Главное

Индекс Московской биржи находится в локальной коррекции после преодоления технического сопротивления. После приостановки движения ориентиры уже на 3–6% превышают текущие значения. Фундаментальный потенциал рынка составляет 13%, к тому же ожидаются дивиденды.

Акции ВКонтакте, Норникеля и Самолета демонстрируют рост, превышающий показатель рынка. Югк и ВТБ, наоборот, показывают ухудшение результатов.

Курс рубля сохраняется на максимумах 2023 года, колебания незначительны. Инвалюты торгуются на двухлетнем минимуме с небольшой волатильностью. Смена тренда возможна без предварительного сигнала. В ОФЗ утром отреагируют на вчерашние данные об инфляции.

• На внешнем контуреАмериканский рынок акций возобновил рост — индексы установили новые рекордные значения, фьючерсы демонстрируют стабильность, на АТР наблюдается разнонаправленная динамика, прогнозируется размеренный открытие торгов в Европе.

Цены на нефть Brent поднялись выше 69 долларов за баррель, золото стоит около 3350 долларов за унцию. Рост цен на золото связывают с ослаблением доллара США. Газ NG колеблется в районе 3,5 долларов — спекулянты уже получают прибыль и ждут подходящего момента для продажи.

В деталях

Индекс МосБиржи После позитивного начала котировки снизились на процент, развернувшись вниз с уровня выше 2850 пунктов. В момент минимума цена составила 2810 пунктов, а завершился торги на уровне 2823 пункта. Объем торгов вернулся. к средним значениям В течение месяца прибыль составила 85 млрд рублей. Ликвидность на рынке стабилизировалась, а индекс вырос после долгожданной пробоины долгосрочной тенденции. сужающейся формации забуксовало.

Показатели пока не вызывают серьезных опасений: предыдущее важное сопротивление на отметке 2800 пунктов трансформировалось в мощную поддержку. После локальной коррекции, достигшей максимальной глубины у скопления динамических и статических опор — около 2800 пунктов — ожидается возобновление восходящего тренда. Среднесрочные цели на лето составляют 2900–3000 пунктов.

Факторы курса рынка акций Выражают разное мнение. Американские ограничения временно приостановлены, а… угрозы расширения европейских ограничений усиливаются. Годовая инфляция Рост снизился на 9,39%, но годовая динамика показывает прирост в 0,07%. Нефть стоит дороже, а рубль сохраняет свою силу, оказывая давление на цены акций экспортеров.

Риторика ЦБ обнадеживает — сигналы Все громче звучат заявления о возможном более быстром снижении ключевой ставки, что является перспективным фундаментальным фактором среднесрочного и долгосрочного роста рынков акций и ОФЗ. Однако для рубля это отложенный негатив. На заседании 25 июля ключевая ставка может быть снижена на 100 базисных пунктов, а к концу года — доведена до 16%. Переоценка ставок дисконтирования в моделях оценки акций и доходностей облигаций может ускориться.

Для отработки перспективного позитива Инструменты для разных участников рынка будут разными. Активным трейдерам нужны… самые волатильные бумаги, а инвесторы могут ориентироваться на Стратегию Годовой целевой показатель индекса составляет 3200 пунктов, плюс дивиденды. Портфель включает различные отрасли. здесь.

Рубль стабиленВолатильность крайне мала, валютные курсы сохраняются на двухлетних минимумах. По данным ЦБ К 3 июля доллар США вырос на 0,3% до 78,65 рублей, евро потерял 0,1% и стоит 92,67 рублей. Биржевой юань прибавил 0,1%, пара CNY/RUB находится ниже 10,95.

В летние месяцы национальная валюта может отступить от максимумов, а инвалюты — начать расти с минимумов. Предполагается сокращение сальдо торгового баланса из-за снижения экспортных поступлений и увеличения импорта. Центробанк может ускорить ужесточение денежно-кредитной политики, если инфляция продолжит снижаться. Торговля на валютном рынке может завершиться в любой момент, а краткосрочными ориентирами станут возврат доллара выше 80 и юаня — над 11. Среднесрочно курсы могут вернуться к диапазонам: 85–90 за доллар и 11,5–12 за юань. Привлекательными валютными инструментами являются — в нашей статье.

ОФЗ Семь сессий подряд растут цены, доходность снижается, индекс гособлигаций RGBI почти каждый день обновляет максимумы весны 2024 года, вчера достигнув уровня 115,5 пункта. Переоценка облигаций может продолжаться из-за дезинфляционных трендов и высокой вероятности дальнейшего смягчения со стороны ЦБ. Можно найти подходящие рублевые инструменты. в нашей статье.

Бумаги в фокусе

• ВК (+2,5%). На рынке данный компонент бенчмарка показал наилучший результат. Акции компании с большой задолженностью уязвимы к изменению процентных ставок. Цена прошла уровень 290 рублей и таким образом выполнила оперативную цель роста — активные трейдеры, которые выбирают самые… волатильные акцииВ этих акциях есть потенциал для быстрого и крупного заработка. На данный момент наблюдается локальное сопротивление, возможна задержка в росте, однако с возобновлением роста широкого рынка эти акции снова превзойдут все остальные — следующий рубеж — 300 рублей. Основой поддержки служат меры государственной поддержки ИТ-сектора и начало работы национального мессенджера. таргет — 340 руб.

• Норникель (+1,4%). Рынок поддерживает курс выше отметки 110 рублей. Акции компании периодически поднимаются до уровня сопротивления 112–113 руб. Изменение стоимости акций производителя металлов напрямую связано с ценами платины и палладия, которые, несмотря на волатильность, ощутимо выросли с начала лета. Фундаментальный таргет Цена акций находится ниже рыночной стоимости, однако при сохранении уровня выше значений 112–113 рублей появится возможность роста до 115–116 рублей.

• Самолет (+1%). Акции девелоперов остаются на драйве В связи с очевидным снижением стоимости фондирования, что существенно влияет на застройщиков из-за ставок, бумаги демонстрируют высокую волатильность и способны совершать резкие колебания в короткие сроки: недавно был рост до 1270 рублей, вчера падение до уровня ниже 1220 рублей, а закрытие составило свыше 1230 рублей. При возобновлении роста индекса эти акции могут быстро вернутся к пикам июня — краткосрочным ориентиром является уровень 1300 рублей. Фундаментальная оценка Цена составляет 1450 рублей. К концу года прогнозируется раскрытие полной стоимости с ставкой около 16%.

• ЮГК (-14,7%). Полные проигравшие торги вследствие действий правоохранительных органов — идут проверки Защитная функция золотодобытчика при негативных корпоративных факторах сейчас неэффективна. Неопределенность велика, торговые риски повышены, ситуация может оказаться опасной.
Курс на рекордном объеме свыше 12,2 млрд рублей упал до 0,574 рубля. Динамическая линия поддержки проходит по минимумам декабря 2023 года, сентября 2024 года и мая 2025 года. Если цена не удержится за эту опору, распродажи могут усилиться.

• ВТБ (-2%). Акция продолжает падение после объявления дивидендов. 1 июня цена превышала 107 рублей, а накануне опустилась до 101,3 руб., завершив торги на отметке 102,5 руб. На уровне 100 руб. наблюдается явное психологическое подкрепление. Волатильность существенно увеличилась после фактической фиксации. По объему сделок акции остаются в топе всего рынка, превышая 16 млрд рублей, что свидетельствует о сильной вовлеченности большого числа трейдеров. Снижение цены обусловлено высоким процентом спекулятивного покупателя. Отчетность В течение первых пяти месяцев 2025 года банк не внушил оптимизма участникам рынка. До отсечки 10 июля осталось ровно неделя, а затем огромный разрыв в 24%. Если вычесть налоги, то при текущем курсе падение может составить 85 рублей. После отсечки варианты действий для активных трейдеров и инвесторов — в специальном материале.

Ожидаемые события в четверг

Узнайте больше

• Три идеи для коммерческой деятельности в июле.
• Топ-5 популярных фьючерсов на Мосбирже в июне
• Пять аргументов в пользу роста цен акций компании «Полюс».

БКС Мир инвестиций