Изображение: img.freepik.com

Главное

• Российский рынок демонстрировал первоначально рост, однако впоследствии замедлился под влиянием сообщений, повысивших уровень геополитической неопределенности. При этом убытки Индекса МосБиржи остаются пока сдержанными.

• Рубль, после незначительного снижения, укрепился по отношению к юаню и закрылся с небольшим приростом.

• Цены на ОФЗ остановили четырехдневный рост: индекс государственных облигаций RGBI незначительно снизился по итогам торгов.

• В лидерах роста оказались: Русагро (+5,3%), Сургутнефтегаз-ао (+3,68%), ДВМП (+3,6%), Novabev (+2,32%).

• Аутсайдеры: Ростелеком-ап (-10,1%), Ростелеком-ао (-3,18%), Софтлайн (-2,98%).

В деталях

Российский рынок акций поначалу продолжал восходящее движение вторника, однако на старте основных торгов устремился вниз. Во второй половине сессии произошел хороший отскок: удалось отыграть все дневные потери.

Давление на котировки акций могло оказать заявление В МИД РФ заявили, что российская сторона придерживается той же позиции по урегулированию украинского конфликта, которую она обозначила в июне прошлого года, и она не изменилась накануне саммита лидеров РФ и США. Некоторые аналитики полагают, что это может ограничить возможности для достижения прогресса в урегулировании украинского конфликта в результате встречи президентов России и США.

К тому же глава американского Минфина не исключил новых санкций против РФ и ее партнеров, если саммит лидеров двух стран пройдет не самым лучшим образом. Он сообщил, что Вашингтон рассматривает разные варианты, среди которых усиление санкций и их ослабление. Санкционные ограничения, по его словам, также могут быть бессрочными или иметь ограниченный срок действия.

Неопределенность также вызван онлайн-саммит, в котором приняли участие президенты США и Украины, а также главы европейских государств и правительств. По завершении саммита было объявлено, что президент США Трамп при переговорах с президентом Российской Федерации будет стремиться к достижению договоренностей о прекращении огня на Украине.

Президент США заявил, трамп заявил, что в случае положительного исхода переговоров с российским лидером, он сможет организовать встречу между президентами США, России и Украины. Однако он подчеркнул, что не имеет гарантий успешного проведения запланированной встречи с Путиным.

Снижение на вечерке возобновилось на фоне заявления президента США о том, что Россию ждут последствия, если по итогам переговоров на Аляске она не выразит готовность прекратить боевые действия.

Объем торгов основной сессии (76,8 млрд руб.) немного увеличился и остается на относительно низком уровне. Сигнал от показателя по-прежнему нейтральный, так как слабая активность участников рынка обусловлена тем, что многие из них занимают выжидательную позицию перед важным геополитическим событием.

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза с большим отрывом возглавили нефтегазовый сектор, большинство представителей которого находится в минусе на фоне дешевеющей нефти и крепкого рубля. При этом не наблюдается каких-либо новостей, способных вызвать такой импульс роста этих бумаг.

Бумаги Полюса умеренно повысились после двух дней ощутимой коррекции от исторической вершины. Восстановлению способствует активный рост котировок золота, стартовавший в начале наших торгов. Несмотря на это, акции большинства других производителей драгоценных металлов завершили основную сессию с небольшими потерями.

Привилегированные акции Ростелекома стали сегодня абсолютными аутсайдерами, обыкновенные понесли не столь серьезные потери. Просадка вызвана дивидендным гэпом. Выплаты за 2024 г. составят 2,71 руб. на обычку и 6,25 руб. — на префы. Дивдохнодность на дату отсечки: 3,7% и 7,9% соответственно.

Мы снизили целевую цену на 3% по обыкновенным и 6% по привилегированным акциям Ростелекома, до 75 руб., и меняем взгляд с «Нейтрального» до «Негативного». По итогам 2025 г. ждем небольшую дивидендную доходность — около 4%. Но размер выплат будет во многом зависеть от траектории ключевой ставки.

Бумаги Софтлайна несут серьезные потери. Однако эта просадка не выходит за рамки коррекции сильного роста вторника. Вчера котировки реагировали на новость о продаже компанией более 10% своих акций из казначейского пакета группе ВЭБ за 5 млрд руб. Это позволит снизить чистый долг Софтлайна. Если деньги попадут на баланс, это улучшит нашу оценку компании. Мы увидим влияние сделки на баланс по итогам III квартала. В то же время в фокусе результаты эмитента в 2025 г. и достижение цели по EBITDA.

Рубль поначалу сдержанно дешевел к юаню, после чего восстановился, закрывшись в символическом плюсе. В целом консолидация рубля продолжается в узком диапазоне, который у юаня находится в границах 10,97–11,16 руб.

Сохранение баланса между спросом и предложением иностранной валюты и определяет такую динамику. На данный момент нет никаких признаков устойчивого отклонения от этого рыночного равновесия. В связи с этим, вероятно, разнонаправленная тенденция сохранится как минимум в краткосрочной перспективе.