Изображение: img.freepik.com

инвестиционные возможности в российских акциях: стоит ли обращать внимание на лидирующие компании?

За последние полторы недели Индекс МосБиржи вырос примерно на 10%. Стоимость многих акций компаний с высокой капитализацией значительно увеличилась. Однако у некоторых бумаг все еще есть потенциал для роста. Представляем список из пяти акций, которые, по нашему мнению, обладают фундаментальными основаниями для дальнейшего роста в среднесрочном горизонте.

Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты Результаты Яндекса за второй квартал 2025 года можно охарактеризовать как устойчиво высокие. Выручка компании за квартал увеличилась на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а скорректированная чистая прибыль выросла на 34% г/г. Также компания подтвердила свои прогнозы относительно увеличения общей выручки группы в 2025 году более чем на 30% г/г, и по превышению скорректированным показателем EBITDA отметки в 250 млрд руб.

• ожидаем, что в 2025–2026 годах компания продемонстрирует значительные результаты благодаря цифровой трансформации российской экономики, росту доли «Яндекса» на рынке и повышению прибыльности в отдельных направлениях деятельности.

• Отдельно отметим, что допэмиссии новые акции не окажут сдерживающего влияния на рост стоимости ценных бумаг компании, поскольку бизнес продолжает развиваться. санкции ЕС против них также не будет возражений.

• уровень задолженности остается умеренным, что благоприятно влияет на стабильность в условиях высокой стоимости кредитов.

• • В начале августа состоялось заседание совета директоров Яндекса. рекомендовал компания планирует выплатить полугодовые дивиденды в размере 80 рублей на акцию, что составляет приблизительно 1,9% от текущей рыночной стоимости. Признание акций компании дивидендными активами является положительным фактором, оказывающим благоприятное влияние на долгосрочную фундаментальную стоимость.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 7200 руб. / +64%

Все еще дивидендная фишка сезона

• акции компании, занимающейся розничной торговлей продуктами питания и имеющей незначительную долговую нагрузку, считаются надёжным активом. Привлекательность этих бумаг обусловлена стремлением компании к увеличению своей доли на рынке, высокой доходностью бизнеса и значительными дивидендными выплатами.

• • В середине июля компания представила результаты, соответствующие ожиданиям. операционные результаты за второй квартал 2025 года выручка выросла на 21,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост сопоставимых продаж составил 13,9%, а торговые площади расширились на 9%. Увеличение среднего чека на 12% и рост трафика в магазинах на 1,5% также способствовали росту сопоставимых продаж. Повышается вероятность положительных результатов по МСФО за второй квартал, которые будут опубликованы в следующую среду, 13 августа.

• акции были очищены от дивидендов 9 июля, доходность специальной выплаты составляет приблизительно 19%. Бумаги уже продемонстрировали ощутимый отскок от минимальной отметки за последние полгода и в настоящее время не демонстрируют признаков слабости.

• После отсечки целевая цена ожидаемая инфляция была снижена на 12%, но после июльского уменьшения ключевой ставки годовой целевой показатель вновь установлен на отметке 4800 рублей.

• ожидаемая доходность на следующие 12 месяцев оценивается примерно в 25%, из которых 17% приходится на вероятную выплату в конце 2025 года.

ИКС 5. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4800 руб. / +57%

Успешная финтех-компания обычно привлекает инвестиции.

• • Группа Т-Технологии: путь развития. Ожидается, что в 2025 году чистая прибыль вырастет на 40%, при этом рентабельность собственного капитала (ROE) останется на уровне 30%. Количество пользователей экосистемы Т, согласно операционным результатов за июнь 2025 г., увеличилось на 16% г/г и достигло 51,7 млн человек.

• • Интеграция с Росбанком позволила компании укрепить свои позиции на рынке финтех-сектора. В настоящее время компания занимает пятое место среди лидеров отрасли. Выручка, формируемая бизнесами, не связанными с кредитованием, превышает половину, что является конкурентным преимуществом. Между тем Т-Технологии продолжают приобретать интересные активы: в мае холдинг получил контроль над банком Точка и стал обладает косвенной долей в бизнесе Яндекса в России.

• после редомициляции и смены основного акционера Т-Технологии вступила в новую эру дивидендных выплат. Это произошло после завершения процедуры закрытия реестра для осуществления финальных выплат за 2024 год. были одобрены промежуточные дивиденды за первый квартал 2025 года составили 33 рубля на акцию, что приблизительно равно 1% от стоимости акций на дату закрытия реестра. Невысокий уровень дивидендной доходности компенсируется динамичным расширением деятельности компании.

• текущий прогнозный мультипликатор P/E составляет 4,9х, что значительно меньше исторического среднего значения (9,3х). При этом он превышает показатель Сбера лишь на 11%, что, учитывая более высокие темпы роста у Т-Технологий, представляется выгодной особенностью.

Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 5400 руб. / +63%

Бизнес, демонстрирующий рост и высокую рентабельность.

• озон Фармацевтика – один из ведущих российских производителей фармацевтической продукции, обладающий широким ассортиментом лекарственных средств. Стратегия развития компании ориентирована на расширение линейки генерических препаратов.

• компания обладает значительными преимуществами в сфере государственных тендеров и рынке лекарственных средств по рецептам, что обеспечивает стабильность бизнеса. Выручка более чем на 65% поступает от продажи лекарств, необходимых для поддержания жизни и здоровья пациентов.

• на текущий момент портфель Озон Фармацевтики включает в себя свыше 500 регистрационных удостоверений, а также 248 препаратов, находящихся в процессе разработки. Это создает благоприятные условия для последовательного и органичного расширения бизнеса в перспективе нескольких лет. По мнению аналитиков БКС, выручка компании будет увеличиваться на 21% ежегодно до 2032 года.

• Согласно финансовым результатам по результатам первого квартала 2025 года, согласно международным стандартам финансовой отчетности, выручка Озон Фармацевтика выросла на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно превышает темпы роста всего фармацевтического рынка. Скорректированная рентабельность EBITDA достигла 36%.

• озон Фармацевтика объявила о выплате дивидендов за первый квартал 2025 года в размере 0,28 рубля на акцию, что составляет приблизительно 0,6% от стоимости акции на дату отсечки. Решение компании выплачивать дивиденды вскоре после первичного публичного размещения акций можно расценивать как положительный фактор для инвесторов.

• Недавно состоялось SPO удачной можно считать акцию фармкомпании. Цена размещения составила 42 рубля. В настоящее время акции торгуются на 24% выше этой отметки, а их доля в свободном обращении выросла на 6%.

Озон Фармацевтика. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 120 руб. / +129%

Фармкомпания с хорошей маржинальностью

• • Фармацевтическая группа Промомед служит наглядным примером компании, демонстрирующей более высокие темпы развития по сравнению с другими участниками рынка. итогам I квартала 2025 г. доход компании увеличился на 86% за год, достигнув 4,5 млрд рублей. Этот результат оказался в пять раз выше квартального темпа роста фармацевтического рынка, который составил 16%.

• запуск препарата Тирзетта стал позитивным фактором среднегосрочной перспективы (продажи в первом квартале 2025 года превысили 1 млрд руб.). Именно эти показатели позволят Промомеду выполнить годовой план по увеличению выручки на 75% и достичь рентабельности по EBITDA, превышающей 40%. К тому же, в июле 2025 года начались продажи препарата нового поколения для лечения избыточного веса и ожирения – Велгия Эко. .

• сохраняющиеся внешние санкции в отношении Российской Федерации стали для компании благоприятным фактором. В 2022–2024 годах иностранные конкуренты значительно сократили проведение клинических исследований в России, что открывает для компании возможность занять значительную долю рынка в течение 4–5 лет. Промомед реализует проекты по импортозамещению необходимых лекарственных средств в приоритетных направлениях.

• акции вышли из этапа умеренной слабости, вызванной общей негативной рыночной конъюнктурой. В начале июня они продемонстрировали уверенный рост, превысив цену размещения в ходе первичного публичного предложения, которое состоялось в прошлом году по цене 400 рублей.

Промомед. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 820 руб. / +83%

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» фонд ориентирован на инвестиции в акции крупных российских компаний, которые, по мнению аналитиков, недооценены и обладают значительным потенциалом для роста. Полученные дивиденды от эмитентов направляются на повторное инвестирование в фонд, что способствует повышению его эффективности.

Почему выбирают БКС

• Комиссия 0%
При использовании тарифа «Инвестор» вы не оплачиваете комиссию при покупке акций, а также получаете бесплатное обслуживание.

• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций¹
Используйте данные обзоров рынков, прогнозы и свежие идеи от экспертов.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
БКС является надежным партнером для свыше миллиона инвесторов, которые благодаря сотрудничеству с нами демонстрируют устойчиво высокие показатели на фондовом рынке.

• 30 акций в подарок
Зарегистрируйте свой первый счет, внесите на него средства и приобретите активы, чтобы получить 30 акций в качестве подарка и воспользоваться кэшбэком до 300 000 рублей.