Российский рынок

АЛРОСА подвела итоги первого полугодия: результаты превзошли ожидания по основным показателям.

Изображение: img.freepik.com

АЛРОСА представила финансовые результаты за I полугодие 2025 г. по МСФО

Ключевые показатели в сравнении год к году:

• Выручка упала на 25%, до 134 млрд руб.

• EBITDA упала на 42% г/г, до 37,1 млрд руб.

• свободный денежный поток сократился до 2,61 млрд руб. по сравнению с 38,03 млрд руб. в прошлом году.

• объем чистых долгов компании увеличился до 60,97 млрд руб., по сравнению с 6,34 млрд руб. ранее. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,18x с 0,05x за аналогичный период прошлого года.

• в отчетный период прибыль до налогообложения увеличилась на 0,3%, достигнув 45,94 млрд рублей.

• Чистая прибыль выросла на 11% г/г, до 40,6 млрд руб.

• по состоянию на 30 июня стоимость запасов алмазов снизилась до 115,85 млрд руб., что ниже показателя на конец 2024 г. в 129,9 млрд руб. В то же время, совокупные активы компании в денежном эквиваленте выросли до 234,24 млрд руб. (+1,4%).

Согласно отчету, компенсация, полученная компанией за отчуждение части акций в ангольском проекте Catoca, достигла 15,9 млрд рублей.

Взгляд БКС. АЛРОСА огласила результаты, которые оказались неоднозначными. Показатель EBITDA оказался немного выше ожиданий (37 млрд руб. против прогнозируемых нами 36 млрд руб.), как и свободный денежный поток (2,6 млрд руб. без учета продажи Catoca и 37,5 млрд руб. с учетом продажи, в то время как мы прогнозировали 36 млрд руб.). Однако скорректированная чистая прибыль не оправдала наших ожиданий.

Учитывая непростую внешнюю ситуацию и нестабильный свободный денежный поток, обусловленный поступлениями от продажи активов, в ближайшее время мы не ожидаем выплаты дивидендов от компании.