Изображение: img.freepik.com

Главное

• Изначально российский рынок демонстрировал тенденцию к снижению, однако впоследствии он начал расти, чему способствовало позитивное изменение геополитической обстановки. Индекс Московской биржи показал небольшой рост и достиг нового максимума, зафиксированного накануне.

• Рубль отыгрался после первоначального падения и завершил торговую сессию с незначительным ростом по отношению к юаню.

• Цены на ОФЗ демонстрировали дальнейшее умеренное снижение: индекс государственных облигаций RGBI показал незначительное падение по итогам торговой сессии.

• В лидерах роста оказались компании: Русагро (+3,93%), РУСАЛ (+3,46%), Роснефть (+3,33%) и Ozon (+2,63%).

• Аутсайдеры: Займер (-2,98%), ТГК-14 (-2,96%), ТГК-1 (-2,32%), Ростелеком-ап (-1,97%).

В деталях

Российский рынок акций поначалу продолжал вчерашнее нисходящее движение, но затем стал быстро возвращать утраченные позиции. Индекс МосБиржи вышел в умеренный плюс, обновив на вечерке вчерашнюю вершину.

Наши акции некоторое время находились под влиянием вчерашних высказываний президента США. Он заявил, что Россию ожидают последствия, в случае отсутствия готовности к прекращению боевых действий на Украине по результатам его переговоров с российским лидером. Кроме того, Трамп высказал сомнения относительно положительного исхода двусторонней встречи.

Нашему рынку могло помочь в восстановлении заявление главы Минфина США о том, что встреча на Аляске является «предвестником» второго раунда переговоров. Правда, вчера он отметил, что не исключает введения новых санкций против России и ее партнеров, если саммит президентов РФ и США пройдет не самым лучшим образом.

Дополнительным позитивом выступило заявление Дональд Трамп заявил о нежелании вводить новые санкции против России, подчеркнув, что дипломатия является его приоритетом. Однако, по сведениям источников в американских СМИ сообщают о готовности президента США ввести антироссийские меры, если Москва откажется от его планов урегулирования на Украине.

Кроме того, американский лидер заявил, что оценивает вероятность неудачи его встречи с президентом РФ в 25%. Однако он отметил, в результате анализа рынка обнаружены перспективные направления, однако, по ее итогам не надеется на достижение немедленного перемирия.

Заявления президента США и других официальных лиц его команды уменьшают угрозу слишком негативных оценок итогов переговоров двух лидеров, каким бы ни были результаты саммита. Поэтому снижается вероятность достаточно быстрого введения новых антироссийских санкций.

К тому же вечером Трамп сообщил что планируемая в ближайшем будущем встреча между лидерами России, США и Украины будет важнее завтрашнего саммита с российским лидером Владимиром Путиным.

Вероятнее всего, если грядущая встреча не будет неудачной, Индекс МосБиржи сможет продолжить рост в преддверии следующего этапа переговоров между лидерами. В качестве ближайшей цели такого повышения может стать отметка в 3100 пунктов.

Объем торгов основной сессии (87 млрд руб.) умеренно повысился, что является хорошим признаком. Внутридневной разворот рынка вверх сопровождался усилением активности участников, что увеличивает вероятность продолжения восходящего движения. Правда, большая роль фактора геополитики в динамике наших акций вместе с его высокой непредсказуемостью существенно снижает ценность даже сильных технических сигналов.

Акции Русагро второй день подряд являются лидерами роста среди относительно ликвидных бумаг. Котировки повышаются на протяжении девяти последних сессий. При этом не наблюдается новостей, которые бы вызвали усиление восходящей динамики, произошедшее вчера.

С начала года стоимость акций компании снизилась более чем вдвое, главным образом из-за сообщений о задержании и аресте основателя холдинга. По мнению инвесторов, снижение стоимости акций Русагро слишком значительно и затянулось, особенно в условиях восстановления фондового рынка.

Бумаги РУСАЛа возобновили уверенный подъем после двух дней заметной коррекции. Котировки переписали четырехмесячный максимум. На этой неделе компания может представить отчетность за I полугодие 2025 г. Несмотря на высокие цены алюминия на мировом рынке, ждем слабые результаты в связи с крепким рублем.

Несмотря на это, мы рассматриваем РУСАЛ как одного из основных выгодоприобретателей уменьшения ключевой ставки и стабилизации геополитической обстановки. Облегчение денежно-кредитной политики позволит уменьшить затраты на проценты, а отмена санкций даст возможность вновь выйти на высокодоходный европейский рынок.

Акции Роснефти с ощутимым отрывом возглавили нефтегазовый сектор, большинство других представителей которого подорожало вслед за нефтью. Компания при достаточно высокой относительной долговой нагрузке среди крупных нефтяников оказывается в выигрышном положении от более быстрого снижения ключевой ставки, что позитивно скажется и на размере дивидендных выплат.

Положительное развитие геополитической обстановки также может стимулировать рост «Роснефти» благодаря реализации проекта «Восток Ойл», в отношении которого возможно снятие американских санкций.

Акции Займера показали сегодня один из худших результатов. Глава Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков сообщил, начиная с 2026 года, россиянам будет предоставлена возможность брать не более одного займа в микрофинансовой организации при наличии действующей задолженности. Согласно информации, МФО обязана будет отказать в предоставлении займа в подобной ситуации.

Начиная со следующего года в России будет введен трехдневный период ожидания при выдаче кредитов в микрофинансовых организациях, а верхний предел переплаты будет уменьшен с 130% до 100%.