Статистика о возможном развитии акций и рубля в августе

Главное
Индекс МосБиржи в июле снизился на 4%, три четверти падения обусловлены изменением стоимости дивидендов крупных компаний. Началась дефляция, снижение ключевой ставки ЦБ ускорилось, а геополитическая ситуация вновь обострилась. Что ожидать от рынка акций в августе?
Документы под прицелом: наилучшая отметка за период — у ВКонтакте и Норильского Никеля, наихудшая — у ВТБ и привилегированных акций Сургутнефтегаза, однако есть уточнение.
В июле рубль потерял 2% и отступил от многолетних максимумов, инвалюты из боковика уверенно поднялись, их волатильность значительно увеличилась. Глобальный доллар DXY снова превысил 100 пунктов. Что ожидается в августе?
Показатели индексов Штатов достигли рекордных значений за всю историю, но затем снизились на 1,5%. паттерн продажи После действий Федеральной резервной системы рынок США опять же демонстрирует хорошую динамику. Но корректировка перегретого рынка, вероятно, окажет неблагоприятное влияние на рынки Азии-Тихоокеанского региона и Европы.
Нефть Brent за июль выросла на 7%, базовая цена барреля 1 августа превышает $71,7. Золото за месяц немного снизилось, унция осталась ниже $3300, но общая тенденция остается восходящей. Газ NG в июле потерял 10%, вчера был ложный пробой $3, что представляет интерес для спекуляций.
В деталях
Индекс МосБиржи Вчера индекс немного вырос и превысил 2736 пунктов. За месяц убытки составили 4%, из которых около 3% связаны с техническими дивидендами в акциях крупных компаний, отобравших у индекса порядка 100 пунктов. Индекс полной доходности, включающий июльские выплаты, снизился лишь на процент. Часть дивидендов уже учтена, а в августе реинвестирование может ускориться — это позитивный фактор для акций и всего рынка.
Геополитический фактор Рыночная нестабильность на бирже акций усилилась из-за сокращения дедлайна Трампом и сохраняется неопределенность до следующей недели в связи с угрозой введения запретительных тарифов на российское сырье. Рост геополитической риск-премии препятствует росту российских активов. Вероятно, через неделю начнет действовать правило — продавать по ожиданиям и покупать по факту.
Монетарный факторС другой стороны, ситуация оптимистична — в июле Центробанк снова понизил ключевую ставку, что может привести к переоценке ценных бумаг из-за снижения ставок дисконтирования в ценовых моделях. дефляции В сентябре регулятор может понизить стоимость кредитования, прогноз ставки к концу года — 14%. Соответственно, новое… долгосрочный таргет Индекса МосБиржи на годовом треке — 3500 п.
Для активных трейдеровВ случае использования эффекта высокой волатильности акций август может принести прибыль. Необходимо лишь следовать… контроль рисков.
Сезонность рынка. Мнение о том, что рынок в августе обычно падает, скорее основано на ощущениях от крупных падений 1998 года (-44%) и 2008 года (-24%), чем на закономерности. Если оценивать обстоятельно, то исторически Индекс МосБиржи в августе преимущественно растет: частота падения менее 40%, а роста — более 60%. на статистику Лучше не полагаться на него, поскольку рынок неустойчив, однако о нём знать нужно.
Сезонность рубля. Статистически Август — самый рискованный месяц для национальной валюты. Курс доллара США увеличивается более чем в семидесяти процентах случаев. В июле курсы иностранных валют достигали двухлетних минимумов, но незначительно. Основной тренд месяца — медленный боковик. Лишь к концу периода курсы оживились: кратковременный скачок на 5%, затем резкая техническая коррекция, и месяц завершился почти с ростом на 2%. Неофициальные котировки на 1 августа от ЦБ — доллар по 80,31 (-1,9%), евро по 91,87 (-3,2%). Биржевой юань — 11,09 (-0,9%).
В среднесрочной перспективе курсы инвалют могут повыситься: доллар может отскочить до 80, а затем подняться до уровня 85–90, евро — до 95–100, юань — до 11,5–12.
Причины такого разворота: расширение геополитической риск-премии в курсе национальной валюты и монетарный разворот Центрального банка, способный упростить кредитование экспортеров и импортеров и сократить предложение валюты на рынке при одновременном увеличении спроса на нее под импорт.
Бумаги в фокусе
• ВК (+12% за месяц). В июле показал наилучшую динамику среди всех компонентов индекса. Достигнуты пятимесячные максимумы выше 343 рублей. Акции исторически крайне волатильны и могут совершать широкие ценовые колебания — идеально подходят активным трейдерам при соблюдении рисков. Акции ИТ-компании пользовались повышенным спросом на фоне мер господдержки высокотехнологичного сектора, активного внедрения национального мессенджера, перерегистрации «дочки» — вероятна подготовка к IPO, что позволит монетизировать стоимость материнской компании. фундаментальный таргет Цена составляет 380 рублей, текущая — 324 рубля. С ориентиром по сопротивлению на август рассматривают июльские максимумы. Динамическая поддержка находится выше 305 рублей.
• Норникель (+8%). В июле рынок возглавил рост цен базовых металлов и изменения курса инвалют. Техническая картина положительная — за месяц удалось выйти за границы весеннего боковика, преодолев сопротивление в 120 рублей. Поддержка выше этой отметки даёт возможность к августовскому росту до 130 рублей. Фундаментальная оценка пересмотрена на повышение — теперь это 140 руб.
• ВТБ (-24%). В июле произошёл существенный срыв котировок, составивший 27%, на закрытие рынка 10 июля. Обвал актива объясняется исключительно техническими факторами: акционеры получили дивиденды. Несмотря на нестабильность последних дней из-за объявления параметров допэмиссии, курс выше минимума 11 июля (менее 71 руб.) и достиг почти 78 рублей вчера. Фактически закрыто 10% от падения котировок. При спокойном внешнем фоне в августе курс может попытаться преодолеть рубеж в 80 руб. долгосрочные целевые — 100 руб.
• Сургутнефтегаз-ап (-18%). Хуже рынка, но разница была и там — 16%. С учётом выплат 8,5% курс почти такой же, как до отсечки — закрытие 16 июля было под 52,5 руб., а сейчас над 44,6 руб. В этом году префы уступают рынку из-за падения курсов инвалют — фактор валютной кубышки создает подавленное состояние и низкие ожидания по дивидендам. При крепком рубле ждать больших выплат в будущем году не приходится, но технический отскок акций на фоне локального восстановления курсов инвалют возможен. Противодействие в августе — 47 руб. Долгосрочная оценка — 51 руб., взгляд «Нейтральный».
Ожидаемые события в пятницу
Ключевые моменты
Отчетность группы Позитив, данные ЭЛ5-Энерго. Объём торгов на Московской бирже. Июльский индекс деловой активности (PMI).
Узнайте больше
• Акции для активных трейдеров на август 2025
• Акции и облигации: промышленный сектор.
• Как и когда получать дивиденды