Изображение: img.freepik.com

Главное

• На фондовом рынке торги начались с незначительного снижения, однако к середине дня темпы падения ускорились. Индекс Московской биржи стремительно приближается к отметке 2800 пунктов.

• Значительная часть акций, включенных в Индекс МосБиржи, демонстрируют снижение стоимости. Наименее успешную динамику показывают компании девелоперского сектора.

• Индекс государственных облигаций RGBI сегодня продолжил негативное движение, начавшееся в пятницу. Ключевой показатель опустился ниже отметки в 119 пунктов, достигнув минимальных значений за период с конца июля.

• Наблюдается значительное укрепление рубля: курс китайского юаня к рублю снизился до отметки 11,55, а вечный фьючерс по паре доллар США/рубль — до 82,9.

• Стоимость нефти демонстрирует рост и превысила отметку в $67 за баррель для марки Brent.

• Лидеры: Озон Фарм (+3,1%), Ростелеком-ап (+1%), ИСК 5 (+0,9%).

• Аутсайдеры: ВУШ Холдинг (-3,9%), ПИК (-3,4%), Мечел-ао (-3,2%).

В деталях

К 12:50 МСК Индекс МосБиржи снизился на 1,2%, достигнув уровня 2805 пунктов.

Рынок акций в пятницу негативно отреагировал на решение ЦБ снизить ставку всего на 1 п.п, до 17%, а также на геополитические новости. Сегодня снижение продолжается — давление оказывают все те же факторы. Кроме того, укрепление рубля лишило наш экспортоориентированный рынок валютного фактора поддержки.

Индекс гособлигаций RGBI в минусе. Бенчмарк ушел ниже 119 п. и обновил минимумы с конца июля.

Облегчение денежно-кредитной политики займет продолжительный период. Центральный банк Российской Федерации уменьшил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, установив ее на уровне 17%. Это решение противоречит ожиданиям аналитиков, которые прогнозировали снижение ставки до 16%. На рынке последовала негативная реакция. Ожидаем, ожидается, что регулятор продолжит снижение ключевой ставки в течение текущего года. В значительной степени эта динамика будет определяться характеристиками бюджетной политики как в нынешнем, так и в следующем году. Дополнительные сведения о бюджете будут доступны в конце сентября или в начале октября.

Геополитика — еще один фактор давления. Усилились риски, связанные с санкциями. Европейский союз намерен в скором времени объявить о новом пакете ограничений, направленных против России, а Соединенные Штаты готовы ввести «несмотря на «серьезные санкции», это возможно только при условии, что все члены НАТО согласятся полностью отказаться от закупки российской нефти. Еще один призыв, адресованный НАТО, – введение таможенных пошлин на китайские товары в размере от 50% до 100%. По данным The New York Times, выдвинутые условия «практически невыполнимы». Крупнейшим покупателям сырья в блоке (Турции, Венгрии и Словакии) сложно моментально отказаться от российских энергоносителей, а введение пошлин на товары из Китая европейскими странами маловероятно.

L

R

T

Акции нефтяных голубых фишек продолжают снижение. Риски увеличения пошлин против Китая за покупку российской нефти оказывают давление на бумаги.

U

Акции ЮГК начали день в абсолютных лидерах рынка, но позже котировки растеряли весь рост. Прокуратура Челябинской области потребовала снести цеха холдинга в Пластовском округе. Как следует из судебной документации, строения следует уничтожить на двух месторождениях.

Мы придерживаемся позитивного взгляда на ценные бумаги компании. Цены на золото остаются недалеко от исторических максимумов, однако поддержку бумаге оказывают не только высокие цены на золото. К факторам роста также относятся ожидания смены владельца. Это способно уменьшить регуляторные и корпоративные риски, а также предоставить доступ к дополнительным ресурсам. Помимо этого, у компании есть значительный потенциал для увеличения объемов производства, а акции торгуются с дисконтом к среднему историческому коэффициенту P/E.

X

Бумаги ИКС 5 растут против рынка, отскакивая после четырех дней снижения. В целом котировки с конца августа курсируют в боковике с границами 2970–2865 руб. На прошлой неделе попытки вырваться вверх из этого диапазона завершились откатом.

Среди факторов поддержки — включение бумаги в Индекс МосБиржи и в число голубых фишек с 19 сентября, а также перспектива выплаты хороших дивидендов. Ждем выплаты второй части спецдивидендов, которая будет включена в промежуточные дивиденды за 2025 г. и может быть сделана до конца года. Оцениваем их в 490 руб., что может обеспечить дивдоходность на уровне 16,7%.

P

S

E

Бумаги девелоперов снова в аутсайдерах рынка. Как отмечали ранее, застройщики являются бенефициарами более быстрого снижения ставки, которое позволит им сократить процентные платежи, а также оживить рынок ипотеки. Риск замедления темпов смягчения денежно-кредитной политики, напротив, воспринимается участниками рынка как негатив.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

Узнайте больше:

• еженедельный выпуск составляет 3 документа. Постановление Центробанка относительно процентной ставки спровоцировало снижение
• Лидер недели +10%, аутсайдер –10%
• Ключевую ставку Банка России уменьшили до 17%: как это отразится на экономике? По мнению экспертов
• Заседание ФРС. Готовимся к обвалу ставки?