рынок оказывает влияние информация о возможном снижении давления, связанного с новыми ограничениями на российскую нефть.

Мировые фондовые индикаторы в большинстве своем оставались под давлением, но предприняли несколько решительных попыток восстановления. На закрытии у нас основных торгов индексы в США теряли 0,1–0,5%, за исключением Dow Jones, который прибавлял 0,7%. Европейский STOXX Europe 600 завершил день в символическом минусе, рост MSCI EM составлял 0,6%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.