Главное

Московская биржа находится в локальной коррекции после преодоления технической границы сопротивления — ориентиры сейчас на 3–6% выше текущих значений. Фундаментальные возможности рынка оцениваются в 13%, плюс дивидендные выплаты.

ВК, Норникель и Самолет показывают значительный рост, превосходя рынок. ЮГК и ВТБ демонстрируют ухудшение результатов.

Курс рубля практически не меняется, оставаясь на максимумах 2023 года. Иностранные валюты колеблются вокруг двухлетнего минимума. Волатильность крайне низкая. Изменение курсов может произойти внезапно. На ОФЗ утром отреагируют на вчерашние данные об инфляции.

• На внешнем контуреАмериканский рынок снова побил рекорды, индексы достигли новых высот, фьючерсы держатся на уровне вчерашнего дня, торги акциями отличаются разнонаправленной динамикой, ожидается тихий запуск торгов в Европе.

На сырьевом рынке нефть Brent выросла до более чем 69 долларов за баррель, золото коснулось 3350 долларов за унцию из-за ослабления американского доллара, волатильный газ NG торгуется по 3,5 доллара — спекулянты уже получают прибыль и ждут подходящего момента для реализации своих позиций.

В деталях

Индекс МосБиржи После позитивного открытия цена упала на процент, совершив разворот вниз с уровня 2850 пунктов. На дне котировки достигли отметки в 2810 пунктов, а завершение торговой сессии составило 2823 пункта. Объемы торгов вернулись. к средним значениям За месяц инвестиции составили 85 миллиардов рублей. Ликвидность на рынке стабилизировалась, но индекс движения вверх после долгожданного прорыва долгосрочной тенденции… сужающейся формации забуксовало.

Технологически ситуация пока стабильна: предыдущее значимое сопротивление на уровне 2800 пунктов стало мощной поддержкой. После локальной коррекции, достигшей скопления динамических и статичных опор в области 2800 пунктов, ожидается возобновление восходящего тренда. Среднесрочные цели на лето — 2900–3000 пунктов.

Факторы курса рынка акций Хранят неоднозначный смысл. Американские санкции приостановлены, а… угрозы расширения европейских ограничений усиливаются. Годовая инфляция Усиление показателей стоимости нефти наблюдается в ежедневном масштабе (-9,39%), однако за неделю отмечен рост (0,07%). Рубль сохраняет высокую покупательную способность, что оказывает давление на цены акций экспортеров.

Риторика ЦБ обнадеживает — сигналы Говорят всё громче о возможном более быстром снижении ключевой ставки, что позитивно скажется на среднесрочном и долгосрочном росте рынков акций и ОФЗ, но для рубля это будет отложенный негатив. На заседании 25 июля возможна понизить ключевую ставку на 100 п.п., а к концу года — довести её до 16%. Переоценка ставок дисконтирования в моделях оценки акций и доходностей облигаций может ускориться.

Для отработки перспективного позитива Набор инструментов для разных категорий участников торгов не будет одинаковым: активные трейдеры нуждаются в … самые волатильные бумаги, а инвесторы могут ориентироваться на Стратегию Годовой целевой показатель индекса — 3200 пунктов плюс дивиденды. Диверсифицированный состав из активов разных отраслей — здесь.

Рубль стабиленВолатильность крайне низка, валютные курсы удерживаются на уровне двухгодичной минимумы. По данным ЦБ К 3 июля доллар США вырос на 0,3%, достигнув 78,65, евро упал на 0,1%, дойдя до 92,67. Биржевой юань показал приращение в 0,1%, пара CNY/RUB находится ниже отметки 10,95.

Летом национальная валюта может отступить от пиков, а альтернативные валюты могут начать расти с минимумов. Предполагается сокращение сальдо торгового баланса за счет снижения экспорта и роста импорта. Центробанк может ускорить ужесточение денежно-кредитной политики, если инфляция продолжит снижаться.
Торговля на валютном рынке может завершиться в любой момент, и краткосрочными ориентирами станут рост доллара выше 80 и юаня над 11. В среднесрочном плане курсы могут вернуться к диапазонам: 85–90 за доллар и 11,5–12 за юань. Привлекательными валютными инструментами станут — в нашей статье.

ОФЗ Семь сессий подряд растет рынок, доходность снижается, индекс гособлигаций RGBI практически каждый день обновляет максимумы весны 2024 года, вчера у 115,5 пунктов. Переоценка облигаций может продлиться из-за дезинфляционных трендов и высокой вероятности дальнейшего смягчения ЦБ. Для этого подходят рублевые инструменты. в нашей статье.

Бумаги в фокусе

• ВК (+2,5%). Лучший показатель на рынке среди всех компонентов бенчмарка. Акции компании с большим долгом чувствительны к фактору ставок. Курс протестировал 290 рублей и тем самым хорошо отработал оперативную цель вверх — активные трейдеры, выбирающие самые… волатильные акцииЭтим акциям может быть выгодно быстро и значительно заработать. В настоящее время наблюдается локальное сопротивление, возможно замедление роста, однако по возобновлению подъема широким рынком, эти акции снова опередят все — следующим ориентиром станут 300 рублей. Финансовая поддержка исходит от мер государственной поддержки ИТ-сектора и начала работы национального мессенджера. таргет — 340 руб.

• Норникель (+1,4%). В последние дни курс держится выше 110 рублей и часто достигает области сопротивления в 112–113 рубля. Изменение курса акций производителя металлов коррелирует с ценами на платину и палладий, которые волатильны, но значительно выросли с начала лета. Фундаментальный таргет Цена акций находится ниже рыночной, однако технический анализ показывает, что при удержании уровня 112–113 рублей возможен рост до 115–116 рублей.

• Самолет (+1%). Акции девелоперов остаются на драйве Стоимость фондирования падает, что важно для застройщиков. Акции традиционно подвержены колебаниям и могут резко меняться в цене: сегодня цена поднялась до 1270 рублей, вчера опустилась ниже 1220 рублей, но закрытие составило более 1230 рублей. При возобновлении роста индекса акции быстро вернутся к пикам июня — краткосрочная цель в 1300 рублей актуальна. Фундаментальная оценка Цена составит 1450 рублей, точная стоимость будет представлена до конца года с процентной ставкой около 16%.

• ЮГК (-14,7%). Постоянные участники сделок оказались непредсказуемыми из-за действий правоохранительных структур. идут проверки На активах корпорации защитная функция золотодобытчика в данный момент не работает. Неопределенность высока, торговые риски повышены, попытка заработка может стать рискованной. Курс на рекордном объеме свыше 12,2 млрд рублей упал до 0,574 рубля. Сейчас цена движется по линии поддержки, проходящей через минимумы декабря 2023 года, сентября 2024 года и мая 2025 года. Если цена не удержится за эту линию, то распродажи могут усилиться.

• ВТБ (-2%). Акции продолжают снижаться после объявления дивидендов. 1 июня цена превышала 107 рублей, а накануне упала до 101,3 руб., завершив торги на уровне 102,5 руб. Наблюдается психологическая поддержка на отметке в 100 рублей. Волатильность резко возросла из-за фактического исполнения заявления. По объёмам торгов акции остаются лидерами всего рынка, превышая 16 млрд рублей, что свидетельствует о сильной вовлеченности большого количества трейдеров. Ощущается высокая доля спекулятивного интереса. Отчетность В первые 5 месяцев 2025 года банк не внушил оптимизма участникам рынка. До отсечки 10 июля осталось ровно неделя, а затем огромный разрыв в 24%. При текущем курсе и вычесть налоги провал может быть к 85 рублям. После отсечки варианты действий для активных трейдеров и инвесторов — в специальном материале.

Ожидаемые события в четверг

Вложив меньше, получайте больше.

До 30% годовых с инвестидеями от аналитиков БКС

Узнайте больше

• Три идеи для торговой деятельности в июле.
• Топ-5 популярных фьючерсов на Мосбирже в июне
• Пять доводов в пользу роста стоимости акций компании «Полюс».

БКС Мир инвестиций