Реакция рынка на решение ЦБ
Главное
Торги акциями после заявления ЦБ об уменьшении процентной ставки до 18% оказались очень изменчивыми.
Большинство бумаг Индекса МосБиржи торгуются в минусе. Лидируют по падению бумаги ВТБ, акции с высоким уровнем задолженности — Мечел, Sistema, ВКонтакте и девелоперские компании — отстают.
Индекс гособлигаций RGBI первоначально немного снизился с 118,3 пункта, но затем быстро восстановил уровень и установил новые максимумы с мартовского месяца 2024 года.
Курс китайского юаня по отношению к российскому рублю немного вырос до 11,1 рубля, а фьючерс на доллар по отношению к рублю достиг 79,5.
По итогам торгового дня нефть утратила все ранее полученные темпы роста и торгуется немного выше 69 долларов за баррель по биржевой марке Brent.
• Лидеры: IVA Technologies (+10,5%), ГТМ (+4,6%), ВИ.ру (+3,5%).
• Аутсайдеры: Самолет (-4,4%), Мечел-ао (-4,1%), ПИК (-4%).
В деталях
К 17:00 МСК Московская биржа снизилась на 0,8%, достигнув уровня 2785 пунктов.
Банк России снизил Комитет установил ключевую ставку в размере 200 базисных пунктов, то есть до 18% годовых, после июльского заседания.
Регулятор сохранил формулировку и «будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году». Однако регулятор снизил прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год — до 18,8–19,6% с 19,5–21,5% в апреле. С 28 июля и до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,3–18% (с 28 апреля она ожидалась в размере 18,8–21,8%). Прогноз по ставке на 2026 год понижен до 12–13% с 13–14%.
Рынок акций отреагировал на релиз ЦБ повышенной волатильностью. Бенчмарк несколько раз менял направление, то снижаясь, то возвращаясь к уровням до решения по ставке. Сейчас индекс ушел ниже 2800 пунктов. Индекс гособлигаций RGBI сначала незначительно отступил от 118,3 пункта, но быстро вернул утраченные позиции и обновил максимумы с марта 2024 года.
Эльвира Набиуллина провела традиционную конференцию, где прояснила позицию Центрального банка России. Ключевые моменты доступны для ознакомления. здесь.
Акции банков После решения ЦБ акции демонстрируют разнонаправленную динамику. Лидером выступают акции ВТБ. Как ранее заметил зампред банка Дмитрий Пьянов, именно ВТБ является главным бенефициаром смягчения денежно-кредитных условий и каждое снижение ставки на 1% приносит ему дополнительную чистую прибыль в размере 20 млрд рублей. В контексте дивидендных перспектив это важный фактор. Дивидендная доходность ВТБ за 2024 год стала одной из самых высоких среди российских компаний. Участники торгов интересуются, сможет ли банк стать дивидендной фишкой в будущем.
Бумаги нефтяных компаний Реакция на решение ЦБ и обновленные прогнозы оказалась слабо негативной, индексы перешли в красную зону. Банк России изменил прогноз цены на нефть для налоговых расчетов на 2025 и 2026 годы, снизив ее до $55 за баррель с $60 в предыдущем, апрельском прогнозе. Дальнейшее снижение ставки потенциально может ослабить рубль и улучшить финансовые показатели компаний сектора, испытывающих давление из-за снижения цен на нефть.
Предприятия с большим объёмом задолженностей и строительные компании. Сегодня акции находятся в числе лидеров падения. Возможно, участники рынка ожидали менее жесткого заявления от ЦБ, но пока рынку управляют эмоции.
Узнайте больше:
• Центральный банк РФ уменьшил процентную ставку до 18%. Что дальше?
• Заметки для инвесторов. Главные тенденции и происшествия на фондовом рынке.
• Дивидендная корзина. Татнефть возвращается
