Почти год назад Центральный банк России повысил ключевую ставку до беспрецедентного уровня в 21%. Этот показатель оставался неизменным на протяжении примерно шести месяцев. Срок действия вкладов, размещенных в период высоких ставок, подходит к завершению, и новые предложения выглядят менее выгодными. В этой статье мы более детально рассмотрим перспективные альтернативы.

Пик пройден

Решение, принятое ЦБ в декабре, стало важной точкой в последовательно растущих процентных ставках, поскольку регулятор приостановил ужесточение денежно-кредитной политики и намекнул на потенциальное смягчение в будущем. Это решение сигнализировало для инвесторов о вероятном снижении доходности безрисковых вложений, таких как депозиты.

В период с октября 2024 года по февраль 2025 года инвесторы могли получить свыше 18% годовой прибыли, а в декабре ставки достигали пикового значения – приблизительно 21% годовых. По состоянию на июль 2025 года средневзвешенная ставка по депозитам физических лиц снизилась ниже 17,7%, независимо от срока вклада. Ожидается, что тенденция к снижению доходности сохранится по мере уменьшения ключевой ставки Центрального банка.

Когда истекают вклады?

Срок действия годовых вкладов, открытых в период высоких процентных ставок, подходит к завершению. Снижение текущих ставок в последние месяцы привело к изменению предпочтений в сторону вкладов с более коротким сроком. В июле 2025 года более 74% всех вкладов имели срок до 181 день. Таким образом, до конца текущего года инвесторам потребуется перевести свободные средства в банки при более низких процентных ставках. В сложившейся ситуации возникает необходимость поиска альтернативных инвестиционных возможностей с более выгодными условиями.

Где искать высокую доходность?

По мере ослабления монетарных мер привлекательность депозитов снижается. Однако, даже при падающих процентных ставках, существуют инструменты, позволяющие инвесторам получать значительный доход.

Облигации федерального займа

Облигации федерального займа считаются самыми надежными в России, поскольку выпускаются правительством. Помимо купонных выплат, прибыль могут принести изменения в стоимости. Экономика России демонстрирует рост, а чистый долг является отрицательным.

На изменение ключевой ставки стоимость облигации более чувствительна при увеличении срока ее погашения. Узнать больше о данной взаимосвязи можно, прочитав в нашей статье.

При выборе ОФЗ мы ориентируемся на долгосрочные бумаги с фиксированной ставкой купона, позволяющие зафиксировать доходность в диапазоне 13,4–13,9% на срок от 10 до 15 лет. Альтернативно, в случае снижения ключевой ставки до прогнозируемых значений, можно получить доход до 33% в год за счет прироста стоимости, купонных выплат и реинвестирования купонного дохода.

S

S

S

S

S

Фавориты в корпоративных облигациях

Мы ориентируемся на долговые инструменты с умеренным уровнем кредитных рисков и высокой доходностью.

R

R

R

R

R

Облигации в один клик

Сформировать портфель облигаций возможно, не вдаваясь в подробное рассмотрение характеристик каждого выпуска. Существует возможность инвестирования через БПИФ «БКС Российские облигации». В этом случае решения будут приниматься профессиональным управляющим.

Фонд осуществляет инвестиции как в государственные облигации ОФЗ, так и в долговые ценные бумаги крупных компаний. При выборе активов приоритет отдается компаниям с надежным кредитным рейтингом. Инвестиционная стратегия ПИФа также предусматривает участие в потенциально прибыльных первичных размещениях.

Почему БКС

• Кешбэк за торговлю
Перенесите акции на сумму от 2 миллиона рублей из другого брокера в БКС и получите компенсацию комиссии за брокерское обслуживание — до 1 миллиона рублей в год.

• Комиссия 0%
При использовании тарифа «Инвестор» вы не оплачиваете комиссию за приобретение облигаций и комиссию биржи, а также получаете бесплатное обслуживание.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
БКС управляет средствами более чем миллиона инвесторов, которые демонстрируют устойчиво высокие показатели на фондовом рынке.

• 30 акций в подарок
Чтобы получить 30 акций в подарок и воспользоваться кешбэком до 300 тыс. рублей¹, откройте свой первый счет, внесите на него средства и приобретите активы.¹

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.