Изображение: img.freepik.com

Главное

• После оптимистичного старта торгов российский рынок ослаб и достиг нового минимума за месяц. Во второй половине дня последовало восстановление, вызванное улучшением геополитической обстановки. Индекс Московской биржи практически полностью компенсировал дневное снижение.

• Курс рубля демонстрировал волатильность по отношению к юаню и зафиксировался с незначительным снижением.

• Цены на облигации федерального займа снижались уже в течение шести торговых дней подряд: индекс государственных облигаций RGBI зафиксировал очередной минимум, зафиксированный с конца июля.

• Лидеры: ВУШ (+3,9%), ТМК (+3,45%), Самолет (+3,06%), ПИК (+2,1%), ЮГК (+2,06%).

• Среди аутсайдеров оказались БСП-ао (-4,1%), Фикс Прайс (-3,6%), ГТМ (-3%), Россети (-2,35%).

В деталях

Российский рынок акций после позитивного старта повышался, но в начале основной сессии устремился вниз и в очередной раз обновил месячный минимум. В середине торгов наблюдалась попытка развить отскок, однако это удалось сделать не сразу.

Восстановлению способствовала поначалу информация о том, что EС завтра не представит 19-й пакет антироссийских санкций, так как его утверждение отложено на неопределенный срок. По данным Bloomberg, причиной стало требование США принять серьезные меры прежде, чем санкции ужесточит сам Вашингтон. Американские власти просят страны «Большой семерки» (G7) ввести тарифы против Китая и Индии в размере до 100% за покупку российской нефти. Сейчас проработка новых ограничительных мер против РФ идет по линии G7.

Поводом для хорошей коррекции выступило заявление президента США о том, что украинскому лидеру придется пойти на заключение соглашения для завершения конфликта с Россией. Трамп допустил необходимость личного присутствия на переговорах президентов РФ и Украины. Он также вновь призвал Европу перестать покупать российскую нефть.

Индекс МосБиржи во второй половине дня демонстрировал уверенный рост, компенсировав значительную часть потерь, зафиксированных во вторник. Однако, зафиксировать дальнейшую коррекцию в вечернее время пока не представляется возможным.

По всей видимости, наш рынок продолжает реагировать на геополитические события, даже если они не имеют однозначной трактовки. Тем не менее, негативные последствия, обусловленные замедлением снижения ключевой ставки, пока не дает российским акциям перейти к более устойчивому восстановлению. Для этого должны появиться достаточно отчетливые признаки улучшения для России фактора геополитики.

Объем торгов основной сессии (69,5 млрд руб.) умеренно увеличился и остается на относительно низком уровне. Сигнал вновь лишь условно обнадеживающий, так как для подтверждения внутридневного разворота рынка вверх необходимо более ощутимое усиление активности участников.

Акции Самолета ускорили отскок, стартовавший вчера от нового четырехмесячного минимума. Подорожало и большинство других девелоперов. Компания в попытке облегчить долговую нагрузку в очередной раз реализовала один из своих проектов, который издание Коммерсантъ оценило в 3,5–6 млрд руб.

Бумаги ЮГК продолжили восстанавливаться после серьезной просадки предыдущих торгов. Она произошла на фоне требования прокуратуры Челябинской области снести цеха холдинга на двух месторождениях. Правда, оно было предъявлено по иску прошлого лета. К тому же компания может оспорить эти меры, в результате вероятно их смягчение (например, предпишут согласовать постройки вместо сноса).

Сегодня мы открыли торговую идею «Лонг ЮГК» в ожидании роста добычи и высоких цен на базовый актив. Котировки золота во вторник вновь переписали исторический максимум, правда, резко откатились от него вечером. На этом фоне другие производители драгоценных металлов завершили дневную сессию с небольшими потерями.

Акции Фикс Прайс ускорили снижение, которое с небольшим перерывом наблюдается с возобновления торгов 20 августа. Ранее мы отмечали, что в результате проведенного в июле обмена на Мосбиржу попали бумаги ритейлера из зарубежной инфраструктуры, что создало навес предложения.

С 1 сентября ритейлером запущена программа выкупа бумаг с рынка для поддержки котировок сроком до конца февраля 2026 г. Ее размер мы оценили, как не способный устранить давление навеса продаж, но смягчающий его.

Акции ВТБ пытались развить отскок от нового месячного минимума, затем вновь сдали позиции. Банк сообщил, по данным Уром ВТБ, спрос на акции дополнительного выпуска оказался выше запланированного объема размещения объявил о начале предварительного сбора заявок в рамках размещения обыкновенных акций дополнительного выпуска по открытой подписке. Он продлится с 16 по 18 сентября 2025 г. включительно, и может быть завершен досрочно по решению эмитента. На этот период Мосбиржа ввела запрет на открытие коротких позиций по бумагам банка. Ожидаемая дата объявления цены размещения акций ВТБ — 19 сентября 2025 г.

Рубль на старте сессии резко укрепился к юаню, который установил недельный минимум около уровня 11,5 руб. Однако российская валюта быстро сдала позиции и затем неустойчиво дешевела, закрывшись с умеренными потерями.

Внешние факторы способны оказывать давление на курс рубля, что может привести к дисбалансу между спросом и предложением иностранной валюты. Ограничение экспорта, вызванное снижением цен на нефть, санкциями и геополитической обстановкой, оказывает влияние на ситуацию. В то же время, импорт может расти на фоне увеличения потребительской и деловой активности, хотя этот рост все еще сдерживается высокими процентными ставками.

Нефтяные цены в начале наших торгов снижались, но в середине дня перешли к планомерному подъему. Котировки переписали двухнедельные вершины. Brent достигла $68,7, WTI — $64,8.

В третий раз подряд цены на сырье росли, чему послужило ускорение падения доллара на мировом рынке. Положительный эффект также оказали более высокие, чем прогнозировалось, экономические показатели в США, Евросоюзе и Германии, что положительно влияет на долгосрочные прогнозы мирового спроса на сырье.

Мировые фондовые индикаторы в первой половине дня продолжали расти, затем стали проседать. После старта американской сессии снижение ускорилось. На закрытии у нас основных торгов индексы в США теряли 0,15–0,25%, S&P 500 и NASDAQ успели обновить исторический максимум четвертую сессию подряд. Европейский STOXX Europe 600 упал на 1,14%, MSCI EM прибавлял 0,8%.

Превышение прогнозируемых показателей розничной торговли в США, а также изменения в ценах на импорт и экспорт, оказали влияние на фондовые рынки. Это породило неуверенность относительно возможности более быстрого ослабления денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.