Важные события финансового сектора осенью 2025 года
Ежеквартальный анализ «Календарь катализаторов и дивидендов» от экспертов БКС раскрывает главные корпоративные и макроэкономические новости, а также прогнозирует тенденции на рынке финансов.
Позитив
- Отчет второго квартала 2025 года по МСФО с прогнозами руководства: вероятность высокой, влияние значительное.
Решение о дивидендах. - Ожидается снижение ключевой ставки Центрального банка России. Такое решение окажет существенное влияние на экономику. Наблюдается позитивная динамика в сфере геополитики.
Негатив
- Умеренное смягчение монетарной политики, более медленное, чем предполагает рынок, и усиление регулирования — это вполне возможное развитие событий с высоким потенциалом влияния. Негативная динамика в международных отношениях.
Взгляд на обычку и префы: «Нейтральный». Целевая цена на год — 400 руб. / +26%
9 июля / 11 августа / 9 сентября — результаты по РСБУ за предыдущий месяц
Результаты Результаты Сбербанка показывают устойчивую прибыльность при условии ужесточения денежно-кредитной политики и сохранении высокого уровня доходности. Доходность, прибыль, кредитование, капитальный показатель.
18 июля — день установления прав на получение дивидендов
Совет директоров банка Сбер рекомендовал размер дивидендов за 2024 год — 34,84 рубля на акцию. Последним днем для приобретения акций с правом на получение дивидендов является 17 июля.
29 июля — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
В 2024 году прибыль достигла рекордных 1580 млрд рублей при рентабельности капитала 24%. На 2025 год менеджмент прогнозирует рентабельность капитала выше 22% (по МСФО). В 2025 году ожидается динамика прибыли, сравнимая с 2024 годом. Главные показатели: динамика прибыли, рентабельности и кредитного портфеля, качество активов акции.
Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на год — 120 руб. / +13%
11 июля Дата установления прав на получение дивидендов.
Совет директоров банка ВТБ предложил выплатить дивиденды за 2024 год суммой 25,58 рубля за акцию. Окончательный день для приобретения акций с правом на получение дивидендов — 10 июля.
Июль / август / сентябрь —результаты по МСФО за предыдущий месяц
Предполагается снижение прибыли из-за ужесточения денежно-кредитной политики и замедления роста кредитования. Акценты будут на стоимости риска, динамике кредитов, прибыли и рентабельности, а также чистой процентной марже.
Июль-август — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
Высокие процентные ставки оказывают давление на доходы банков, что может привести к корректировке чистой прибыли в 2025 году. Менеджмент ожидает чистую прибыль в размере 430 млрд рублей при росте кредитов на 5% по сравнению с предыдущим годом. В центре внимания: динамика прибыли и рентабельность, обновление прогноза на 2025 год, уровень капитала.
Июль-сентябрь — допэмиссия
ВТБ сообщил о предполагаемых условиях дополнительной эмиссии акций: около 80 миллиардов рублей, регистрация — не позднее конца третьего квартала 2025 года. 30 июня будут установлены более точные параметры после проведения годовой отчетной проверки.
Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 4700 руб. / +44%
17 июля — день установления прав на получение дивидендов
Директория Т-Технологии предложила выплатить дивиденды за первый квартал 2025 года в сумме 33 рубля за акцию. Последний день, чтобы купить акции для получения дивидендов, – 16 июля.
Июль / август / сентябрь — операционные результаты за предыдущий месяц
В мае общее количество клиентов экосистемы Т выросло на 18% по сравнению с предыдущим годом и составило 51,2 млн человек. Кредитный портфель достиг 2,8 трлн рублей, увеличившись на 4,1% за месяц.
Август — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
Развитие клиентской базы способствует расширению бизнеса. Группа увеличила чистую прибыль на 50% по сравнению с прошлым годом за первый квартал. Предполагается сохранение тенденций роста чистых процентных доходов и комиссий, а также нормализация стоимости риска. Цель руководства — достичь прироста прибыли в 2025 году на уровне 40% при ROE более 30%. В центре внимания: развитие клиентской базы и комиссий, кредитный портфель, рентабельность и чистая прибыль.
Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 500 руб. / +31%
22 августа — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
Чистая прибыль первого квартала 2025 года достигла 15,5 млрд рублей (+19% к аналогичному периоду прошлого года). Рост прибыли связан с увеличением чистых процентных доходов на 16%, при снижении операционных доходов на 4%. Банк получает выгоду от высоких процентных ставок. В текущем году руководство ожидает роста кредитного портфеля на 7–9%, показатель себестоимости обслуживания (COR) – около 100 базисных пунктов, отношение доходов к расходам – менее 30%, а рентабельность капитала – более 20%.
Август-сентябрь — рекомендация по дивидендам за I полугодие 2025 г.
В течение второго полугодия 2024 года банк произвел выплату дивидендов по обыкновенным акциям в размере 29,72 рубля за акцию. При условии сохранения положительной динамики чистой прибыли во втором квартале 2025 года выплата за первое полугодие может составить даже большую сумму.
Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на год — 21 руб. / +28%
8 июля Дата установления прав на получение дивидендов.
Совет директоров Совкомбанка предложил выплатить дивиденды за 2024 год в два этапа. Первая выплата будет равна 0,35 рубля за акцию. Дата последнего дня покупки акций для получения дивидендов — 7 июля.
Август — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
Рост процентных ставок оказывает влияние на финансовые показатели. Ожидается снижение чистой прибыли в 2025 году из-за давления на маржинальность бизнеса. Нерегулярные компоненты также могут повлиять на результаты. Основное внимание уделяется обновленному прогнозу на 2025 год, эффекту интеграции Хоум Банка и показателям прибыли и маржинальности.
Взгляд: «Нейтральный». Целевая цена на год — 220 руб. / +10%
1 августа / 1 сентября — оборот торгов за предыдущий месяц
Акцентирование внимания на изменении оборотов торгов активами при высоких ставках процента и возможных новых размещениях, разработках новых продуктов. В центре внимания: колебания объема сделок с ценными бумагами, а также валют и денежным рынком.
10 июля Дата установления участников, имеющих право на выплату дивидендов.
Дивиденды за 2024 год Мосбиржа заплатит суммой 26,11 рубля за каждую акцию. 9 июля будет последним днем для покупки акций с правом на получение дивидендов.
Август — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
Предполагается высокий доход от комиссий, однако процентные доходы могут уменьшиться вследствие сокращения клиентских остатков и снижения ставок. Актуальными задачами являются: структура доходов, обновление прогноза на 2025 год, проект финансовой услуги, операционные расходы.
Эта информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Данный материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37). Компания имеет лицензии на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданные ФСФР России. С информацией о Компании и услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу для отправки обращений (жалоб)) рекомендуется ознакомиться по ссылке. https://bcs.ru/regulatoryThis text appears to be a disclaimer and terms of use for financial information provided by «ООО Компания БКС» (likely a Russian investment firm named «BKS World of Investments»). Let’s break down the key points:
**Investment Risk Disclaimer:**
* **Potential Losses:** The text emphasizes that investments can lose value, and investors may lose all or part of their investment. Past performance is not indicative of future results.
* **Currency Fluctuations:** Currency exchange rates can impact the price and returns of investments.
* **Valuations:** The firm uses various methodologies (P/E ratios, DCF, DDM) to assess investment value, but these are estimates and subject to change.
**Analyst Methodology:**
* **Target Prices:** Analysts set target prices for securities based on their perceived future value.
* **»Positive,» «Neutral,» or «Negative» View:** These ratings are assigned based on the projected excess return (target price minus current price) compared to a cost of capital estimate. A positive excess return suggests a «positive» view, while a negative excess return suggests a «negative» view.
**Legal & Copyright Notice:**
* **No Distribution Without Permission:** The material cannot be shared or modified without written consent from ООО Компания БКС.
* **Trademark Information:** «БКС Мир инвестиций» is a trademark of the firm.
* **Copyright:** All rights reserved by ООО Компания БКС.
**Overall, this disclaimer aims to:**
1. **Manage Investor Expectations:** Clearly state that investments carry risk and potential for loss.
2. **Explain Analyst Process:** Transparency about how analysts arrive at their recommendations.
3. **Protect Intellectual Property:** Safeguard the firm’s proprietary information and brand.
**It’s important to note:** This disclaimer is a general overview. Always consult the full disclaimer document provided by ООО Компания БКС for complete legal terms and conditions.
