Изображение: img.freepik.com

Аэрофлот представил Финансовая отчетность за второй квартал и первое полугодие 2025 года по российским стандартам бухгалтерского учета.

Основные индикаторы за второй квартал по сравнению с прошлым годом:

• Выручка достигла 187 млрд руб. (+12%).

Себестоимость продаж составила 178,9 миллиарда рублей и уменьшилась на 12,4 %, что равно темпам роста выручки.

• Валовая прибыли выросла на 4,9%, до 8,1 млрд руб.

• Прибыль от продаж составила 2,1 млрд руб.

Чистая прибыль достигла 51,2 млрд рублей, что превышает показатель прошлого года на 21,3%.

Чистая прибыль после корректировки равна 4,1 миллиардам рублей.

Основные показатели за первое полугодие по сравнению с прошлым годом.

Выручка составила 350 миллиардов рублей, увеличившись на 12,2% благодаря росту доходов от рейсов Аэрофлота, обслуживаемых компанией компаний и грузопочтовых перевозок.

Пассажиропоток вырос на 7,2%, что обусловлено более быстрым ростом международных перевозок (12,9%) по сравнению с внутренними (2,5%). Такая динамика положительно влияет на доходность перевозок за счет структурных изменений.

Издержки продаж достигли 349,5 млрд рублей, увеличившись на 15,4%. Рост затрат связан с увеличением пассажиропотока на 5,7%, а также повышением цен на приобретаемые товары и услуги. Остальные приросты связаны с увеличением расходов на персонал, техническое обслуживание, наземные работы и аэропортовые сборы.

Валовая прибыль достигла 0,7 миллиарда рублей против 9,2 миллиардов рублей ранее, что обусловлено указанными факторами влияния на выручку и расходы.

Расходы коммерческого характера достигли 4,1 миллиардов рублей, сохранив показатели предыдущего года.

Влияние данных факторов привело к убытку от продаж в размере 10,4 млрд рублей против 64 млн рублей годом ранее. Такой результат сформировался в первом квартале, который традиционно слабый по продажам.

Чистая прибыль равна 107,8 млрд рублей; в неё вошли ряд однократных безденежных эффектов. Скорректированная чистая прибыль за первое полугодие 2025 года после учёта курсовой переоценки, страхового урегулирования и дивидендов дочерней компании составила 5,8 млрд рублей.

Взгляд БКС. Результаты можно считать удовлетворительными, учитывая замедление роста пассажиропотока. Выручка во втором квартале увеличилась на 12%, достигнув 187 млрд рублей. Валовая прибыль составила 8,1 млрд рублей (+5% к прошлому году). Чистую прибыль в 51,2 млрд рублей следует не учитывать из-за однократных неденежных факторов (курсовой эффект, эффект от страхового урегулирования), скорректированная чистая прибыль за квартал составила 4 млрд рублей. У нас «Нейтральный» взгляд на акции Аэрофлота с целевой ценой на год в 65 руб.