Изображение: img.freepik.com

Главное

Российская валюта немного отступила от пиковых значений — доллар превысил 78,3 рубля, евро вернулся выше 91 рубля, юань увеличился на 0,9%. Краткосрочная динамика рубля будет зависеть от ставки ЦБ, а среднесрочно курсы иностранных валют прогнозируются значительно выше нынешних.

На рынке ОФЗ наблюдается ликование — показатели сравнимы с началом весны 2024 года. Могли бы продолжаться долгосрочные переоценки облигаций, но после решения ЦБ ожидается краткосрочная стабилизация цен.

• На товарном рынкеНефть Brent застряла в диапазоне $68–$70, выход скорее всего вверх, утренний баррель — $69,5. Золото консолидируется над $3350, но общий тренд восходящий. Волатильный газ NG резко снизился, фьючерс у $3,35 выглядит привлекательно для покупки на отскок.

В деталях

Рубль в пятницу отошел от двухлетних максимумов Внебиржевой доллар и евро выросли на 0,2% и 0,1% соответственно. Курсы валют… от ЦБ на 21 июля Курс биржевого юаня увеличился на 0,9%, достигнув 78,31 и 91,08. Пара CNY/RUB поднялась выше 10,94. Несмотря на укрепление инвалют в пятницу, это все еще их двухлетнее минимума с очень низкой волатильностью курсов, но вероятность разворота уже не исключена.

Факторы смены вектора курсов: Позитивный эффект геополитической риск-премии, встроенный в курс рубля, ослабевает; ожидается уменьшение потока валюты от экспортеров и возврат спроса на валюту для импорта; ставка ЦБ может снижаться значительно — уже в эту пятницу сразу на 2 процентных пункта, а к концу года стоимость фондирования может упасть до 14%.

Краткосрочные ориентиры: Курс доллара до конца недели может вернуться к отметке 80, а юань — превысить 11. В этом может помочь Центробанк, решив снизить ключевую ставку. Торговцы будут анализировать влияние этого решения на возможность рефинансирования экспортеров и импортеров — процесс кредитования внешнеэкономической деятельности станет проще.

Среднесрочные ориентиры: Наступает самый трудный для валюты месяц. по статистикеВ августе ожидается рост курса USD/RUB более чем на 70%, подобное развитие событий наблюдалось и ранее. Прогноз на курс доллара — диапазон 85–90, юаня – 11,5–12. Для реализации прогноза по обращению валют вверх и росту ОФЗ при снижении ставки ЦБ подойдут. валютные и рублевые инструменты долгового рынка.