Подтверждение парной идеи: ВКонтакте и МТС

За первую неделю с открытия идея показала спред 10%Недавно темп изменения разницы цен акций ВК и МТС стал сильно меняться. Сейчас разница, появившаяся при запуске идеи, составляет 4%, или 3% без учета . стоимости фондированияПолагаем эти изменения краткосрочными и ожидаем к концу сентября, чтобы ВК значительно опережал МТС благодаря благоприятным новостям для ВК. Лонг ВК / Шорт МТС».
Главное
• Три причины покупать/продавать:
ВКонтакте ожидают улучшение динамики EBITDA в первом полугодии 2025 года и повышение прогноза компании на год.
В социальной сети «ВКонтакте» могут появиться позитивные новости, например, о развитии проекта национального мессенджера.
После закрытия реестра по дивидендам в июле акции МТС могут быть ниже, чем на рынке.
К концу сентября процентный раз spread увеличится на 20%, таким образом, общая величина увеличится до 24%.
Результаты работы ВКонтакте за первое полугодие 2025 года станут известны 13 августа. Будут предоставлены дополнительные сведения о национальном мессенджере и планах размещения VK Tech на бирже в августе-сентябре.
Возможны риски, связанные с отсутствием заметных улучшений в показателях ВКонтакте и публикацией информации об IPO дочерних компаний МТС.
Чем обусловлены сильные колебания спреда
За первую неделю с открытия нашей идеи Курсы ВК значительно превышают котировки МТС, но за последние две недели разрыв сократился из-за более быстрого роста цены акций МТС по сравнению с Индексом МосБиржи. Такие колебания разницы подтверждают высокий риск и волатильность этой торговой стратегии.
Тем не менее, ожидаем дальнейшего расширения спреде благодаря предстоящим катализаторам в ВК. Рынок уже положительно отнесся к новости о продолжении подготовки IPO ВК Тех – дочки ВК. Спред вырос на 1,6% сегодня.
Напоминаем, что июльская выплата дивидендов МТС не изменила раз Spread нашей идеи. В расчёте Spred дивиденды возвращаются к котировкам МТС (с 7 июля) из-за операций. Шорт Займодатель получает обратно дивиденды.
Какие факторы могут повлиять на изменение цен акций ВК и МТС в обозримом будущем?
Предполагается, что финансовые результаты компании за первое полугодие 2025 года окажут поддержку акциям ВК. Ожидается, что динамика EBITDA продолжит улучшаться из-за оптимизации операционных расходов, а дополнительная эмиссия поможет снизить чистый долг. Считаем также, что ВК может повысить прогноз EBITDA на 2025 год, поскольку показатель за первый квартал составил половину годового ориентира компании в более 10 млрд рублей.
Новости о создании национального мессенджера могут краткосрочно повлиять на котировки ВК. Правительство уже выбрало дочернюю компанию ВК в качестве поставщика, но ожидается больше деталей, которые могут быть благоприятны для настроений инвесторов в акции ВК. В долгосрочной перспективе важно будет то, как реализуют проект, особенно возможности монетизации (реклама и транзакции) и комиссия, которую сможет оставлять себе ВК как агент.
Что касается МТС, подтверждаем наши ожидания. Считаем, акции МТС в краткосрочной перспективе могут отставать от индекса МосБиржи: реестр по дивидендам закрыт, и следующую выплату можно ожидать только через год.
Взгляд с нейтральной точки зрения на оба документа к концу года.
Мы придерживаемся нейтрального подхода к акциям ВК. Акции торговаться с коэффициентом EV/EBITDA Коэффициент множественности к EBITDA составит 13 в 2025 году, 7,9 в 2026 году с отрицательным… P/E Предполагаем, что к 2025-2026 годам показатель EV/EBITDA за 12 месяцев приблизится к историческим значениям.
Мы сохраняем нейтральную позицию по акциям МТС, но цена исполнения превышает исторический показатель мультипликатора. Р/Е Прогнозируемый показатель дивидендной доходности в 2025 году составит 17,2%, что вдвое превышает историческую среднюю величину. По оценкам, это объясняется временным негативным влиянием на прибыль от высоких процентных расходов. Вместе с тем прогнозная дивдоходность по акциям довольно высокая — 17% за 12 месяцев.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в указанные инструменты.
Материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на брокерскую деятельность № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на дилерскую деятельность № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на депозитарную деятельность № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России).
Рекомендуем ознакомиться с информацией о Компании, услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку для подачи обращения/жалобы) по указанной ссылке. https://bcs.ru/regulatoryThe provided text appears to be a disclaimer and explanation of investment outlook methodology used by the company «Company BKS» (likely abbreviation for «БКС»). Here’s a breakdown:
**Key Points:**
* **Disclaimer:** The text starts with a series of disclaimers common in financial materials. These include:* **Investment Risk:** Emphasizes that investments can fluctuate, and investors can lose money. Past performance is not indicative of future results.* **Currency Risk:** Warns about potential losses due to currency exchange rate changes. * **Jurisdiction:** States that the material is intended for use within Russia and complies with Russian law.* **Copyright:** Claims copyright protection over the content.
* **Investment Outlook Methodology:** The text explains how «Company BKS» assigns its investment outlook («Positive,» «Neutral,» or «Negative») to securities:* **Target Prices:** Analysts set target prices for stocks 12 months out based on various valuation methods (multiples, DCF, DDM).* **Excess Return:** The difference between the target price and current price, factoring in expected dividends, is calculated. This is called «excess return.»* **Outlook Classification:*** >10% excess return: «Positive» outlook* < -10% excess return: "Negative" outlook* Between -10% and +10%: "Neutral" outlook
**Additional Notes:**
* The text uses concise language and avoids jargon, making it accessible to a wider audience.
* It prioritizes transparency by outlining the methodology used for assigning investment outlooks.
* The disclaimer aims to manage expectations and protect "Company BKS" from liability.
Let me know if you have any more questions about this text or need further clarification on specific points!