«Ростелеком» превысил ожидания в II квартале
Ростелеком представил финансовые результаты за II квартал 2025 г. по МСФО.
Главные показатели текущего периода по сравнению с прошлым годом:
• Выручка составила 203,5 млрд руб., увеличившись на 13%.
Выручка EBITDA увеличилась на 11%, достигнув 80,6 млрд рублей. Доходность по EBITDA составила 39,6% против 40,6% в прошлом году.
Прибыль уменьшилась на 2,2 раза и составила 6,1 млрд рублей.
Доходы снизились на 13%, достигнув 30,7 млрд рублей (15,1% от общей суммы продаж).
В конце июня текущего года свободный денежный поток составил -2,2 млрд рублей, тогда как годом ранее было +3,3 млрд рублей.
С начала года чистый долг, включая обязательства по аренде (АО), увеличился на 7% и достиг 708,5 млрд рублей. Такое значение соответствует 2,3 кратному показателю Чистый долг/OIBDA или 1,8 кратному показателю Чистый долг, искл. АО/OIBDA.
В 2025 году во втором квартале «Ростелеком» увеличил темпы роста выручки до 13% по сравнению с предыдущим годом. Такое увеличение связано прежде всего с быстрым развитием цифровых кластеров и мобильного бизнеса, отметил президент компании Михаил Осеевский. Компания показала рост ключевых показателей при жесткой денежно-кредитной политике.
Взгляд БКС. По итогам второго квартала выручка превысила прогнозы на 5–6% по EBITDA, несмотря на ожидания и консенсус-прогноз. Ростелеком демонстрирует ожидаемый тренд: хорошая динамика EBITDA при слабой чистой прибыли из-за увеличения процентных расходов.
По сегментам выручки. Услуги мобильной связи продолжали увеличивать прибыль на 8%, а цифровая и облачная сферы демонстрировали ускоренный рост (24% годовых) после слабого первого квартала, когда он составил 7%. Расходы на персонал без программы мотивации выросли на 15%, общие операционные расходы продолжали расти быстрым темпом. Увеличение выручки частично компенсировало рост расходов. Чистая прибыль уменьшилась более чем в два раза из-за повышения процентных расходов.
