Изображение: img.freepik.com

Главное

• Индекс МосБиржи еще утром демонстрировал снижение на 3%, однако к вечеру сумел преодолеть значительный разрыв, перешел в положительную зону и на пике вновь поднялся выше отметки в 3000 пунктов. Акции особенно чувствительны к геополитическим факторам — идет подготовка к саммиту Россия – Украина – США.

• Анализ бумаг показал, что девелоперы Самолет и ПИК демонстрируют лучшие результаты по сравнению с Банком Санкт-Петербург и Татнефтью.

• Рубль постепенно снижается после достижения многолетних максимумов — курс валюты демонстрирует отскок: доллар торгуется по 80,4, евро выше 94, юань стоит 11,2. Изменение денежно-кредитной политики ЦБ и отмена требований к репатриации валютной выручки экспортеров создают благоприятные условия для укрепления курсов.

• На внешнем контуре: индексы акций США демонстрируют незначительные колебания в течение дня, находясь вблизи исторических максимумов. С фундаментальной точки зрения рынок переоценен, однако технически для получения сигнала на продажу S&P 500 его пока нет. Фьючерсы на американские акции и азиатские биржевые индикаторы торгуются вяло, что может свидетельствовать о неактивном начале торговой сессии в Европе.

• На рынке сырья нефть Brent и природный газ NG демонстрируют попытку восстановления после падения до многомесячных минимумов, находясь выше отметки $66 и ниже $2,9 соответственно. Цена золота, выполняющая функцию защиты активов, закрепилась в незначительном диапазоне, унция удерживается около $3330.

В деталях

Индекс МосБиржи на открытии понедельника отыграл негативные выходные — в моменте было у 2930 п., большинство тяжеловесных акций падало на 3%. Так рынок эмоционально реагировал на итоги встречи президентов РФ и США на Аляске — высокая спекулятивная составляющая биржевого процесса на фоне геополитической неопределенности приводит к росту волатильности торгов.

Вечером прошла американо-украинский саммит, в котором приняли участие лидеры европейских стран — договорились о подготовке трехсторонней встречи: Россия – Украина – США. Рынок акций молниеносно отыграл внутридневную просадку, индекс в моменте взлетал выше 3012 п. и полностью перекрыл межсессионный гэп.

Технически — оперативный выкуп значительной просадки вселяет оптимизм и ожидаем. Активные трейдеры могли воспользоваться отскоком от области поддержки на отметке 2930 пунктов, рассчитывая на оперативное восстановление до уровня 3000 пунктов. После того, как цена устойчиво закрепится выше отметки 3000 пунктов, следующим важным ориентиром станет апрельский максимум, расположенный над уровнем 3050 пунктов, а затем — мартовский гэп в районе 3150 пунктов.

В ближайшие недели следует ожидать повышенной нервозности и волатильности. Однако, рассматривая рынок в долгосрочной перспективе, с учетом снижения ключевой ставки Центрального банка и прогнозируемого восстановления курсов валют, то таргет бенчмарка — 3500 п., причем это без дивидендов. А значит, повышенная инвестиционная привлекательность рынка сохраняется.

Рубль продолжает откат, инвалюты — отскок. Курс внебиржевого доллара на 19 августа от ЦБ — 80,42 (+0,5%), евро превысил 94 (+0,4%). Биржевой юань прибавил 0,7%, пара CNY/RUB под 11,18. После июльского скачка курсов на фоне обострившейся геополитики с приходом августа рубль вновь укреплялся на фоне потепления сентимента на внешнем контуре, а инвалюты опять давали возможность на вход по круглым — 80 за доллар и 11 за юань.

Геополитические факторы, несомненно, оказывают влияние, однако основными драйверами курса рубля останутся денежно-кредитная политика Банка России и правила возврата валютной выручки экспортеров. Монетарный цикл продолжается, и в сентябре прогнозируется снижение ключевой ставки еще на 200 базисных пунктов, при этом обязательства по возврату и продаже валюты отменены. В совокупности эти факторы повышают вероятность дальнейшего укрепления курсов валют. В среднесрочной перспективе ожидается, что доллар будет стоить 85–90 рублей, а юань – 11,5–12 рублей.

Бумаги в фокусе

• Самолет (+2,5%). Акции компании входят в число наиболее быстрорастущих в Индексе Московской биржи. Исторически эти акции отличаются высокой волатильностью, их курс меняется быстрее, чем у базового показателя. Снижение процентных ставок в экономике является главным фактором, обуславливающим переоценку бумаг девелопера. В правительстве разрабатываются меры поддержки спроса на жилье, и вчера субиндекс МосБиржи недвижимости оказался единственным из 10 секторальных субиндексов в плюсе на основной сессии рынка. Технически бумагам удалось прорвать вверх краткосрочное динамическое сопротивление, теперь ближайший статичный ориентир у 1280 руб. А долгосрочный фундаментальный таргет — 1800 руб., или +42% от текущих.

• ПИК (+2,2%). Компания также лидирует в текущей сессии и предлагает те же базовые темы для всех участников строительного сектора: продажи недвижимости и стоимость финансирования. Акции завершили торги выше отметки в 650 рублей, однако здесь присутствует определенное сопротивление, и выше 670 рублей пробиться будет непросто. Долгосрочно — 850 руб., или еще +30%.

• Банк Санкт-Петербург (-3,3%). Бумаги банка показали наихудшую динамику в течение торговой сессии по сравнению со всеми компаниями, входящими в индекс. Промежуточная отчетность не убедила, реакция трейдеров на июльские результаты по РСБУ в моменте негативная, но стоит дождаться МСФО за I полугодие — результаты опубликуют 22 августа. Технически — акции в лидерах последних лет и недалеко от исторических максимумов, тренд сугубо вверх, и вчерашняя краткосрочная динамика никак не портит долгосрочную картину. Цена ушла под круглые 400 руб. и, видимо, пока останется под психологическим сопротивлением до конца недели, а потом будет реакция на результаты корпорации I полугодия. Локальная поддержка — район 390 руб. Долгосрочный таргет — 550 руб.

• Татнефть (-2,7%). Неблагоприятная рыночная ситуация, а также сильный рубль и невыгодные условия на рынке сырья негативно сказываются на финансовых показателях компании. В ходе торгов цена акций достигала отметки в 700 рублей, что стало психологическим барьером, однако стоимость смогла удержаться выше значения в круглые числа — покупатели продолжают поддерживать котировки. Фундаментальная оценка ниже рынка — 640 руб.

Ожидаемые события во вторник

Ключевые моменты

• Информация от МТС и МТС Банка
• На Московской бирже начнут торговать новыми фьючерсными контрактами на акции
• Компания «О’КЕЙ» планирует провести внеочередное собрание акционеров для решения вопроса об увеличении уставного капитала

Узнайте больше

• какие акции оказались наиболее нестабильными за прошедшую неделю и что с ними будет дальше?
• в неделю планируется рассмотреть три документа. Уровни волатильности останутся повышенными
• Инвестиции Berkshire Hathaway: что входит в портфель Баффета?