Корпоративные события электроэнергетического сектора во III квартале 2025 года
БКС выпускает ежеквартальный обзор «Календарь катализаторов и дивидендов», где разбирают важные корпоративные и макроэкономические новости, включая прогнозы по энергетике.
Позитив
- Высокая вероятность значительной индексации тарифов на газ может привести к увеличению цен на электричество на оптовом рынке. Это положительно скажется на производителях электроэнергии.
Негатив
- Возможны негативные события в сфере регулирования и технологий, но пока не ожидаем их. Регуляторные решения могут повлиять на финансовые показатели отрицательно, однако считаем этот сценарий маловероятным. На показатели больше влияют спрос, производство и цены на РСВ.
Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 5,2 руб. / +60%
Конец июля-середина августа — раскрытие результатов по РСБУ за II квартал 2025 г.
Июль-сентябрь — Доклад о финансовых результатах по МСФО за второй квартал 2025 года.
Фокус на инвестрасходы и финансовые тренды.
Взгляд: «Негативный». Целевая цена на год — 0,32 руб. / -32%
24 июля — операционные результаты за II квартал 2025 г.
30 июля — финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2025 г.
28 августа — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
В настоящее время внимание акцентируется на затратах инвесторов, свободном денежном потоке (скорее всего, незначительно отрицательном) и размере долга по балансу. Отсутствие дивидендов может немного снизить интерес к финансовым показателям РусГидро.
Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 2,4 руб. / +54%
7 августа — финансовые результаты по МСФО за II квартал 2025 г.
Мы будем отслеживать баланс, инвестиционные потоки и тенденции по доходам.
12 августа — финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2025 г.
Вследствие получения высокой оплаты за мощность блока мощностью 800 МВт на Березовской, показатель результата по итогам прошлого года снизится.
Взгляд на Мосэнерго: «Позитивный». Целевая цена на год — 3,6 руб. / +65%
Взгляд на ТГК-1: «Позитивный». Целевая цена на год — 0,01 руб. / +54%
Взгляд на ОГК-2: «Негативный». Целевая цена на год — 0,12 руб. / -68%
20–31 июля — операционные результаты за II квартал 2025 г.
При недостаточном отчете о деятельности компаний Газпром энергохолдинга ожидать подробной информации о результатах производства следует лишь в формате коротких пресс-релизов.
Взгляд: «Негативный». Целевая цена на год — 0,07 руб. / +5%
Данные сведения не составляют индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Финансовые инструменты или операции, упомянутые в тексте, могут быть не подходящими для вашего финансового положения, целей инвестирования, допустимого риска и ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в указанные финансовые инструменты.
Материал создан и распространен ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37). У компании есть лицензии на брокерскую деятельность № 154-04434-100000 от 10.01.2001, дилерскую деятельность № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и депозитарную деятельность № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданные ФСФР России. Дополнительная информация о компании, услугах, декларации о рисках, информационных документах по финансовым инструментам и связанным с ними рискам, а также иной необходимой для раскрытия информации доступна по ссылке: https://bcs.ru/regulatoryThis is a lengthy legal disclaimer and copyright notice provided by a Russian investment company, OOO «Company BKS». Let’s break down the key points:
**Disclaimers:**
* **Investment Risk:** The disclaimer emphasizes that investing involves risk. There’s a possibility of losing some or all of your investment. Historical performance is not indicative of future results. Exchange rates can also impact investments.
* **Limited Scope:** The material is intended for use by investors in Russia and complies with Russian law.
* **No Financial Advice:** This disclaimer likely means the information provided is for general knowledge and shouldn’t be considered personalized financial advice. You should consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
**Investment Analysis Methodology:**
The company outlines its process for assigning «Positive,» «Neutral,» or «Negative» views on stocks:
* **Target Prices:** Analysts set 12-month price targets based on factors like multiples (P/E, EBITDA), discounted cash flow (DCF), and dividend discount models (DDM).
* **Excess Return Calculation:** The difference between the target price and the current stock price, factoring in future dividends, is calculated. This «excess return» determines the view:* >10% = Positive* <-10% = Negative* -10% to +10% = Neutral
**Legal Notices:**
* **Copyright:** The material is protected by copyright and cannot be reproduced or distributed without permission.
* **Trademark:** "BKS Мир инвестиций" is a registered trademark of OOO "Company BKS."
**In summary, this disclaimer emphasizes the risks associated with investing, outlines the company's investment analysis methodology, and protects its intellectual property.**
