В условиях дивидендных выплат и усиления опасений по геополитической обстановке Индекс МосБиржи провалился ниже отметки 2700 пунктов. Котировки вернулись к минимумам мая, несмотря на ожидаемое заседание ЦБ в июле. Такая ситуация делает ценные бумаги ряда компаний привлекательными, сохраняя у некоторых из них потенциал для значительного роста.

Представляем пять перспективных публикаций для среднесрочного периода.

Все еще дивидендная фишка сезона

X

Акции продовольственных магазинов с малым уровнем долга считаются надежными активами. Хорошо подходят для разбавления доходных портфелей, наполненных компаниями из сектора добычи.

• В начале мая компания опубликовала отчетность по МСФО В первом квартале 2025 года результаты оказались ниже прогнозов из-за единовременных расходов на сотрудников. Несмотря на это влияние, позитивный взгляд на компанию сохраняется. Акции ИКС 5 торгуются с мультипликатором 3,1 EV/EBITDA и 6,7 P/E на основе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 год.

Акции освободились от дивидендов 9 июля. Доходность спецвыплаты приблизительно 19%. Несмотря на рыночные тенденции к концу дня акции потеряли меньше 17%, динамика всё же выше рынка, но после выплат… целевая цена Снижение составило 12%. Прогноз доходности за 12 месяцев приблизительно 25%, из которых 17% — выплаты в конце 2025 года.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4500 руб. / +55%

Лидер российского технологического сектора

Y

• Финансовые результаты Результаты Яндекса за первый квартал 2025 года можно считать позитивными. Выручка увеличилась на 34% год к году, а скорректированный показатель EBITDA — на 30%. Сокращение скорректированной чистой прибыли на 41% было ожидаемым из-за неблагоприятной базы сравнения по налоговым расходам, более быстрому росту амортизации и прочим неоперационным расходам.

Вы anticipate strong results from the company in 2025–2026 due to the trend of digitalization of the Russian economy, Yandex’s increasing market share and profitability in certain business segments.

Задолженность остается сравнительно невысокой. Акции котируются по P/E 13, основанному на прогнозе чистой прибыли за 2025 год, и на 46% ниже исторического среднего значения мультипликатора Р/Е на год вперед. Такая ситуация благоприятствует устойчивости в условиях высоких кредитных ставок на рынке.

В конце апреля компания прекратила прием заявок на получение финальных дивидендов за 2024 год, которые составят 80 рублей на акцию, или 1,8% от цены в момент определения реестра акционеров. Переход акций Яндекса в разряд дивидендных бумаг является позитивным долгосрочным фундаментальным фактором.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 6600 руб. / +59%

Растущий бизнес с высоким уровнем доходности

O

Озон Фармацевтика – крупнейший российский производитель лекарств, предлагающий большой ассортимент фармацевтических препаратов.

Производитель уверенно работает на рынке госзакупок и в сфере рецептурных лекарств, обеспечивая стабильность бизнеса. Более 65% доходов приносит продажа важных и жизненно необходимых медикаментов.

Озон Фармацевтики владеет более пятисот регистрационных удостоверений, еще двести сорок восемь препаратов разрабатываются на различных стадиях. Такое положение дел создаёт предпосылки для стабильного прироста масштабов бизнеса в ближайшие годы. Аналитики БКС прогнозируют рост выручки компании на двадцать один процент ежегодно до 2032 года.

• Согласно финансовым результатам В I квартале 2025 года по МСФО выручка Озон Фармацевтика увеличилась на 45% год к году, что значительно превышает темпы роста фармацевтического рынка. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 36%. Совет директоров компании… рекомендовал Эмитент планирует выплатить дивиденды за первый квартал 2025 года в размере 0,28 рубля на акцию, что соответствует приблизительно 0,6% от текущей цены акции. Планирование выплаты дивидендов вскоре после IPO можно интерпретировать как позитивный фактор для фундаментальной оценки компании.

• Недавно состоялось SPO Итоговая цена размещения акций фармкомпании достигла 42 рублей, что можно считать успешным результатом. Сейчас акции торгуются на 11% выше цены размещения, и доля их в свободном обращении возросла на 6%.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 100 руб. / +114%

Естественная монополия — устойчивая и рентабельная

T

• Финансовые показатели Доходы «Транснефти» относительно устойчивы. Выручка за первый квартал 2025 года уменьшилась на 2%, при этом прибыль до налогообложения увеличилась на 8% по сравнению с прошлым годом. EBITDA за квартал приблизительно соответствовала уровню прошлого года, составив 159 миллиардов рублей. Как видно, показатели компании не снижаются при падении цен на нефть. Доходы «Транснефти» формируются за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.

Слияние прошлогоднего с коэффициентом 1:100 сделало акции компании более доступными для массового инвестора. Вследствие этого дивидендная доходность выросла в несколько раз по сравнению с уровнями до 2017 года. Годовые выплаты акционерам… составят Стоимость бумаги составляет 198,25 рублей, что эквивалентно приблизительно 14% от текущего курса. Теперь акции можно классифицировать как дивидендные, что должно стимулировать долгосрочное увеличение спроса. БКС. прогнозируют двузначную дивидендную доходность и за 2025 г.

Акции Транснефти сейчас доступны по цене на 40% ниже исторического максимума. Рассматривая высокую дивидендную доходность, акции могут быть привлекательны для покупки как на средний, так и на долгосрочный период.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1800 руб. / +28%

Прибыльный бизнес на местном уровне с хорошим доходом

B

Банк возглавляет рынок Северо-Запада России. Местное влияние помогает удерживать рыночную долю и открывает возможности для расширения.

• Отчетность по МСФО В первом квартале 2025 года результаты банка превзошли ожидания. Чистая прибыль составила 15,5 млрд рублей, что является рекордом за этот период (+19% год к году). Эмитент подтвердил прогноз на 2025 год: рост кредитного портфеля на 7–9%, стоимость риска порядка 100 базисных пунктов, ROE свыше 20%.

Рост цен акций стимулирует ожидание повышения дивидендных выплат. Дивидендная политика Предполагается выплаты от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер дивидендов устанавливается с учетом достаточности капитала. Согласно стратегии банка уровень достаточности основного капитала не должен быть ниже 12% (по РСБУ).

В мае произошло отсечение по дивидендам. Доходность обыкновенных акций составила примерно 7,3%, а стоимость бумаг снизилась на 6,8%. Котировки начали корректировку позже, но после публикации… финансовых результатов В течение пяти месяцев 2025 года по РСБУ значительную часть убытков удалось восстановить.

Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 500 руб. / +31%

Готовое решение

R

ПИФ «БКС Российские акции» Фокусируется на активах крупных и недооцененных российских компаний с высоким потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов перенаправляются обратно в фонд, повышая эффективность его деятельности.

Почему выбирают БКС

• Комиссия 0%
При покупке акций по тарифу «Инвестор» не взимается комиссия, обслуживание тоже бесплатное.

• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций¹
Внимательно изучите обзоры рынков, прогнозы и идеи от специалистов.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более миллиона инвесторов хранят в БКС свои средства и добиваются устойчивых высоких показателей на бирже.

• 30 акций в подарок
Открыв первый счет, пополнив его и купив активы, получите 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тысяч рублей².