Изображение: img.freepik.com

Главное

• На первых этапах российский рынок демонстрировал снижение, вызванное негативными новостями. Индекс Московской биржи не достиг вчерашнего месячного минимума, однако затем начал расти, что стало возможным благодаря позитивным сообщениям.

• Курс рубля заметно снижался по отношению к юаню, достигнув самого низкого значения с конца июля, однако впоследствии большая часть падения была компенсирована.

• Цены на облигации федерального займа показали более быстрое восстановление: индекс государственных облигаций RGBI вырос.

• Лидеры: РусГидро (+3,1%), ТМК (+2,12%), Сегежа (+1,5%), ММК (+1,33%).

• Среди аутсайдеров оказались компании: ВУШ (-3,36%), Ростелеком-ао (-1,8%), Позитив (-1,75%), Фикс Прайс (-1,75%).

В деталях

Российский рынок акций после стартовой просадки восстанавливался, однако на открытии основных торгов перешел к активному снижению. Правда, удалось удержаться от пробоя месячного минимума, установленного вчера на вечерке.

Индекс МосБиржи на протяжении большей части основной сессии повышался и завершил ее в хорошем плюсе. Была переписана дневная вершина, на вечерних торгах подъем продолжился.

Поддержку оказывало отсутствие во вчерашнем выступлении президента США явного негатива в отношении России, опасение которого ранее могло быть одной из причин распродажи наших акций.

В то же время, по данным американских СМИ, администрация Трампа хочет, чтобы европейские страны перестали закупать нефть из России и присоединились к санкциям против ее торговых партнеров.

Основным препятствием для роста нашего рынка остается неопределенность с перспективами урегулирования украинского конфликта. Пока участники переговорного процесса не демонстрируют сближения позиций по этому вопросу.

Отсутствие значимых договоренностей с российским бизнесом по результатам саммита ШОС также могло способствовать росту пессимизма среди российских инвесторов договоренностей между Газпромом и китайской CNPC. Исправить ситуацию способен проходящий во Владивостоке с 3 по 6 сентября Восточный экономический форум (ВЭФ).

Фактор геополитики вечером все-таки несколько улучшился, в основном благодаря заявлениям президента США. Он сообщил, что в ближайшие дни планирует провести разговор с российским лидером о перспективах украинского урегулирования.

Дополнительным позитивом выступило возобновление недельной дефляции в России, а также ощутимое снижение годовой инфляции после почти полной приостановки этой тенденции в предыдущем отчете Росстата.

Объем торгов основной сессии (40,4 млрд руб.) сократился более чем в полтора раза и обновил минимум с августа прошлого года. Это не очень хороший признак, так как отскок рынка не сопровождается усилением активности участников. Это уменьшает вероятность более устойчивого и продолжительного восстановления.

Акции ТМК остались среди лидеров роста, но замедлили внушительное восходящее движение вторника. Оно было вызвано новостью о том, что Газпром и Китайская национальная нефтегазовая корпорация (CNPC) подписали юридически обязывающий меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири – 2». Это способно увеличить спрос на продукцию компании — трубы большого диаметра. Позитивно также могли быть восприняты намерения властей увеличить экспортную пошлину на лом (основное сырье для ТМК), что снизит внутренние цены компании.

Бумаги Аэрофлота сегодня выглядят лучше широкого рынка, продолжая развивать отскок от месячного минимума, установленного во вторник. Этому способствуют заявления представителя МИД РФ Марии Захаровой о том, что Россия сделала США предложение по восстановлению авиасообщения.

Акции сталелитейных компаний продолжают повышаться. Позитивом остается вчерашняя информация о том, что правительство РФ готовит меры поддержки представителей отрасли. В частности, власти могут поднять экспортную пошлину на лом и смягчить нагрузки от уплаты акцизов. Повышение нижнего порога экспортной пошлины до 25 евро может добавить к текущей прибыли компаний сектора от 2% до 6%. Отмена пошлин может принести минимальный эффект: не более 1–2% чистой прибыли всем игрокам и не более 4% — для ММК.

Бумаги ВУШ завершили дневные торги с худшим результатом среди относительно ликвидных акций. Котировки вновь переписали исторический минимум. Нисходящее движение возобновилось неделю назад после выхода слабого отчета компании по МСФО за I полугодие 2025 г. Был получен убыток 1,89 млрд руб. против прибыли в 259 млн руб. годом ранее, выручка сократилась почти на 15% в годовом выражении.

Рубль в первой половине торгов поступательно дешевел к юаню, который впервые с конца июля превышал отметку 11,32 руб. Затем российская валюта ощутимо скорректировалась, отыграв более половины умеренных дневных потерь.

Скорее всего, баланс спроса и предложения иностранной валюты со временем будет сдвигаться, что приведет к снижению стоимости рубля. Среди факторов, которые могут на это повлиять, следует отметить дальнейшее сокращение нефтегазовых доходов. С другой, давление на курс рубля может усиливать рост спроса на инвалюту со стороны импортеров, реагирующих на подъем потребительской активности.

Нефтяные цены с начала дня сдавали позиции. В середине глобальной сессии снижение резко ускорилось. Затем произошло несколько решительных попыток восстановления, однако они не получили развития.

Цены на значительную часть сырьевых товаров продолжили рост в течение пятой подряд сессии, чему послужило причиной снижение курса доллара. Сообщение, распространенное Reuters со ссылкой на информированные источники, о том, что на встрече ОПЕК+ 7 сентября будет рассмотрен вопрос о дальнейшем увеличении добычи нефти, оказало понижающее воздействие на нефтяные цены.

Мировые фондовые индикаторы после умеренного снижения перешли к подъему в начале наших торгов, но вечером ощутимо просели. На закрытии у нас основной сессии индексы в США прибавляли 0,3–0,6%, за исключением Dow Jones, который терял 0,3%, европейский STOXX Europe 600 повысился на 0,66%, рост MSCI EM составлял 0,2%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.