Главное

Рубль восстановил все потери в отношении юаня: котировки пары CNY/RUB снизились на один процент. Доллар и евро также ослабли, но не так существенно, под давлением мировых трендов USD и EUR. Торговля происходит на двухлетних минимумах, выход из диапазона будет резким.

Доллар США набирает силу после падения, которое длилось три года. индекс доллара DXY В момент показатель превышал 97,6 пункта. фундаментальная слабость «Американца» по-прежнему присутствует, и корректировка DXY может скоро закончиться.

• На товарном рынкеBrent после вчерашнего пролива на ОПЕК+ стремительно выкупается и приближается к $70, золото технично отскакивает над $3330, а газ NG не дает явного сигнала, фьючерс под $3,4 – ни закрыть спекулятивные лонги по стопу, ни взять цель.

В деталях

Рубль вернулся на максимумыИнвалюты вернулись к начальным значениям — курс биржевого юаня не смог удержаться выше 11 и вчера снизился более чем на процент, пара CNY/RUB снова находится ниже 11,84 и опять на минимумах весны 2023 года. Двухнедельный рост отменен. Внебиржевые курсы доллара и евро… от ЦБ на 8 июля — ниже 78,72 (-0,2%) и у 92,41 (-0,6%) соответственно.

Евро стремительно теряет стоимость по отношению к доллару. Связь рубля напрямую определяется изменением показателей мировых валют: индекс доллара США DXY преодолел дно 2022 года, поднявшись за несколько сессий более чем на процент. Пара EUR/USD от трехлетнего максимума вернулась к значению 1,17. Влияние мировых валют заметно и на внутренних российских курсах через кросс-курсы.

Валютный боковик сохраняетсяРубль подорожал вчера, но иностранные валюты остались у многомесячного минимума. Попытки изменить ситуацию пресекаются быстро. Это указывает на равновесие спроса и предложения валют на нынешних уровнях. Но все может измениться резко — выход из зоны низкой волатильности обычно происходит неожиданно.

Перспективные факторы и технические паттерны Показатели свидетельствуют о вероятности роста курса инвалют по отношению к рублю. Предполагается дальнейшее снижение профицита внешней торговли – уменьшение экспортных поступлений и увеличение спроса на валюту для импорта. Быстрое замедление темпов инфляции может побудить ЦБ к более активному снижению ключевой ставки, уже 25 июля понизив её более чем на 100 базисных пунктов. Прогноз до конца года – 16%. Эти факторы оказывают давление на курс рубля.

Ориентиры: В июле доллар может вернуться выше 80 рублей, а юань — над 11. К концу летнего сезона курс доллара мог восстановиться до 85–90 рублей, тогда юань опустится в диапазон 11,5–12.

Инструменты: Для проверки концепции корректировки курса валют могут быть полезны… валютные инструментыАдаптироваться к изменившемуся денежному циклу можно, … долговые рублевые инструменты.

БКС Мир инвестиций