Пересмотр цены на акции Газпромнефти после выплаты дивидендов 2024 года.
Целевую цену акций Газпром нефти снижаем с 670 до 640 руб./акц. в связи с дивидендной отсечкой по полугодовым дивидендам за второе полугодие 2024 г. «Нейтральный» взгляд на акции компании сохраняем, ожидая ухудшения финансового результата в 2025 г. в годовом выражении из-за низких цен на нефть в рублях и умеренную дивидендную доходность — 10%.
Финальный дивиденд второго полугодия 2024 года в размере 27,2 рубля за акцию (доходность 5% к закрытию вчерашнего дня) будет выплачен номинальным держателям и доверительным управляющим не позднее 21 июля, остальным лицам — не позднее 8 августа. В качестве базового метода оценки целевой цены на 12 месяцев вперед мы используем… дисконтирование денежных потоков компании (DCF).
Предполагается снижение дивидендных выплат по итогам 2025 года на 32% год к году из-за ухудшения ситуации на рынке нефти. Планируемая сумма выплаты составит 54 руб./акция (доходность 10%). Ожидается увеличение цен на нефть Urals с нынешних 4,5 тыс. руб./барр. до прогнозируемого уровня 4,9 тыс. руб./барр. к концу 2025 года за счет ослабления рубля. Устойчивость крепкого курса национальной валюты в течение года представляет собой риск для сектора.
Поддерживаем нейтральный настрой к акциям «Газпром нефть», ожидая в день открытия торгов котировки при мультипликаторе 7,1x. P/Е В 2025 году ожидается рост цены акции в 4,7 раза по сравнению с историческими показателями. Потенциал роста цены акции за год составит 21%, избыточная доходность -2%. Предполагается, что цена акций на открытии основной сессии снизится примерно на размер дивиденда.
Эта информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Указанные финансовые инструменты или сделки могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в упомянутые финансовые инструменты.
Материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, адрес: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37). Компания имеет лицензии на брокерскую деятельность № 154-04434-100000 от 10.01.2001, дилерскую деятельность № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и депозитарную деятельность № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданные ФСФР России. Для получения информации о Компании, услугах, декларации о рисках, информационных документах по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также другой подлежащей раскрытию информации (включая ссылку на страницу для обращения) рекомендуем обратиться по ссылке: . https://bcs.ru/regulatoryThe provided text appears to be a disclaimer and legal notice for investment materials published by «Company BKS» (ООО «Компания БКС»). Here’s a breakdown of the key points:
**1. Disclaimer:**
* **Investment Risk:** Emphasizes that investments carry risk and investors can lose all or part of their initial investment. Past performance is not indicative of future results.
* **Currency Fluctuations:** Mentions potential negative impacts of currency exchange rates on investment returns.
* **Limited Scope:** States that the material is intended for use by investors in Russia, subject to Russian law.
**2. Methodology:**
* **Investment Outlook:** Explains how «Company BKS» determines its «Positive,» «Neutral,» and «Negative» views on stocks based on calculated excess return (target price vs. current price).
* **Data Used:** Highlights that analysts use various methods like P/E ratios, DCF analysis, and DDM to set target prices.
**3. Legal Notices:**
* **Copyright:** Clearly states that all rights are reserved by «Company BKS.»
* **Distribution Restrictions:** Prohibits unauthorized copying, distribution, reproduction, or modification of the material.
* **Trademark Notice:** Identifies «БКС Мир инвестиций» as a trademark of «Company BKS.»
* **Contact Information:** Encourages readers to contact «Company BKS» for additional information.
**Overall, this disclaimer aims to:**
* Protect «Company BKS» from liability by clearly outlining the risks associated with investing and stating that past performance is not guaranteed.
* Provide transparency about their investment outlook methodology.
* Ensure legal compliance by adhering to copyright and trademark laws.
Let me know if you have any other questions about this disclaimer.
