Изображение: img.freepik.com

Главное

Московская биржа снизилась на процент, уровень поддержки 2800 пунктов остается актуальным. Объем торгов в два раза меньше среднего показателя, волатильность низкая — активные участники рынка придерживаются ожидательной позиции.

В 13:30 по московскому времени Центробанк объявит о новой ключевой ставке. Такое событие вызовет волну в рынках акций, ОФЗ и валют, так как влияние ставки на различные финансовые инструменты будет неравномерным.

IVA Technologies демонстрирует необычайно высокий темп роста и объемы продаж. В лидерах индекса также находятся Астра и Позитив, представляющие сектор информационных технологий. На последних позициях — ММК.

Рубль существенно потерял стоимость: доллар превысил отметку 79 рублей, евро – 93 рубля, юань поднялся выше 11 рублей впервые за два месяца. В среде участников валютного рынка ожидают снижения ставки фондирования.

В ожидании пика весеннего роста цен в 2024 году участники финансового рынка прогнозируют рекордные процентные ставки ОФЗ. Станут ли эти ожидания реальностью?

• На внешнем контуреРынок США растет — новые исторические максимумы индексов акций, пятничные фьючерсы увеличиваются, в АТР локальное укрепление после японского роста. В целом по совокупности факторов европейские рынки откроются выше вчерашнего уровня. Для российского рынка сегодня очень важный день.

Нефть Brent торгуется выше $69 с ориентиром на верхний предел июля — $70. Золото стоит меньше $3370, и здесь техническая поддержка находится унции. Газ NG пока ниже $3,1 — перепродан сильно, но без явного сигнала.

В деталях

Индекс МосБиржи просел на процент Хотя прирост незначителен по сравнению с недельным ростом рынка, который поднял бенчмарк на 9,5% с начала июля, локальная корректировка в рамках новой формации не внушает опасений. Важная поддержка в районе 2800 пунктов неоднократно проверялась за последние дни и каждый раз фондовые быки отбивались от нее. Закрытие торгов выше 2815 пунктов обеспечит дальнейший рост.

Биржевая волатильность падает вместе с оборотами Колебания индекса и торговые объёмы в четверг оказались вдвое меньше среднего показателя — всего 52 млрд рублей. Это свидетельствует о пониженной активности трейдеров и инвесторов накануне важного события.

В 13:30 МСК ЦБ объявит новую ключевую ставку По прогнозам годовая динамика инфляции указывает на то, что… заход в дефляциюРегулятор может снизить ставку до 18%, уменьшив ее сразу на 200 базисных пунктов. По нашим прогнозамЭто не предел. Общий секвестр стоимости фондирования продлится до декабря. В результате к концу года ключевая ставка может опуститься до 14%. Самые чувствительные к ставке акции — здесь.

Рынок акций предполагает в минус 200 б.п.Но не учтены перспективы дальнейшего снижения процентных ставок. В данный момент фиксирование по факту может быть поверхностным — локальный разрыв поддержки 2800 пунктов даже не будет учтён. В августе ожидается движение индекса в область 2900–3000 пунктов. Помимо переоценки ставок в ценовых моделях активов, поддержку рынку принесёт… от реинвестирования выплаченных в июле дивидендов. Долгосрочная оценка рынка — 3200 п. по шкале Индекса МосБиржи.

ОФЗ встречают вердикт ЦБ на максимумах С марта 2024 года Индекс гособлигаций RGBI равен 118,2 пункта. В начале весны прошлого года ключевая ставка составляла 16%, что указывает на решительную ставку участников долгового рынка на существенное снижение стоимости кредитов. Рост цен облигаций сопровождается падением доходности. Локально рынок перегрет, и по факту ставки вероятна фиксация, но кратковременная и неглубокая. Переоценка бондов, скорее всего, продолжится, и долгосрочно можно заработать больше банковских вкладов. Представлены подходящие инструменты. в нашей статье.

Рубль вчера просел на опережение С ослаблением денежно-кредитной политики нацвалюта традиционно теряет в цене. Рубль пока торгуется на двухлетних максимумах, но перспективы снижения кредитных ставок для экспортеров и импортеров могут привести к уменьшению предложения валюты при одновременном росте спроса. Это способно вызвать рост инвалют с начала весны 2023 года.

Ранее мы отмечалиКурс доллара может вернуться к отметке 80 рублей до конца июля, а юань к пятнице ожидается по 11 рублей. Биржа оценивает юань чуть ниже 11,05 рублей (+0,9%), в пиках котировка пары CNY/RUB поднималась до 11,15 рублей. На данный момент курс юаня опережает среднесрочный ориентир — 11,5–12 рублей.

Активность покупателей иностранных валют на внебиржевом рынке также увеличилась, вследствие чего курс доллара… от ЦБ на пятницу Доллар поднялся почти до 78,9 (+0,5%), а евро увеличился на 1,7%, превысив 93,3. В краткосрочной перспективе, до конца месяца, доллар может вернуться к отметке 80. В долгосрочной перспективе ожидается возвращение доллара в диапазон 85–90, евро со временем может подрасти до области 95–100. Изменить предполагаемый разворот курсов валют можно и валютных инструментах долгового рынка.

Бумаги в фокусе

• IVA Technologies (+29%). На рынке наблюдается самая высокая доходность. Курс ИТ-компании достиг более 193 рублей. Оборот составил почти 6 млрд рублей, и по объему сделок компания занимает второе место после Сбера, как крупная корпорация и голубая фишка. Однако есть нюанс: вся капитализация — менее 20 млрд рублей, количество акций — 100 млн штук, а free-float — лишь 11%. Вчера было обработано 3 объема бумаг, находящихся в свободном обращении, или треть всей капитализации — это аномалия. Причина ажиотажа — на днях стало известно Фонд технологических инвестиций (ФТИ) приобрел 1% доли в корпорации. Из-за этого хайп вокруг акций IVA, особенно при таких объемах торгов, скорее всего связан с спекулятивной волной. Риск резкого снижения цены высокий. Возможно, по инерции курс еще поднимется выше отметки в 200.

• Группа Астра (+5,1%). Акция демонстрирует лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Цена на необычно высоких объемах, превышающих 1,2 млрд рублей, взлетала выше 415 рублей и обновляла максимумы за три месяца. Следующая техническая граница — уровень 425 рублей. Поддержку оказывает рубеж в 400 рублей. фундаментальный ориентир стоимости — 490 руб., или +19% от текущих.

• Группа Позитив (+2,9%). Рост происходит вместе с другими компаниями ИТ-сектора. Поддержка курса связана с государственным стимулированием отрасли и инвестициями в высокотехнологичные бумаги, а также из-за вероятного перевода операторов на российское ПО. Курс не достиг максимумов июля и пиковых уровней конца весны — откат из-под 1450 рублей будет локальным техническим сопротивлением, краткосрочная поддержка находится на уровне 1420 рублей. фундаментальная оценка пока не предполагает апсайда — лишь 1100 руб.

• ММК (-2,5%)Ситуация снова далека от рыночной нормы, а вчерашний день подтвердил это. отмечались Опасность ухудшения позиции по отношению к индексу затрагивает всех производителей стали. «Негативный»Цена акций снизилась до уровня ниже 33 рублей в ответ на умеренно негативные новости. отчетность Вторая четверть 2025 года: технические бумаги реализованы повторно, однако стабильного шаблона для изменения снижающейся тенденции не наблюдается. Фундаментально — даунсайд еще 10%, стоимостная оценка идет по 30 руб.

Ожидаемые события в пятницу

Ключевые моменты

Собрание Центробанка, операционные показатели «Русагро», количество действующих буровых платформ от Baker Hughes.

Узнайте больше

• Акции и облигации из сектора потребительской сферы — лидеры рынка.
• Претенденты на короткий список определяются наличием как технических, так и теоретических знаний.
• +15% у Эн+. На чем так круто?