Изображение: img.freepik.com

Главное

• Индекс МосБиржи не смог остаться выше отметки 2930 пунктов, сформировалась нисходящая модель «Бриллиант», а бенчмарк опустился более чем на 2%. Где теперь можно найти уровень поддержки? Обострение геополитической неопределенности стало причиной технической слабости рынка.

• В центре внимания инвесторов — бумаги компаний-лидеров, в то время как в числе аутсайдеров оказались акции «Самолета», Санкт-Петербургской биржи, «Эн+» и «РУСАЛ.

• На внешнем контуре: американские индексы демонстрируют локальную коррекцию, однако фьючерсы на них нейтральны, а бенчмарки АТР незначительно растут — перед началом торгов в Европе складывается сдержанный биржевой фон. Российский рынок, в свою очередь, имеет свои особенности, определяющие курс и повышенную волатильность.

• На рынке сырья нефть Brent и природный газ NG демонстрируют рост цен, что обусловлено увеличением геополитической неопределенности. Цена за баррель нефти Brent пытается преодолеть летнее снижение, достигая отметки в $67,5, а фьючерсные контракты на газ отскакивают от минимального уровня за девять месяцев, поднимаясь выше $2,8. Золото продолжает колебаться в диапазоне — цена за унцию удерживается над $3330.

В деталях

Индекс МосБиржи не удержался за локальную, но очень важную поддержку 2930 п. Потеря опоры привела к активизации продавцов — вчера бенчмарк просел свыше 2%, обороты торгов подскочили до 90 млрд руб. Более того, сформированная на неделе редкая фигура теханализа «Бриллиант» раскрылась вниз, а на этом резко увеличивался риск движения бенчмарка к поддержке 2850 п. На минимуме вечерней сессии уже было 2868 п., а значит, потенциал краткосрочного снижения рынка еще сохраняется.

Цена снизилась почти на 5% от максимального значения прошлой пятницы%: тогда была эйфория на фоне активизации переговорного процесса и в ожидании встречи президентов РФ и США на Аляске, а на текущей — разочарование от несбывшихся надежд на быстрое урегулирование конфликта. На рынке высокая доля спекулятивного наплыва, поэтому и реакция на позитивные и негативные новости столь резкая. Информационный поток тревожный. Отсюда и низкий инвестиционный спрос, и усиление спекулятивных продаж бумаг — МИД РФ отмечает низкую заинтересованность противоположной стороны, а Трамп раскритиковал Байдена за недостаточную решительность в прошлом.

Паниковать рано — в процессе сложной геополитической ситуации ведутся неофициальные переговоры, участники стремятся добиться наиболее выгодных условий. Механизм денежно-кредитного стимулирования еще не готов. Мы прогнозируем снижение ключевой ставки 12 сентября еще на 200 базисных пунктов – это повлияет на снижение ставок дисконтирования в моделях ценовой оценки акций. Удешевление кредитов для импортеров и отмена нормативов по возврату валютной выручки экспортерами создают возможность изменения валютных курсов – это может поддержать акции экспортеров.

Локальная коррекция не отменяет перспективы осеннего рынка — 3200 п., и тем более долгосрочные таргеты — 3500 пунктов по Индексу МосБиржи. Снижение рыночной стоимости дает возможность для создания новых позиций. Трейдеры, использующие волатильность, при смене настроений применяют защитные стоп-заявки.

Бумаги в фокусе

• Полюс (+0,0%). Несмотря на нулевое изменение, индекс выглядит значительно лучше по сравнению с предыдущим состоянием. Это связано с ростом стоимости акций, ориентированных на защиту капитала, в условиях общей распродажи на рынке. Цена остается в пределах 2150 рублей. В следующую среду компания представит отчетность за первое полугодие — ожидаются сильные результаты. Фундаментальный кейс и техническая разметка инструмента — в специальном материале.

• Самолет (-7,3%). Оказались в аутсайдерах на фоне обысков в офисах корпорации. Акции сами по себе волатильные, а тут еще и возникшая неопределенность. В моменте на эмоциях курс рушился к 1106 руб., или -12%, а на закрытии — 1167 руб. Какое-то время акции останутся хуже рынка, при прояснении ситуации может быть резкий скачок. Сопротивление теперь на 1200 руб. Фундаментальная оценка не менялась — 1800 руб.

• СПБ Биржа (-6,9%). Акции не включены в Индекс МосБиржи, однако демонстрируют объемы, характерные для компаний-лидеров. Это одна из наиболее волатильных акций на рынке, что связано с высокой зависимостью от геополитических факторов. Ухудшение ситуации на международной арене привело к снижению стоимости акций до 250 рублей, и существует вероятность дальнейшего инерционного падения к отметке 240 рублей. Спекулятивный характер торгов этим инструментом весьма заметен.

• Эн+ и РУСАЛ — холдинг и его дочерняя компания продемонстрировали снижение стоимости на 6%, что также свидетельствует о высокой зависимости от геополитической обстановки. Котировки акций Эн+ в краткосрочной перспективе достигали отметки в 450 рублей, более надежная и устойчивая поддержка наблюдается в районе 440 рублей. Акции РУСАЛа опустились до 33,5 рубля, еще на процент ниже расположена важная динамическая линия поддержки, соответствующая локальным минимумам июля и августа. Таким образом, потенциал дальнейшего снижения обеих акций от уровня вчерашних минимумов ограничен: 2% и 1% соответственно, после чего ожидается восстановление.

Ожидаемые события в пятницу

Ключевые моменты

• Будут представлены отчеты от Банка Санкт-Петербург, сервиса каршеринга, компании Аренадата и группы SmartTechGroup.
• Симпозиум, прошедший в Джексон-Хоул.
• Данные о количестве действующих буровых установок от Baker Hughes

Узнайте больше

• За год инвесторы в облигации федерального займа (ОФЗ) получили значительную доходность, которая превышает 30
• Акции компании «Полюс» служат надежной основой и точкой отсчета
• Магнит: будем расти?