Изображение: img.freepik.com

Главное

• После первоначального снижения и достижения минимального значения за полгода, рубль отыгрался по отношению к юаню.

• Цены на облигации федерального займа снижаются уже третий день: индекс государственных облигаций RGBI достиг минимального значения за неделю.

В деталях

Рубль открылся с гэпом вниз к юаню, испытав кратковременную просадку. Пара CNY/RUB впервые с марта превышала психологически важный уровень 12 руб., установив полугодовой максимум на отметке 12,05 руб. Однако затем российская валюта быстро восстановилась и выходила в хороший плюс. В середине торгов рубль вновь сдал позиции и находится около нулевой отметки.

Сегодняшний отскок курса рубля от достигнутых минимумов пока не выходит за рамки даже умеренной коррекции волны снижения, стартовавшей в начале августа. Вызвавшие ее драйверы остаются актуальными и даже способны усиливаться.

В первую очередь, сокращение экспорта в количественном выражении связано с санкциями и геополитической ситуацией. Эти факторы также определяют значительные скидки на российские поставки сырья. Кроме того, цены на нефть остаются на относительно невысоком уровне. Вследствие этого снижается приток иностранной валюты в страну, потребность в которой растет, главным образом, из-за восстановления импорта. Этому способствует смягчение денежно-кредитных условий, которое, в частности, позволяет экспортерам продавать меньше валюты для покрытия внутренних расходов.

Определение ближайшей цели по росту валютной пары CNY/RUB находится в районе семимесячной вершины 12,35 руб. Правда, для того чтобы направиться к ней, юаню необходимо закрепиться над уровнем 12 руб.

Российский долговой рынок ускорил снижение, которое наблюдается третий день подряд. Индекс гособлигаций RGBI обновил недельный минимум и несет ощутимые потери.

Вчерашние данные по инфляции оказались в целом обнадеживающими, поскольку потребительские цены в августе упали больше, чем ожидалось, а годовая инфляция оказалась ниже прогнозируемого уровня.

Действительно, потребительские цены вновь демонстрируют недельный рост. Это может вызывать беспокойство у инвесторов, особенно в свете предстоящего заседания Банка России, на котором будет принято решение по ключевой ставке. Учитывая, что многие ожидают ее снижения на 2 процентных пункта, меньший шаг или слишком жесткая риторика ЦБ способны разочаровать инвесторов и вызвать заметную просадку котировок ОФЗ.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.