Прогнозы экспертов: что ожидать от отчетности НОВАТЭКа по первому полугодия
В течение этой недели НОВАТЭК, возможно, представит финансовую отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2025 года.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Выручка компании по прогнозам возросла на 5% по сравнению с прошлым годом, достигнув 787 млрд рублей. Суммарная EBITDA, включающая EBITDA СП, могла снизиться на 2% год к году, составив 472 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль по оценкам сократилась на 6% год к году, достигнув 225 млрд рублей. Предполагается, что долговая нагрузка НОВАТЭКа остаётся приемлемой: чистый долг/EBITDA дочерних компаний на конец 2024 года составил 0,3х.
Финансовые показатели не сильно изменились за год. Финансовые показатели покажут умеренную динамику из-за разнонаправленных факторов. За год рублевые цены газа на европейском хабе TTF увеличились на 35%. Продажи тоже выросли, особенно жидких углеводородов (на 12% г/г, газа — на 0,5%). Вместе с тем рублевые цены на нефть, от которых зависят котировки СПГ в долгосрочных контрактах, и цены реализации жидких УВ упали на 18% г/г. Рост ставки налога на прибыль на 5 п.п. стал дополнительным негативным фактором для прибыли.
Взгляд на позитивной стороне новостей о проекте «Арктик СПГ — 2» и отношениях России с США. Новости о возобновлении работы проекта «Арктик СПГ – 2» и/или потенциальных договоренностях/ухудшении отношений между Россией и США могут стать ключевыми в истории инвестиций НОВАТЭКа. У компании запланированы перспективные проекты по производству СПГ: Мурманский СПГ, Обский СПГ, «Арктик СПГ – 1».
Смягчение санкций может способствовать реализации проектов. Позитивный взгляд на акции НОВАТЭКа: к 2025 году по мультипликатору P/E они торгуются на уровне 9,0 относительно исторического показателя 10,2.
