Изображение: img.freepik.com

Мосэнерго зафиксировал незначительный прирост выпуска электроэнергии во втором квартале по сравнению с тем же периодом прошлого года: плюс 0,5%, или 14 миллиардов киловатт-часов.

В первом полугодии показатель уменьшился на два процента по сравнению с прошлым годом; причиной стала низкая результативность первого квартала.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

С первого июля цены на газ повысились: все производители электроэнергии, включая Мосэнерго, теперь платят больше за неё. Это должно повлиять на показатели второго полугодия. Результаты оцениваются нейтрально.

Рост производства не очень актуален. Отсутствие поквартального раскрытия и решение менеджмента не выплачивать дивиденды за 2024 г., несмотря на прибыль, вызывает у нас обеспокоенность. Будущее этой ситуации неясно. Все же надеемся на возобновление выплат с 2025 года. Не стоит забывать о рисках: инвестпрограмма Мосэнерго достаточно масштабна.

Электроэнергетика — инфраструктурный сектор. Даже незначительные изменения спроса (и производства) не оказывают существенного влияния на общую картину. Для прибыли производителей электроэнергии более важными являются цены и мощности. Мы полагаем, что решение о возобновлении выплат может быть основано не на производственных показателях, а на потребности ресурсов холдинга и инвестиционных планах Мосэнерго. На наш взгляд, 2025 год может стать благоприятным для Мосэнерго с точки зрения выручки.

Наша позиция по компании – оптимистичная, целевая цена — 3,4 рубля за акцию.