Изображение: img.freepik.com

Главное

Российский рынок снижается под давлением геополитических событий, однако предпринимает корректирующие усилия. Индекс МосБиржи достиг минимума с мая и демонстрирует значительные убытки.

Рубль отыграл падение с начала торгов, поднявшись до месячной максимумы, но закончил день потеряв большую часть утренней прибыли.

Цены на ОФЗ продолжают падать: индекс гособлигаций RGBI замкнул торговлю с небольшим просаживанием.

• Лидеры: ВК (+3,96%), Novabev (+2,9%), Яндекс (+1,98%), ММК (+1,37%).

• Аутсайдеры: ИКС 5 (-17,4%), Ренессанс (-4,1%), Русагро (-3,84%), Сегежа (-3,53%).

В деталях

Российский рынок акций После положительного открытия какое-то время продолжалось снижение, которое началось за два дня до этого. В начале основного торгового дня российские фондовые индикаторы снова потеряли позиции.

Индекс МосБиржи Обновление минимального уровня произошло с конца мая и опускалось ниже 2700 пунктов, но в середине торгов резко поднялось ближе к дневной максимуму. Однако попытка восстановления тоже провалилась, и активное снижение продолжилось. В вечерней сессии произошел очередной значительный отскок.

На рублевые активы всё ещё оказывают давление. Ухудшение геополитической ситуации дополняется обострением риторики Трампа в адрес России. заявление Глава республиканцев в сенате США сообщил о возможности голосования по новым санкциям против России до конца июля.

Валютный фактор Усложняет уже сложную ситуацию на нашем рынке. ₽ окреп, но к концу дня потерял более половины дневных приростов. Всё же курс остается завышенным с точки зрения стабильности доходов бюджета и экспортеров. Со временем негативные последствия этого всё больше накапливаются.

Данные по инфляции Не принесли оптимизма, ведь недельный рост цен… сильно вырослаГодовая инфляция продолжала расти, хотя и медленно. Повышение цен на услуги ЖКХ, введенное с 1 июля, привело к краткосрочному росту инфляции, что было ожидаемым явлением.

Покупатели пока не сдаются: Несмотря на множество негативных факторов, падение рынка сглаживается активными покупками активов. Это внушает оптимизм. В случае сохранения текущей геополитической ситуации или её улучшения возможен заметный рост цен.

Объем торгов Увеличение основной сессии (81,2 млрд руб.) продолжается третий день подряд и вновь ощутимо, достигнув относительно высокого уровня. Сигнал негативный, так как снижение рынка сопровождается усилением активности участников, что повышает вероятность продолжения нисходящего движения в лучшем случае на краткосрочном горизонте.

Акции ВК Актив роста и обновление максимума с конца марта зафиксированы.
Интерес к ним подкрепляется перспективами налоговых льгот для инвесторов в IPO и SPO IT-компаний (у ВК в планах IPO VK Tech), а также развитием проекта национального мессенджера на базе VK.

Бумаги девелоперов Рынок пытался продолжить рост предыдущих сессий, но к закрытию основных торгов потерял почти все дневные достижения. Акции ЛСР демонстрировали серьезные потери. На вечерке котировки застройщиков выросли. Возможно, инвесторы ожидали более негативных данных по инфляции после недавнего повышения тарифов ЖКХ, что могло уменьшить вероятность более быстрого снижения ключевой ставки. В то же время строительный сектор является одним из главных бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики.

Кроме того, в самом начале вечерней сессии появилось. заявление Вице-премьер Татьяна Голикова заявила, что правительство собирается модернизировать семейную ипотеку. По её словам, площадь жилья, которое молодые семьи получают в ипотеку или при помощи материнского капитала, слишком мала для планирования рождения ещё детей.

Бумаги ИКС 5 Ликвидные акции понесли сегодня наибольшие потери из-за выплат специальных дивидендов. Акционеры получат 648 рублей на акцию, а дивидендная доходность на дату отсечки составила 18,8%.

Мы снизили Целевую цену акций ИКС устанавливаем на 12% ниже, до 4500 рублей, после дивидендной отсечки. Поддерживаем позитивный взгляд на бумаги компании. Ожидаем роста выручки и EBITDA в 2025 году, а также высокую дивдоходность за год: полагаем, что часть спецдивидендов за прошлые годы будет включена в промежуточную выплату за 2025 год. Оцениваем ее в 490 рублей, что может обеспечить дивдоходность на уровне 17%.

Акции производителей драгоценных металлов Ускоренное падение сопровождалось отскоком цен на золото после новой просадки. Сегодня министр финансов России Антон Силуанов заявилНационализация частных золотодобывающих компаний — чрезмерный шаг, однако контроль за их работой следует ужесточить.

Рубль Курс открылся снижением по отношению к юаню, но затем быстро восстановился, ускорив рост цен во второй половине торгов. Пара CNY/RUB установила месячный минимум чуть ниже 10,8 руб., не достигнув самого низкого с февраля 2023 года уровня, увиденного в начале прошлого месяца. К закрытию российская валюта потеряла более половины дневных позитивных показателей.

Начальное давление на курс рубля могло ухудшить геополитическую обстановку, но этот фактор, как и сырьевой, напрямую влияет на российскую валюту лишь через несколько месяцев, когда санкции скажутся на платежном балансе страны. На российском валютном рынке недостаточно инвесторов и спекулянтов, которые ранее учитывали ожидания подобных событий в курсе рубля.

Нефтяные цены В начале основной российской сессии цены резко выросли и установили двухнедельные максимумы, превысив вчерашние значения. Brent достигла $70,7, а WTI приблизилась к $69. Затем котировки снизились до дневного минимума, но вечером быстро восстановились.

Большинство сырьевых товаров снижались в цене пятую неделю кряду, но доллар сдерживал периодические всплески стоимости. Данные Взгляды Министерства энергетики США по итогам дня были в целом негативны. Информация о возобновившихся атаках на суда в Красном море поддерживает цены на нефть.

Мировые фондовые индикаторы В утренние часы рост ускорился с началом торгов в Америке. После этого последовала существенная коррекция от максимумов дня, но к вечеру восходящая тенденция возобновилась. В итоге индексы США завершили торги с приростом 0,15–0,25%, STOXX Europe 600 увеличился на 0,78%, а MSCI EM снизился на 0,35%.