Фьючерс на Индекс МосБиржи снизился более чем на 5%
Фьючерс на Индекс МосБиржи с исполнением в текущий четверг (MXU5) продемонстрировал значительное снижение, потеряв в определенный момент более 5%, однако впоследствии быстро восстановил утраченные позиции. В настоящий момент потери составляют приблизительно 0,3%.
Значительное снижение зафиксировано приблизительно в 11:33 МСК и, вероятно, стало следствием неверного исполнения крупного ордера по рыночной цене. Это произошло, поскольку MXU5 достиг минимального значения, допустимого до дневного клиринга (14:00 МСК), а именно – 267 575 рублей. В настоящий момент его стоимость составляет около 281 500.
Уменьшение ликвидности фьючерсных контрактов, связанное с приближающейся датой исполнения 18 сентября 2025 года, также могло подтолкнуть к усилению движения. Декабрьский фьючерс на Индекс МосБиржи (MXZ5), являющийся следующим по срокам, в этот же период испытал заметное снижение, однако не достиг минимально допустимой отметки в 1%. Многие участники рынка перераспределяют свои позиции из сентябрьского контракта, торговля которым завершится послезавтра, в этот декабрьский фьючерс.
Начиная с 11:33 МСК, за минуту было заключено 11 804 сделок, что в 40–50 раз больше, чем обычно происходит за минуту в основной сессии до момента сбоя. По всей видимости, такой большой объем был случайно выставлен на продажу по рыночной цене или по минимально допустимой.
Такие события не редкость ни на спотовом рынке, ни на рынках акций, облигаций и валют. Их обычно называют «спайк» (от английского spike), что может означать как резкий скачок вверх, так и падение.
Как правило, формирование спайка связано с умеренной ликвидностью актива (для активов с крайне низкой ликвидностью это нетипично, поскольку ограничивает участие трейдеров, особенно крупных) и значительным ростом волатильности, включая общую рыночную.
Длительное снижение стоимости активов, вынуждающее многих участников рынка закрывать свои позиции, также может вызвать резкий скачок цены или его имитацию в виде кратковременного повышения с последующим возвращением к более устойчивым показателям.
