Изображение: img.freepik.com

5 августа «Ростелеком» представит отчет о финансовых результатах за второй квартал 2025 года в соответствии с МСФО.

В Москве в четырнадцать часов тридцать минут по московскому времени компания организует телеконференцию с руководством.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Предполагается рост выручки на 8% по сравнению с прошлым годом, достигнув 195 миллиардов рублей. Основными факторами роста станут мобильные, цифровые и облачные услуги. EBITDA ожидаемо увеличится на 5%, составив 76,1 миллиарда рублей (39,1% выручки).

Ожидается, что процентные расходы продолжат оказывать давление на чистую прибыль из-за высоких процентных ставок. Прогнозируется снижение чистой прибыли до вычета доли миноритарных акционеров на 68% при рентабельности в 2,2%.

Ожидаем положительный результат по EBITDA, однако ожидаем низкую прибыль. Ожидается положительная тенденция в доходах и EBITDA, однако чистая прибыль может заметно уменьшиться из-за увеличения процентных ставок.

У нас «Нейтральный» взгляд на обычку и префы Акции Ростелекома имеют мультипликаторы 2,8x EV/EBITDA и 15,6x Р/Е на базе прогнозов на 2025 год. Текущий Р/Е почти в два раза выше исторических значений 9x, что, по нашему мнению, обосновано краткосрочностью негативного влияния высоких процентных ставок на прибыль.

Доходность привилегированных акций за 2024 год составит 9%, что вдвое выше доходности обыкновенных акций — 4%. По нашему мнению, это уже учтено в текущей премиальной ставке привилегированных акций к обыкновенным в размере 15%.