Транснефть корректирует цельную стоимость после выплаты дивидендов
Целевую цену привилегированных акций Транснефти снизили на 11% до 1600 рублей после дивидендной отсечки. Ожидается, что рыночная цена акций скорректируется сегодня примерно на размер дивидендов. Сохраняем «Позитивный» взгляд.
16 июля был последним днём для приобретения привилегированных акций Транснефти с целью получения дивиденда за 2024 год. Реестр закрыт сегодня, 17 июля. Размер дивидендной выплаты составил 198,25 руб./акция (примерно 14% доходности от цены закрытия 16 июля).
Подтверждаем позитивный взгляд на акции Транснефти — оператора инфраструктуры для транспортировки и хранения нефти и нефтепродуктов с высокими дивидендными выплатами. Ожидается рост выручки и EBITDA компании в 2025 году, но умеренное снижение чистой прибыли и суммы выплачиваемых дивидендов из-за роста ставки налога на прибыль.
Предложения по акциям «Транснефти» оцениваются с мультипликатором 3,6 по отношению к стоимости на основе прогноза чистой прибыли на 2025 год. Доходность от дивидендов за текущий год может достичь 13% от цены. Возможен переход к выплатам дивидендов два раза в год.
Целевую цену привилегированных акций Транснефти снизили на 11% до 1600 рублей после дивидендной отсечки. Предполагается, что рыночная цена акций скорректируется сегодня примерно на величину дивидендов. Сберегаем «Позитивный» взгляд с избыточной доходностью 5%.
16 июля был последним днем для покупки привилегированных акций Транснефти с целью получения дивиденда за 2024 год. Реестр акционеров закрыт 17 июля. Размер дивидендной выплаты составил 198,25 руб./акц. (около 14% дивдоходности от цены закрытия 16 июля).
Мы подтверждаем «Позитивный» взгляд на акции Транснефти — оператора инфраструктуры для транспортировки и хранения нефти и нефтепродуктов с высокими дивидендными выплатами. Ожидается рост выручки и EBITDA компании в 2025 году, но умеренное снижение чистой прибыли и суммы выплачиваемых дивидендов из-за роста ставки налога на прибыль.
Префы Транснефти торгуются с мультипликатором 3,6х Р/Е (от цены после дивидендной отсечки) на базе прогноза чистой прибыли на 2025 год. На горизонте года дивдоходность может составить до 13% от текущей цены. Также есть вероятность перехода к выплатам дивидендов два раза в год.
