Изображение: img.freepik.com

Главное

Курс рубля сохраняется на двухлетних максимумах до объявления новой ключевой ставки, инвалюты приближаются к минимумам мая 2023 года — доллар торгуется ниже 78,5 рублей, евро — дешевле 92 рублей, юань — под 11 рублей. Ожидается, что решение регулятора о снижении ключевой ставки вызовет рост волатильности валютного рынка и может стать поворотным моментом для инвалют.

Доллар США упал до минимумов за месяц и трехлетнего минимума — индекс DXY снова достиг 97 пунктов. Через неделю ФРС объявит свою ключевую ставку, которая, скорее всего, останется без изменений. Такой шаг может поддержать курс DXY от дальнейшего снижения.

• На товарном рынкеНефть Brent торгуется в диапазоне $68–$70 за баррель, несколько раз подходила к поддержке и отскакивала, что увеличивает вероятность движения цены к верхней границе консолидации, пока остается ниже $69. Золото временно снизилось до $3380, но ключевой тренд унции направлен вверх, поэтому сильное падение от текущих уровней маловероятно. Газ NG продолжил падение и опустился ниже $3,1 — достигнут предел риска для спекулятивных долговых позиций.

В деталях

Валюта России стоит столько же, сколько китайская валюта на бирже. Пара CNY/RUB сохранила значение вчерашнего дня, превышая отметку 10,94. Избыточная волатильность начала недели, когда курс колебался в пределах +/- процента, прекратилась. За день до решения ЦБ по ставке инвалюта находится на минимумах мая 2023 года.

В условиях снижения годовой инфляции и первого, начиная с осени 2024 года. недельной дефляции Регулятор скорее всего уменьшит ставку уже завтра, более чем на 100 базисных пунктов. Базовый прогноз — снижение на 200 базисных пунктов, до 18%. В конце года прогнозируем Снижение стоимости фондирования до 14% на каждом заседании, но неравномерно, должно ослабить давление на корпорации, поскольку станет легче финансировать внешнеэкономическую деятельность экспортеров и импортеров. В результате притоки и оттоки валюты изменятся: предложение сократится, спрос поднимется. Это обеспечит фундаментальные доводы для восстановления курсов инвалют с двухлетних минимумов.

Ближайшим ориентиром для юаня выступает округлая отметка 11, которая может быть пройдена после решения ЦБ. В среднесрочной перспективе ожидается движение пары CNY/RUB в диапазон 11,5–12.

Вчера доллар по свободному курсу подорожал на 0,5%. — у 78,45. Для него это тоже двухлетние минимумы. Курс евро Уровень без изменений — 91,79. В течение месяца волатильность пары USD/RUB редко превышала полпроцента — боковик на дне. Обычно из такой ситуации следует сильное направленное движение, по совокупности факторов ожидается рост.

Вероятно, курс ЦБ, который опубликуют сегодня вечером, не изменится кардинально. Но после решения ЦБ, если будет резкое снижение ставки и осторожные комментарии, фьючерсы на валюту могут значительно измениться. Курс к выходным и понедельнику может быть выше. До конца июля курс доллара спокойно может вернуться к 80 рублям. В среднесрочной перспективе ожидаем движение в диапазоне от 85 до 90 рублей.

В процесс смены курса валют и понижения ключевой ставки можно войти. валютные и рублевые инструменты долгового рынка.