Изображение: img.freepik.com

В пятницу Совкомфлот намерен обнародовать отчетность за второй квартал 2025 года.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

По нашим прогнозам, показатели окажутся значительно ниже, чем в прошлом году. По результатам беседы с генеральным директором, мы предполагаем, что показатели во втором квартале могут превысить показатели первого.

Выручка в долларах США, рассчитанная по принципу тайм-чартера, могла уменьшиться на 28% в годовом исчислении, составив $271 млн. Введенные в январе санкции создали непростую ситуацию, поскольку они оказались более строгими, чем санкции февраля прошлого года. Отсутствие данных затрудняет прогнозирование последствий санкций (компания не предоставляет информацию о санкционном режиме и его влиянии).

Ожидается, что показатели за второй квартал также продемонстрируют значительное снижение, аналогично первому кварталу. Некоторая часть танкерного флота оказалась более чувствительной к санкционному давлению, в то время как суда, осуществляющие перевозки по внутренним водным путям, продемонстрировали меньшую уязвимость или оказались вовсе не затронутыми санкциями. Ожидаемые результаты будут скромнее по сравнению с показателями 2024 года, однако важно будет оценить позитивную динамику относительно первого квартала и выявить потенциал для дальнейшего прогресса.

У нас сохраняется «Негативный» взгляд на Совкомфлот. Нахождение большей части судов под санкциями создает значительное напряжение. Совкомфлот испытывает финансовые потери, связанные с простоем судов, не приносящих дохода от фрахта, что приводит к снижению выручки и прибыли. Ключевым фактором для нас является оценка степени восстановления компанией финансовых показателей во втором квартале по сравнению с первым.