Изображение: img.freepik.com

За последние месяцы облигации показали высокую доходность для инвесторов. В конце прошлого года аналитики БКС прогнозировали, ожидается, что облигации федерального займа (ОФЗ) с погашением через год покажут доходность в 30%, а ключевая ставка, вероятно, будет снижена. Изначальные прогнозы оказались верными, однако потенциал для получения прибыли постепенно уменьшается, хотя еще присутствует.

Считаем результат

С начала текущего года индекс RGBITR, отражающий совокупную доходность государственных облигаций (с учетом колебаний цен и купонных выплат), увеличился на 21%, а с ноября-декабря прошлого года показал рост более чем на 35%. При этом стоит подчеркнуть, что такие результаты достигнуты менее чем за год и касаются наиболее надежного инструмента на российском рынке.

Корпоративные облигации также продемонстрировали хорошие результаты.

За рассматриваемый период индекс корпоративных облигаций полной доходности RUCBTRNS увеличился на 28%. Облигации с более длительным сроком обращения (RUCBTR5YNS, 3–5 лет) показали доходность почти в 40%. В то же время, облигации с короткой дюрацией (RUCBTR3YNS, 1–3 года) принесли около 25%. Это закономерно: в условиях снижения ключевой ставки инвесторы стараются зафиксировать более высокую доходность в долгосрочных облигациях, что приводит к более быстрому росту их цен.

Что дальше?

• Предполагается, что снижение ключевой ставки продолжится достаточно быстрыми темпами, и в случае обострения рисков экономического спада этот процесс может быть ускорен.
• Считаем, ожидается, что через год ключевая ставка снизится до 12%, а через два года опустится ниже 10%.
• Ожидается дальнейшее снижение доходностей ОФЗ. В течение последующего года доходность долгосрочных облигаций (с погашением через 10 лет и более) уменьшится с нынешних 13,5% до 9–11%, что даст возможность получить 34% за счет купонов и роста тела бонда.

Наиболее интересные выпуски

Мы выделяем следующие выпуски ОФЗ как наиболее перспективные:

В корпоративном сегменте наши фавориты:

Облигации в один клик

Сформировать портфель облигаций возможно, не вдаваясь в подробное изучение характеристик каждого выпуска. Существует возможность инвестирования через БПИФ «БКС Российские облигации». В этом случае решения будут приниматься профессиональным управляющим.

Фонд осуществляет инвестиции как в государственные облигации (ОФЗ), так и в долговые бумаги крупных компаний. При выборе активов приоритет отдается организациям с высоким кредитным рейтингом. В рамках своей стратегии паевой инвестиционный фонд также задействует средства в перспективных первичных размещениях.

Почему выбирают БКС

• Кешбэк за торговлюПереведите акции на сумму от 2 млн рублей из другого брокера в БКС и получите компенсацию комиссии за брокерское обслуживание — до 1 млн рублей в год.

• Комиссия 0%
При оформлении тарифа «Инвестор» вы не будете платить комиссию при покупке облигаций, а обслуживание по данному тарифу также предоставляется без взимания платы.

• Лучшая аналитика¹
Опирайтесь на исследования рынка, прогнозы и свежие идеи от специалистов.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
БКС управляет капиталами более чем 1 миллиона инвесторов, помогая им демонстрировать стабильно высокие результаты на фондовом рынке.

• 30 акций в подарок
Чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб., откройте счет, внесите на него средства и приобретите активы.²