После недавней встречи президентов России и Соединенных Штатов появилась перспектива существенного позитивного сдвига во внешней политике. Позитивные сигналы оказали поддержку Индексу МосБиржи, который достиг заметного уровня в 3000 пунктов. Это говорит о том, что акции лидирующих компаний становятся еще более интересными для инвесторов. Представляем список из пяти ценных бумаг, имеющих сильные основания для дальнейшего роста в среднесрочной перспективе.

Лидер российского технологического сектора

Y

• Финансовые результаты Результаты работы Яндекса за второй квартал 2025 года можно считать позитивными. Выручка компании за квартал увеличилась на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а скорректированная чистая прибыль выросла на 34% в годовом выражении. Помимо этого, компания подтвердила свои прогнозы относительно увеличения общей выручки группы в 2025 году более чем на 30% г/г, а также относительно превышения скорректированным показателем EBITDA отметки в 250 млрд руб.

• Ожидаем, что в 2025–2026 годах компания продемонстрирует значительные улучшения, благодаря цифровой трансформации российской экономики, росту доли «Яндекса» на рынке и повышению прибыльности в отдельных направлениях деятельности.

• Отдельно отметим, что допэмиссии акций компании не будут ограничивать рост котировок в условиях развития бизнеса. Новые санкции ЕС против Яндекс Банка также не создадут препятствий.

• Уровень задолженности сохраняется на относительно невысоком уровне, что благоприятно влияет на стабильность в период высоких процентных ставок по кредитам.

• В начале августа совет директоров Яндекса рекомендовал выплатить полугодовые дивиденды в размере 80 руб. на акцию, или около 1,9% от текущей цены. Переход акций компании в разряд дивидендных бумаг — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 7200 руб. / +61%

Все еще дивидендная фишка сезона

X

• Акции компании, занимающейся розничной торговлей продуктами питания и отличающейся небольшим уровнем задолженности, считаются надежным вложением. Привлекательность этих ценных бумаг обусловлена стремлением компании к расширению своей доли на рынке, высокой доходностью бизнеса и значительными дивидендными выплатами.

• В середине августа компания представила обнадеживающие финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г. Выручка увеличилась на 21,6% г/г при росте сопоставимых продаж на 13,9% и расширении торговых площадей на 8,9%. Сокращение чистой прибыли на 16% обусловлено ростом ставки налога на прибыль и расходами на выкуп 10-процентной доли голландской Х5 с дисконтом. Эмитент подтвердил прогноз по росту выручки в 2025 г. на 20%, рентабельности по EBITDA — не менее 6%.

• Акции были освобождены от дивидендной выплаты 9 июля, доходность специальной выплаты приблизительно равна 19%. Ценные бумаги уже продемонстрировали ощутимый рост от минимальной отметки за последние полгода и в настоящее время не производят впечатления ослабленных.

• После отсечки целевая цена была уменьшена на 12%, однако вслед за июльским понижением ключевой ставки годовая цель вновь обозначена на уровне 4800 руб.

• Ожидаемая доходность на ближайшие 12 месяцев оценивается примерно в 25%, из которых 17% планируется выплатить в конце 2025 года.

ИКС 5. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 4800 руб. / +59%

Инвестиции в повышение качества условий труда в нефтегазовом секторе

R

• Снижение ключевой ставки наиболее выгодно для Роснефти среди компаний нефтегазового сектора, поскольку у нее самый высокий уровень долговой нагрузки в российской отрасли. По состоянию на конец первого квартала 2025 года показатель чистый долг/EBITDA составлял 1,4х. В свою очередь, в середине февраля, когда ключевая ставка была на уровне 21%, стоимость акций Роснефти достигала 594 рубля, что на 25% превышает текущие значения.

• Компания распределяет на выплату дивидендов половину чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности. Дивидендная доходность при этом остается сдержанной. За весь 2024 год она достигла 51,15 рубля, что составляет приблизительно 9,8%. Одновременно реализуется программа обратного выкупа акций. В апреле 2024 года Роснефть возобновила ее на сумму 1,1 миллиарда долларов США со сроком действия до 21 декабря 2026 года.

• Благодаря реализации проекта «Восток Ойл» компания «Роснефть» обладает наибольшим в России потенциалом наращивания объемов добычи. Данный проект является крупнейшим в мировой нефтегазовой сфере. Ресурсная база «Восток Ойл» включает в себя 6,5 млрд тонн высококачественной нефти с низким содержанием серы. На текущий момент «Роснефть» уже обеспечивает 40% от общего объема добычи нефти в России.

• Президент Российской Федерации недавно сделал заявление, направленное на поддержку возобновления сотрудничества Роснефти с иностранными инвесторами. Он добавил условия возвращения иностранцев в проект «Сахалин – 1». Подразумевается, что речь идет о нефтегазовом гиганте ExxonMobil. Это далеко не единственный случай, когда Роснефть пользуется явной государственной поддержкой на международной арене, что вполне логично в отношении предприятия с госучастием.

Роснефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 680 руб. / +43%

Успешная финтех-компания часто демонстрирует рост благодаря приобретению активов

T

• Группа Т-Технологии: путь развития. По прогнозам, в 2025 году чистая прибыль вырастет на 40%, при этом рентабельность собственного капитала (ROE) останется на высоком уровне – 30%. Общее количество пользователей экосистемы Т, согласно операционным результатов за июнь 2025 г., увеличилось на 16% г/г и достигло 51,7 млн человек.

• Позиции компании в сфере финансовых технологий укрепились благодаря сотрудничеству с Росбанком. Теперь она входит в число лидеров отрасли. Выручка, полученная от направлений бизнеса, не связанных с предоставлением кредитов, превышает половину, что является конкурентным преимуществом. В то же время Т-Технологии продолжают инвестировать в перспективные активы: в мае холдинг получил контроль над банком «Точка» и стал владельцем косвенной доли в российском бизнесе Яндекса.

• После редомициляции и смены основного акционера у Т-Технологий началась новая политика выплаты дивидендов. Вслед за завершением регистрации для финальных выплат за 2024 год. были одобрены промежуточные дивиденды за I квартал 2025 г. Их величина составила 33 руб. на акцию, или около 1% от цены бумаг на момент отсечки. Относительно скромная дивдоходность компенсируется активным ростом масштабов бизнеса.

• Текущий прогнозный коэффициент P/E составляет 4,9х, что значительно меньше среднего значения за прошлые периоды (9,3х) и на 11% превышает показатель Сбера. Учитывая более высокие темпы роста компании «Т-Технологии», это выглядит достаточно выгодно.

Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 5400 руб. / +57%

Бизнес, демонстрирующий рост и высокую рентабельность

O

• Озон Фармацевтика – ведущий российский производитель лекарственных препаратов, обладающий широким ассортиментом. Стратегия развития бизнеса компании ориентирована на расширение линейки генерических лекарств.

• Компания обладает значительным влиянием на рынке государственных тендеров и в сегменте лекарственных средств, отпускаемых по рецепту, что обеспечивает стабильность ее деятельности. Выручка, превышающая 65%, поступает от продаж лекарств, необходимых и важных для здоровья людей.

• На текущий момент портфель Озон Фармацевтики включает в себя свыше 500 регистрационных удостоверений, а также 248 препаратов, находящихся в процессе разработки. Это создает благоприятные условия для последовательного и органичного расширения бизнеса в перспективе нескольких лет. По мнению аналитиков БКС, выручка компании увеличится на 21% в год до 2032 года.

• Согласно финансовым результатам за I квартал 2025 г. по МСФО, Озон Фармацевтика увеличила выручку на 45% г/г — кратно выше темпов роста фармацевтического рынка в целом. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 36%.

• Озон Фармацевтика объявила о выплате дивидендов за первый квартал 2025 года в размере 0,28 рубля на акцию, что составляет приблизительно 0,6% от стоимости акции на дату закрытия реестра. Выплата дивидендов эмитентом вскоре после первичного публичного размещения акций может рассматриваться как положительный фактор для фундаментальной оценки.

• Недавно состоялось SPO акций фармкомпании, которое можно признать успешным. Цена размещения составила 42 руб. Сейчас бумаги торгуются на 32% дороже указанного уровня, а их доля в свободном обращении увеличилась на 6%.

Озон Фармацевтика. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 120 руб. / +115%

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

Почему выбирают БКС

• Комиссия 0%
При использовании тарифа «Инвестор» вы не будете оплачивать комиссию при покупке акций, а также не платите за обслуживание.

• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций¹
Опирайтесь на исследования рынка, прогнозы и свежие идеи от специалистов.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Свыше миллиона инвесторов выбрали БКС для управления своими средствами и демонстрируют устойчиво высокие показатели на фондовом рынке.

• 30 акций в подарок
Чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тысяч рублей, откройте счет, внесите на него средства и приобретите активы.²