Изображение: img.freepik.com

Главное

Индекс МосБиржи снизился до минимумов мая, пробив отметку 2700 пунктов, потеряв 2,5%. Такая техническая слабость обусловлена сложной геополитической обстановкой, ростом инфляции, падением курса валют и дефицитом ресурсов. Однако это временное явление — с технической точки зрения рынок перепродан, а фундаментальные факторы могут в скором времени измениться.

В центре внимания — акции бумаг: ВК, Самолет, ПИК демонстрируют рост, даже ИКС, упавший на 17%, с учётом большого дивиденда превосходит рынок.

Рубль находится в сильной позиции, валюты против него слабеют, колебания курса незначительны. Курс доллара приблизился к 78, евро – к 91, юань – к 10,8. С уменьшением разницы в объёмах экспорта и импорта, а также с понижением ключевой ставки ЦБ инвалюты могут восстановиться с двухлетнего минимума.

• На внешнем контуреИндексы США находятся около исторических максимумов, утренние фьючерсы немного снизились, а в Азии наблюдается разнонаправленная динамика бенчмарков акций, что не указывает на явный сигнал перед открытием европейской сессии.

Нефть Brent держится выше 70 долларов — ориентир барреля смещается к 71,5 доллара; золото технически колеблется в боковике — унция после ложного прокола поддержки 3300 долларов возвращается к сопротивлению 3330 долларов; газ NG ещё снизился — фьючерс уже по 3,2 доллара. стопы Помогли предотвратить лишние потери.

В деталях

Индекс МосБиржи Продолжал снижаться, достигнув уровня конца весны — ниже 2685 пунктов с минусом 2,5%. С пиков июля потеря составила уже 6%. К вечеру удалось сократить падение до закрытия по 2710 пунктам, однако это не меняет слабой технической картины рынка в условиях целого ряда негативных факторов. В США и ЕС угрожают новыми санкциями, инфляция ускориласьСильный рубль негативно сказывается на финансовых показателях экспортеров, а низкие оценки крупных компаний снижают рейтинг по итогам сравнения.

Несмотря на многодневные распродажи акций и снижение индекса до знаковых уровней, наблюдалась техническая перепроданность — хотя бы отскок к недавно потерянной трендовой опоре в 2750 пунктов. Фундаментально рынок со временем адаптируется к новым ограничениям, скачок инфляции вызван только индексацией тарифов. ЦБ, скорее всего, не учтет это на заседании 25 июля и вновь снизит ключевую ставку. Крепкий рубль вскоре рискует ослабнуть, а после дивидендов ожидается реинвестирование.

Тем самым оценка Стоимость Индекса МосБиржи остается справедливой — 3200 пунктов. Текущая коррекция интересна для формирования и пополнения портфелей ценных бумаг с долгосрочной перспективой. В настоящее время рынок испытывает эмоциональную нестабильность и спекулятивный наплыв.

Рубль В отличие от индекса акций, курс российской валюты держится на высоком уровне, достигнув значения мая 2023 года. Курс доллара и евро за пределами биржи также остается стабильным. от ЦБ на 10 июля Коэффициент инфляции составил 78,17 (+0%), а индекс потребительских цен — 91,41 (-0,6%). Биржевой юань — 10,83 (-0,2%). Волатильность сохраняется на низком уровне.

Сила рубля проистекает из экспорта, превышающего импорт, большего предложения валюты по сравнению со спросом и высоких ставок финансирования для рефинансирования внешнеэкономической деятельности. Пока эти факторы останутся неизменными, ослабление рубля не наступит. Однако эксперты предсказывают сокращение положительного сальдо торгового баланса и ускоренное снижение ключевой ставки ЦБ до 16% к концу года. В этом случае ориентиры будут: возвращение доллара в зону 85–90, а юаня — 11,5–12.

Для проверки предсказания изменения стоимости валют и предположения о понижении процентной ставки Центробанка актуальны долговые инструменты на валютном и рублёвом рынках. в нашей Стратегии по рынку облигаций.

Бумаги в фокусе

• ВК (+6,3%). Абсолютными чемпионами сессии стал сильный рост, противостоящий падению индекса широкого рынка акций. При объёме торгов 4,2 млрд рублей курс достиг отметки 303 рубля. По технике — мощно и… ожидаемо В июле цена достигла отметки 300 рублей, которая теперь выступает в качестве поддержки. Текущая стоимость приближается к динамическим препятствиям, установленным максимумами апреля и июня. Если цена преодолеет эти уровни, на фоне высокой волатильности инструмента может произойти оперативное движение до 320 рублей. Причины локального роста — меры господдержки Национальным мессенджером MAX начала работу в сфере информационных технологий, разработанный высокотехнологичной корпорацией. Фундаментальный таргет — 340 руб.

• Самолет (+3,2%). Акции традиционно отличаются высокой волатильностью, а для курсов акций строительных компаний ключевым фактором являются процентные ставки. В связи с ожиданиями дальнейшего монетарного смягчения бумаги застройщиков показывают более сильную динамику, чем рынок в целом. обращали Вниманию — поддержка 1180 рублей. Активные трейдеры вновь смогли заработать до 4%. Цена сегодня может установить новые максимумы на этой неделе — выше 1230 рублей. Фундаментальная оценка — 1450 рублей, однако реализация потенциала будет связана с уменьшением затрат на финансирование экономики. Скорее всего, это произойдет к концу года при достижении прогнозируемой ставки в 16%.

• ПИК (+2,9%). Бумага сохраняет лидирующие позиции среди акций недвижимости и большинства компонентов индекса. Откат к поддержке 600 рублей выглядит как выгодная возможность для спекуляций, а затем резкий рост до двухмесячных максимумов. Закрытие курса выше 631 рубля, летний пик под 638 рублями может быть пройден уже сегодня. Оценки Показатели опережающей динамики подтверждены. К началу осени среднесрочная точка будет находиться на уровне 700 рублей при тесте динамической линии сопротивления. Долгосрочная цель — 800 руб.

• ИКС 5 (-16,7%). Акции в двух сессиях торгов – утренней и дневной – снизились до уровней января, 2870 рублей. Была достигнута минимума в минус 19%, на уровне 2804 руб. Если из цены закрытия за 8 июля (последний день перед отсечкой) вычесть размер выплат и налог, то акции не снизились, а оказались выше слабого рынка. С начала года цена акций в плюсе при падении Индекса МосБиржи на 6%. Расчет времени закрытия технического разрыва и фундаментальные перспективы стоимости – в специальном материале.

Ожидаемые события в четверг

Ключевые моменты

Банк ВТБ, МТС Банк отсечки. Совет директоров Лензолото изучит вопрос о созыве собрания акционеров для голосования по ликвидации компании. Центробанк выпустит обзор рисков финансовых рынков и мониторинг отраслевых финансовых потоков.

Узнайте больше

• Акции ИКС 5 — минус 19%. Спокойно, это дивгэп!
• Пять книг по инвестициям для прочтения.
• «Минутки» ФРС. Ставку снизят в июле?