В ожидании заседания Банка России и позитивных геополитических событий Индекс МосБиржи торгуется выше 2800 пунктов. Насыщенная событиями неделя будет способствовать повышенной рыночной волатильности. Многие крупные компании могут раскрыть часть потенциала, при этом снижая риски портфеля в период нестабильности. Приводим список из пяти перспективных бумаг на средний срок.

Компания демонстрирует стремительный рост и высокий уровень доходности.

O

Озон Фармацевтика — ведущий российский производитель лекарств, предлагающий широкий ассортимент готовых к использованию медикаментов. Стратегия развития бизнеса компании строится на расширении линейки дженериков.

Компания прочно занимает места на рынке госзакупок и рецептурных продаж, гарантируя устойчивое развитие бизнеса. Свыше 65% дохода составляют продажи жизненно важных и ключевых медикаментов.

Озон Фармацевтики владеет более чем 500 регистрационными удостоверениями, а ещё 248 препаратов находятся в разработке. Данный факт указывает на возможность устойчивого увеличения бизнеса в ближайшие годы. Аналитики БКС прогнозируют рост выручки компании на 21% ежегодно до 2032 года.

• Согласно опубликованным в апреле финансовым результатам В первом квартале 2025 года по МСФО выручка Озон Фармацевтика увеличилась на 45% относительно аналогичного периода прошлого года, что значительно превысило темпы роста фармацевтического рынка. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 36%.

Также правление компании рекомендовал Эмитент заплатит дивиденды за первый квартал 2025 года размером 0,28 рубля на акцию, что составляет примерно 0,6% от текущей цены. Желание компании выплачивать дивиденды вскоре после IPO можно считать положительным фактором.

• Недавно состоялось SPO Выпуск акций фармацевтической компании считается успешным. Цена размещения составила 42 рубля. В настоящее время акции торгуются на 19% выше указанного уровня, а доля их в свободном обращении выросла на 6%.

Озон Фармацевтика. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 100 руб. / +100%

Один из финтех-лидеров с внушительными амбициями

T

Статус этого участника финансовой технологии повысился после объединения с Росбанком. Сейчас компания входит в пятерку лидеров отрасли. Более половины доходов приходятся на проекты, не связанные с кредитованием, что является выгодным фактором. В то же время Т-Технологии продолжают пополнять свой портфель интересными активами. В мае холдинг… получил контроль над банком Точка и стал Человек, имеющий долю в российском подразделении Яндекса.

• Операционные результаты Июнь 2025 года оценен как умеренно позитивный. Количество активных клиентов увеличилось на 11%, а общее число клиентов – на 16%. По количеству активных пользователей приложений в день (+10%) и в месяц (+11%) результаты сопоставимы. Несмотря на трудности в розничном сегменте кредитования, кредитный портфель вырос на 2,7% за месяц (розничный портфель – на 1,9%, корпоративный – на 6,2%).

Сменивший крупнейшего акционера и прошедший редомициляцию Т-Технологии начала новую дивидендную историю. За прошлую неделю состоялась очередная отсечка: размер дивиденда за первый квартал 2025 года составил 33 рубля на акцию. Умеренная дивдоходность идет рука об руку с продолжающимся ростом бизнеса.

Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4700 руб. / +40%

Развивающийся местный бизнес с внушительной прибылью.

B

Банк возглавляет банковский рынок Северо-Запада России. Региональное ведение деятельности помогает удерживать рыночную долю и открывает возможности для расширения.

• Отчетность по РСБУ В первом полугодии 2025 года компания устроила инвесторов положительными результатами: чистая прибыль достигла 27,2 млрд рублей (+9,3% по сравнению с прошлым годом), а рентабельность капитала составила 26,6%. Эмитент сохранил стоимость риска на уровне 100 базисных пунктов при росте кредитного портфеля до 828,9 млрд рублей (+12,2% с начала года).

Рост стоимости акций стимулируют ожидания увеличения дивидендов. Дивидендная политика Предполагается выплата от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер выплат рассчитывается с учетом достаточности капитала. Стратегия банка предусматривает уровень достаточности основного капитала не ниже 12% (по РСБУ) к концу I полугодия 2025 года, который составил 16,7%.

Определение дивидендов состоялось 5 мая. Прибыль от обыкновенных акций достигла примерно 7,3%, несмотря на то что цена бумаг снизилась на 6,8%. финансовых результатов за 5 месяцев 2025 г. по РСБУ боБольшинство утрат удалось вернуть.

Банк Санкт-Петербург. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 500 руб. / +27%

Все еще дивидендная фишка сезона

X

Акции продовольственного ритейлера с низким уровнем долга считаются безопасным вложением. Интерес к их покупке поддерживается активной стратегией компании по расширению рыночной доли, достаточно высокой прибыльностью бизнеса и значительными дивидендными выплатами.

• В начале мая компания опубликовала отчетность по МСФО В первом квартале 2025 года результаты оказались ниже ожиданий из-за высоких расходов на персонал, вероятнее всего, это был разовый фактор. Акции ИКС 5 торгуются с мультипликаторами 3,1 EV/EBITDA и 6,7x P/E на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 год.

В середине июля компания представила прогнозируемо позитивные. операционные результаты Выручка за второй квартал 2025 года выросла на 21,6% год к году, при росте сопоставимых продаж на 13,9% и увеличении торговых площадей на 9%. Сопоставимые продажи увеличились благодаря росту среднего чека на 12% и трафика в магазинах на 1,5%. Вероятность получения хороших результатов по МСФО за второй квартал возрастает.

Акции освободились от дивидендов 9 июля. Выплата принесла доходностью около 19%. целевая цена Стоимость снизилась на 12 %, но бумаги показывают ускоренный рост и закрывают около 40 % разницы с текущим показателем. Прогноз дивидендной доходности на 12 месяцев равен примерно 25 %, из которых 17 % запланированы на выплату в конце 2025 года.

ИКС 5. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4500 руб. / +47%

Лидер российского технологического сектора

Y

• Финансовые результаты Финансовые результаты Яндекса за первый квартал 2025 года в целом можно считать позитивными. Выручка увеличилась на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а скорректированный EBITDA — на 30%. Уменьшение скорректированной чистой прибыли на 41% ожидаемо, учитывая неблагоприятную базу сравнения по налоговым расходам, более быстрому росту амортизации и прочим неоперационным расходам.

В 2025–2026 годах ожидается продемонстрирование компанией сильных результатов, обусловленных ростом цифровизации экономики России, расширением Яндексом рыночной доли и повышением рентабельности отдельных бизнес-сегментов. Отчет за второй квартал опубликован 29 июля.

• Отдельно отметим, что допэмиссии Рост цен на акции компании не будет ограничен в условиях развития бизнеса. Новые. санкции ЕС Не станут создавать преград для Яндекс Банка.

Долги невелики. Акции оцениваются с множителем P/E 13 на основе прогноза чистой прибыли за 2025 год, что на 46% ниже исторической средней по этому показателю. Это укрепляет устойчивость в условиях высоких кредитных ставок на рынке.

В конце апреля компания остановила прием заявок акционеров на получение финальных дивидендов за 2024 год, которые составят 80 рублей на акцию, что эквивалентно 1,8% от цены в момент определения владельцев акций. Переход акций Яндекса в категорию дивидендных ценных бумаг — это благоприятный фактор с долгосрочной перспективой для фундаментального анализа.

Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 6600 руб. / +51%

Готовое решение

ПИФ «БКС Российские акции» Фонд сосредоточен на ценных бумагах ведущих российских компаний с высокой перспективой увеличения стоимости и привлекательным уровнем дивидендов. Полученные дивиденды направляются на реинвестирование в сам фонд для повышения эффективности его деятельности.

Почему выбирают БКС

• Комиссия 0%
При покупке акций по тарифу «Инвестор» нет комиссии и плата за обслуживание не взимается.

• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций¹
Используйте информацию о рынках, прогнозы и идеи от специалистов.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
БКС пользуется доверием более миллиона инвесторов, которые добиваются устойчиво высоких показателей на фондовом рынке.

• 30 акций в подарок
Запустите первый счет, пополните его и приобретайте активы для получения 30 акций в подарок и кэшбэка до 300 тысяч рублей².