Изображение: img.freepik.com

Главное

Индекс МосБиржи потерял поддержку 2800 пунктов и быстро приближается к годовой динамической поддержке. В связи с противоречивыми факторами геополитики, монетарного цикла, сырьевой конъюнктуры и валютного курса рынок пока не определился с направлением — боковик снова.

На спуске лидировали МТС, Самолет, ПИК и Газпром.

Рубль восстановился после недельных падений, инвалюты вернулись к минимумам, наибольший ущерб получил юань. На валютном рынке продолжает преобладать бездействие, но выход из него может быть резким.

• На внешнем контуреВ Соединенных Штатах происходит запланированная техническая коррекция после роста, азиатские фондовые показатели не реагируют на локальную уязвимость за океаном и поднимаются, европейские индексы откроются без изменений. Российский рынок ожидает сопротивление.

Нефть Brent не обратила внимания на квоты ОПЕК+, цена за баррель превысила $69, приближаясь к отметке в $70. Золото после провала и отскока от поддержки $3300 быстро поднялось до сопротивления $3330. В газе NG спекулятивные позиции все еще находятся на пределе. стопа — фьючерс под $3,4.

В деталях

Индекс МосБиржи Прошлую неделю рынок завершил нейтрально, установившись на отметке 2800 пунктов. С понедельника начался спад — потеряно 1,7%, минимальная точка достигла 2753 пункта. Объем торгов снова оказался ниже среднего — 65 млрд рублей. Падение рынка при низком обороте указывает на слабый инвестиционный спрос в условиях противоречивых факторов внешней и внутренней обстановки.

Влияние геополитических факторов усилилось: обсуждения глав России и Америки не привели к результатам, американские и европейские стороны объявляют о возможном введении ограничений, ситуация накаляется. неопределенность в отношениях Стоимость российских акций снова повысилась из-за геополитических рисков, связанных с соседними странами.

Финансовые показатели внушают оптимизм: инфляция замедлятся, рубль укрепляется, ОФЗ растут. Возможен снижение ключевой ставки ЦБ на 25 июля более чем на 100 базных пунктов. По итогам года ожидается уровень в 16%. Такой прогноз может стать стимулом переоценки акций за счёт уменьшения ставок дисконтирования.

На сырьевом рынке наблюдается нестабильность цен на нефть и газ: после резкого роста происходит стремительное снижение, затем вновь фиксируется отскок.

Стабильный рубль сдерживает инфляцию и благоприятствует импорту, однако экспортёрам невыгодна низкая стоимость иностранных валют, что уменьшает их прибыль. Рынок акций испытывает давление.

В июле наступает пик дивидендного сезона. Множество крупных компаний осуществляют выплаты. Это положительно сказывается на привлекательности ценных бумаг и дальнейшем реинвестировании, но дивидендные выплаты крупных компаний технически отнимают у индекса пункты — более 2%, или минус 60 пунктов, в ближайшие две недели. здесь.

Технически выход рынка из сужающейся формации в начале июля вверх оказался ложным — негативно, вариант оперативного заброса в область 2900–3000 пунктов откладывается. Индекс быстро вернулся под важные 2800 пунктов и вчера на высокой скорости приблизился к динамической линии поддержки, тянущейся по минимумам зимы 2024 года и весны 2025 года. Опорные чуть ниже 2750 пунктов оберегают рынок от провала на 2700 пунктов — сегодня по инерции сначала могут быстро протестировать поддержку, а потом резко отбиться вверх. А далее многое будет зависеть от глубины дивгэпов и готовности инвесторов и активных трейдеров выкупать образовавшиеся после отсечек технические провалы.

Рубль Прекращает недельный спад и за один день стирает все локальные успехи юаня: пара CNY/RUB падает более чем процента, до уровня ниже 10,84. Опять курс валюты на минимумах конца весны 2023 года. Неофициальный доллар. от ЦБ на 8 июля — под 78,72 (-0,2%), а евро над 92,41 (-0,6%).

Расширяя взгляд за рамками текущей сессии, курсы инвалют сохраняются на дне многомесячного боковика. Выход из консолидации должен быть резким. Предпочтение отдается варианту восстановления курсов инвалют на фоне ожидаемого сокращения профицита сальдо торгового баланса и ускоренного секвестра ключевой ставки Центрального банка. Целевые показатели: в июле ожидается возврат доллара к уровню 80, юаня — выше 11; до конца летнего сезона курс доллара может достигнуть области 85–90, а юань — створки 11,5–12.

Бумаги в фокусе

• МТС (-14,1%). Худший результат среди активов, но с учетом дивидендов. Падение стоимости совпадает с размером выплат после вычета налога. По сути, акции не сильно отстали от общего рынка. Минимальная цена — чуть ниже 189 рублей, закрытие — чуть выше 194 рубля. Актуальный таргет После дивидендной выплаты цена составит 240 рублей, что на 23% выше текущей стоимости. В краткосрочной перспективе акции могут отскочить до уровня сопротивления 198 рублей, а при приближении к отметке в 200 рублей активность продавцов возрастет. По аналогии с прошлыми дивидендными выплатами полное восстановление после такого значительного провала может занять шесть месяцев.

• Самолет (-3,4%). Выступая аутсайдером понедельника, этот актив продемонстрировал поведение, характерное для самых волатильных акций на рынке: в фазу коррекции широкого рынка ведет себя первенствующим образом, а при росте индекса бумаги опережают подъем. Курс снизился до поддержки 1200 рублей. Технически, по негативной инерции, сегодня возможен дальнейший пониженный уровень около 1180 руб., после чего может произойти отскок к уже сопротивлению 1200 руб. Фундаментальный таргет Цена в размере 1450 рублей, или на 21% выше текущей, возможна при снижении стоимости кредитования в экономике. Такое развитие событий предположительно произойдет к концу года в случае сбытия прогноза ЦБ о снижении ставки до 16%.

• ПИК (-3,2%). Из лидеров в аутсайдеры. На прошлой неделе возглавляли рост Индекс и в моменте обновляли двухмесячные максимумы, затем резко снизились. Акции девелопера всегда были очень волатильными и могут совершать широкие ходы за короткое время — выбор активных трейдеров. Поддержка на круглых 600 рублей может быть протестирована во вторник. Интересный уровень для спекулятивного подхвата. Среднесрочно курс смотрит вверх, к концу июля, после оглашения новой ставки ЦБ, не исключены очередные многомесячные максимумы. Долгосрочная оценка Цена составляет 800 рублей, либо увеличение на 31%. Снижение ключевой ставки Банка России может привести к росту стоимости.

• Газпром (-3%). Котировки существенно снизились, упав ниже 124 рублей. Цена достигла зоны летней поддержки в диапазоне 122-124 рубля, где может последовать реакция покупателей. Акции чувствительны к геополитической обстановке, дивидендный фактор временно не действует, волатильность сырьевых цен повышена. Фундаментальная оценка стоимости низкая — 130 руб.

Ожидаемые события во вторник

Узнайте больше

• Что следует делать инвестору при очередном существенном понижении ключевой ставки?
• 3 бумаги на неделю. Рынок спустил пар
• 2 лидера и аутсайдера недели — что дальше?