Московская биржа корректирует целевую цену после выплаты дивидендов.
Целевую цену по Московской бирже снижаем на 13% — с 220 до 190 рублей за акцию после дивидендной отсечки. Поддерживаем «Нейтральный» взгляд на бумаги компании, учитывая нулевую избыточную доходность.
Вчера, 9 июля, выплатили дивиденды в сумме 59 миллиардов рублей, что равно 26 рублей на акцию. Целевую цену уменьшили на размер выплаты, после округлений она стала равна 190 руб./акц.
Май показал рост торгов, первый полугодие завершилось с сильной динамикой оборотов. Ожидается дальнейшее увеличение объемов торгов и комиссионных доходов компании. Однако, предполагается давление на процентные доходы из-за уменьшения клиентских средств на счетах и снижения ставки ЦБ. 2024 год стал рекордным по чистой прибыли, а в 2025 году ее уровень снизится.
Повышение доли высокомаржинальных акций и облигаций в июне оказывает положительное воздействие на доходы Московской биржи. Наши фундаментальные оценки по акциям компании с мультипликатором P/E 10,6x (на базе прогноза прибыли на 2025 год) составляют «Нейтральный» взгляд. Среднеисторический уровень P/E равен 10,7х.
Предоставленные сведения не составляют индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Финансовые инструменты или операции, упомянутые в них, могут не подходить Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в указанные финансовые инструменты.
Материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37). Наличие лицензий на брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность подтверждено решениями ФСФР России.
Для получения информации о Компании, услугах, декларации о рисках, информационных документах по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также другой подлежащей раскрытию информации (включая ссылку для обращения (жалобы) рекомендуем посетить указанную ссылку. https://bcs.ru/regulatoryThis text appears to be a disclaimer and legal information section from a financial platform, likely «БКС Мир инвестиций» (BCs World of Investments) in Russia.
Here’s a breakdown of the key points:
* **Disclaimer:** The text starts by stating that the provided information is not investment advice and should not be construed as such.
* **Risk Warning:** It emphasizes the inherent risks associated with investing, including potential for loss of principal and fluctuations in market value. Historical performance is not indicative of future results.
* **Jurisdiction:** The content is specifically for investors within Russia and adheres to Russian law.
* **Analytical Methodology:** The text explains how «БКС Мир инвестиций» determines its investment views («Positive», «Neutral», «Negative») based on a specific methodology involving target prices, discount rates, and excess returns.
* **Copyright & Usage Restrictions:** The company clearly states copyright ownership and restricts the use, reproduction, or modification of the content without their explicit permission.
**Overall, this text serves several important purposes:**
1. **Legal Compliance:** It fulfills the legal requirement to disclaim investment advice and highlight potential risks.
2. **Transparency:** It outlines how «БКС Мир инвестиций» arrives at its investment recommendations.
3. **Protection of Intellectual Property:** It asserts copyright ownership and controls the use of their content.
Let me know if you have any other questions about this text or need further clarification on specific points.
