Изображение: img.freepik.com

Рынок США

• В понедельник индекс S&P 500 показал снижение на 0,01%, в то время как индекс NASDAQ увеличился на 0,03%. Индекс Russell 2000 вырос на 0,37%.

четыре сектора из одиннадцати показали рост: наибольший прирост зафиксирован в промышленном секторе (+0,39%), в то время как сектор недвижимости показал снижение (-0,94%).

В понедельник на рынке цены практически не изменились из-за встречи мировых лидеров, проходившей в Белом доме. Президент Украины провел переговоры с Трампом, а также с высокопоставленными представителями Великобритании, Франции, Финляндии, Германии, Италии, президентом ЕС и генеральным секретарем НАТО.

В течение этой недели планируется публикация информации о финансовых показателях ритейлеров, включая Walmart, а также пройдет ежегодный симпозиум Федеральной резервной системы США в Джексон-Хоуле. Ожидается, что участники будут обращать особое внимание на сигналы, которые FOMC предоставит относительно дальнейшей денежно-кредитной политики в сентябре, и на опасения представителей продуктовых сетей, связанные с возможными изменениями в таможенных пошлинах.

Сегодня будут опубликованы отчеты компаний: Altimmune (ALT), Paysafe (PSFE), Sea (SE), Bitfarms (BITF), Circle Internet Group (CRCL), Inovio Pharmaceuticals (INO), Rigetti Computing (RGTI), LogicMark (LGMK), Luminar Technologies (LAZR), CoreWeave (CRWV).

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.25) и NASDAQ (NASD-9.25) на Московской бирже растут.

Американские индексы на премаркете падают.

Европейский рынок

• Европейский рынок (STOX-9.25) в плюсе. Индекс Stoxx 50 растет на 0,7%.

Азиатские рынки

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.25) акции торгуются в красной зоне. Индекс Hang Seng уменьшился на 0,21%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-9.25) на Московской бирже наблюдается снижение. Японский индекс Nikkei 225 уменьшился на 0,18%.

Товарные рынки

• Золото (GOLD-9.25) стоимость золота продолжает незначительно расти. По данным Чикагской биржи, октябрьский контракт оценивается в $3355 за унцию, что на 0,1% выше предыдущей цены%.

• Нефть марки Brent (BR-9.25), по данным октябрьского контракта, стоимость барреля составляет 65,8 долларов США, что на 1% ниже%.

Переговоры между представителями США, украинским руководством и ЕС подошли к концу. Встреча не внесла ясности в отношении возможностей достижения мирного урегулирования. Кроме того, вероятнее всего, на некоторое время откладывается и санкционная политика, которая могла бы оказать поддержку ценам на нефть. Сегодня основное внимание рынка приковано к информации о запасах нефти в США, предоставленной API. Увеличение этих запасов может указывать на окончание летнего периода потребления и вызвать негативную реакцию.

• Фьючерс на природный газ (NG-9.25) на Московской бирже теряет 1,8%.

Криптовалютный рынок

Недельная свеча эфириума не достигла исторического максимума и завершилась с выраженной верхней тенью. В биткойне сформировался разворотный нисходящий пинбар. Оба этих недельных закрытия указывают на вероятность, как минимум, локальной коррекции.

• Фьючерс на биткойн (IBIT-9.25) на Московской бирже падет на 0,2%.

Биткойн опустился в район $115 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-9.25) на Московской бирже снижается на 0,2%.

Эфириум спустился в район $4300.

Сохранить или сократить

В сентябре Федеральному комитету по операциям на открытом рынке (FOMC) предстоит принять ключевое решение, поскольку рынки и регулятор настаивают на уменьшении процентных ставок. Данные о рынке труда в начале августа продемонстрировали самое слабое увеличение за последние три года и существенно отличаются от предыдущих показателей. Вместе с тем, цены на производителей выросли с максимальной скоростью за два года. На этой неделе стартует симпозиум Федеральной резервной системы США в Джексон-Хоуле, где инвесторы рассчитывают получить представление о будущей денежно-кредитной политике. У председателя Джерома Пауэлла, вероятно, появилась последняя возможность в Джексон-Хоуле, пока он возглавляет ФРС, ясно обозначить дальнейшие шаги.

Какое решение принять?

Экономист J.P. Morgan Дэвид Келли считает, политика претерпевает изменения, и одной из ключевых причин является то, что давно используемый индикатор денежной массы устарел. Келли отмечает, что показатель денежной массы М2 фактически потерял свою актуальность. Федеральная резервная система прекратила привязку к нему много лет назад, а снижение скорости оборота денег нивелировало его прогностическую ценность. Теперь FOMC будет вынуждена учитывать макроэкономические данные, которые предоставляют противоречивые сигналы, при принятии решений о дальнейших действиях.

Когда-то макроэкономическая стратегия определялась монетаризмом, однако его воздействие вскоре уменьшилось.

• В 1970-х годах в качестве доминирующей идеи была воспринята мантра Милтона Фридмана, связывающая деньги и инфляцию.

• Применение М2 Волкером для достижения определенных целей привело к двум рецессиям, однако позволило обуздать инфляцию.

• К 1983 году Федеральная резервная система прекратила использование целевых показателей денежной массы.

Современный механизм функционирования денег претерпел изменения, и, соответственно, показатель М2 больше не является точным отражением текущей ликвидности.

• После мирового финансового кризиса и пандемии скорость обращения денежных средств значительно снизилась, что нивелировало быстрый рост денежной массы (M2).

• Процентные ставки, биржевые фонды и инструменты с возможностью быстрого снятия средств сделали нечетким, что такое «деньги».

• Показатель M2 демонстрирует значительное отклонение от номинального ВВП.

Федеральная резервная система переключила внимание на факторы, формирующие спрос, и долгосрочные факторы экономического роста. В настоящее время регулятор внимательно изучает макроэкономические показатели.

• Показатель M2 не упоминается в публичных выступлениях, заявлениях и политических программах Федеральной резервной системы.

• Основные индикаторы: потребительская активность, жилищный сектор, инвестиции в основной капитал, внешнеторговая деятельность и государственные траты.

• Устойчивое развитие в перспективе на длительный период определяется наличием рабочей силы и изменениями в производительности труда.

Решение FOMC будет зависеть не от политических заявлений или показателей денежной массы, а от фактических данных об инфляции цен и ситуации на рынке труда. Ввиду значительного роста индекса цен производителей и дефицита рабочей силы, наиболее вероятными сценариями являются сохранение текущей ставки или ее снижение в ближайшее время.

О фьючерсах

Фьючерс – это дериватив, то есть финансовый инструмент, стоимость которого зависит от базового актива. Узнайте, как с ним работать в обучающем материале.

Что нужно для начала торговли фьючерсами

Прежде чем инвестировать, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тестирование.

Нажмите ссылку: тестирование. Чтобы ознакомиться с информацией, воспользуйтесь приложением «БКС Мир инвестиций» (18+): перейдите в свой профиль, затем выберите раздел «Квалификация и тесты», далее «Тестирование НКИ» и выберите пункт «Производные финансовые инструменты.

Для максимального использования преимуществ фьючерсов рекомендуется пройти тестирование и подключить маржинальную торговлю. При этом для открытия сделки потребуется использовать лишь часть средств с вашего депозита в качестве гарантийного взноса. В противном случае, для приобретения фьючерса потребуется полная стоимость контракта.

• Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» перейдите в свой профиль, затем в раздел «Квалификация и тесты», далее — «Тестирование НКИ» — «Маржинальная торговля.

• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в свой профиль, выберите счет в разделе «Управление счетами» — «Маржинальная торговля.