Достигнута цель — закрывается идея «Лонг Транснефть-ап»
Рынок положительно отреагировал на финансовые результаты прошлого года и первого квартала 2025 года, а также на рекомендацию совета директоров и одобрение акционерами дивидендов за 2024 год. Основные катализаторы завершены — закрываем идею. Лонг Транснефть-апДоходность составила 10% с апреля, в то время как Индекс МосБиржи широкого рынка показал минус 2%.
Главное
Идея принесла доход в размере плюс 10 процентов (на 12 процентных пунктов выше, чем рынок) с момента запуска 21 апреля, за период почти трех месяцев, как прогнозировалось.
Совет директоров вместе с акционерами приняли решение о выплате дивидендов в размере 198,25 рублей за каждую акцию, превысив тем самым ожидания рынка.
Выгода от инвестиций в компанию высока и считается одной из самых лучших в российской нефтяной и газовой промышленности.
Активное участие инвесторов растет перед окончанием списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов.
Катализаторы сработали: дивиденды за 2024 год, ежемесячный пересмотр квот ОПЕК+, улучшение рыночной ситуации (смягчение денежно-кредитной политики, нормализация в геополитике).
Транснефть может столкнуться с увеличением капитальных и эксплуатационных расходов, а также сокращением объемов транспортировки нефти при строгих внешних ограничениях.
В деталях
✅Транснефть стабильно справляется с трудностями, возникшими на фоне экономических потрясений в России в 2024 году.
В консолидированной финансовой отчетности 2024 года по МСФО отражено стабильное положение компании. Несмотря на два года снижения объёмов добычи нефти российскими компаниями, EBITDA Транснефти составила всего на 1% меньше показателя предыдущего года, который был рекордным за всю историю компании.
К концу 2024 года сформировались значительные финансовые активы – 399 млрд рублей, что составляет 38% текущей рыночной капитализации. Период высоких процентных ставок в стране позитивно сказывается на финансовых показателях компаний с большим объемом денежных средств благодаря возможности получать дополнительную прибыль от размещения их на депозитах.
Доход от процентов Транснефти составил 12% размера чистой прибыли до налогообложения в прошлом году. В 2025 году этот показатель может увеличиться еще больше. Показатель Чистый долг/EBITDA в отчетности за 2024 год был на очень низком уровне — 0,3х.
🚀 💸Совет директоров предложил дивиденд, превышающий рыночные прогнозы.
Фактические дивиденды за 2024 год, равные 198,25 руб./акц., оказались выше прогноза консенсуса в 188 руб./акц. Последний день торговли акциями с дивидендами за 2024 год — 16 июля. Рассматриваем целесообразным завершить идею сейчас, поскольку на днях истекает 3-месячный срок, на который она изначально рассчитана. Уменьшение ожидаемого дивиденда в 2025 году обусловлено повышением ставки налога на прибыль с 20% до 40%.
🛢Решения коалиции ОПЕК+ повысили основу для роста цен на нефть.
Страны-участницы ОПЕК+ после длительной сдерживающей политики по объёмам добычи сейчас меняют стратегию и постепенно возвращают себе долю на мировом рынке нефти. Картель уже несколько раз за последние месяцы утвердил повышение добычи: квота на сентябрь 2026 года выполнена почти на 80%. Транснефть извлекает выгоду из роста добычи, при этом не завися от цен на энергоресурсы. В итоге компания становится безусловным победителем в условиях изменения курса ОПЕК+.
👍Удерживаем оптимизм по отношении акций в течение года.
Акции Транснефти с момента появления торговой идеи показывают силу по сравнению с индексом широкого рынка и лидируют по динамике среди всех компаний нефтегазовой отрасли. С конца апреля цена бумаги выросла на 10%, в то время как Индекс МосБиржи снизился на 2%.
Сберегаем оптимистичный прогноз для акций компании с ценой 1800 рублей за акцию. Основанием служит низкий показатель мультипликатора P/E к ожидаемой прибыли на 2025 год, равный 4,1x, по сравнению со средним значением в 5,3x за последние 10 лет.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Настоящий материал создан и распространен ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, адрес: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37). Компания имеет лицензии на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданные ФСФР России.
Рекомендуем ознакомиться с информацией о Компании и услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу для отправки обращения/жалобы) по ссылке: https://bcs.ru/regulatoryThis text appears to be a disclaimer and legal information section from a financial website or publication, likely belonging to the company «БКС Мир инвестиций» (BCS World of Investments).
Here’s a breakdown of the key points:
* **Disclaimer:** The text emphasizes that investing involves risk. There is no guarantee of returns, and investors could lose their entire investment. Past performance is not indicative of future results.
* **Investment Advice:** While the text mentions «views from the Investment Analytics Directorate,» it clarifies that these are opinions and not financial advice. Investors should conduct their own research before making investment decisions.
* **Company Information:** The text identifies the company as «ООО «Компания БКС»» (LLC «BCS Company»). It also states that the material is intended for use in Russia and complies with Russian law.
* **Methodology:** The text describes how the company’s analysts determine their «views» on investments, using factors like valuation ratios, discounted cash flow analysis, and dividend discount models.
* **Copyright & Intellectual Property:** The text clearly states that the material is copyrighted and may not be reproduced without permission.
**In essence, this disclaimer serves to protect the company from liability while providing transparency about their investment views and processes.**
Let me know if you have any other questions about this text or need further clarification on specific points.
