Три лидера и отстающие июня: возможны ли перемены в июле?
В конце июня рынок преодолел снижение и вышел из длительного боковика, открыв возможности для роста в Индексе МосБиржи. Давайте оценим среднесрочные перспективы самых прибыльных и потерявших значение акций июня в июле.
Выход есть
В течение всего прошлого месяца котировки на МосБирже не демонстрировали существенных изменений. волатильность Значение было крайне низким. Только к концу периода бенчмарк сумел подняться выше динамического сопротивления. В результате – 2850 пунктов и +1% за июнь.
Рынок вышел из продолжительной уходящей формации, что открывает возможность дальнейшего роста индекса. Ближайшая цель – 2900 пунктов с перспективой на рубеж в 3000 пунктов. Геополитическая стабильность, монетарный оптимизм и возможность переинвестирования дивидендов поддерживают рынок. Кроме того, после падения могут восстановиться сырьевые фьючерсы, а рубль отступить от многолетних максимумов. Это благоприятно для российского экспортного рынка акций.
Лучше рынка
• ВТБ (+13%). Лидеры рынка демонстрируют рост в преддверии рекордных дивидендов. Курс достиг пиковых значений апреля, приблизившись к 108 руб. в июне, однако до годовой вершины на 109 руб. не хватает процента. До отсечки 10 июля, когда запланированы выплаты 24%, возможен новый максимум цены. После этого произойдет существенный дивгэп — резкое изменение волатильности. Такой большой разрыв в ценах быстро не закроется, но ожидания стабильных выплат в будущем могут поддержать курс. После закрытия рынка 10 июля активным трейдерам рекомендуется покупка из области поддержки 85 руб. для краткосрочного отскока и с инвестиционной перспективой перекрытие дивгэпа на годовом треке. Фундаментальная оценка составляет 120 руб.
• Эн+ (+12,5%). Самыми прибыльными акциями среди составляющих Индекса МосБиржи являются… самые волатильные акции На рынке июня в условиях низкой волатильности акции холдинга оказались в три раза турбулентнее бенчмарка. Это родительская структура для дочернего предприятия — РУСАЛа. Обычно движения акций материнской корпорации тесно связаны с изменением курса бумаг производителя алюминия. Но иногда происходят существенные отклонения: в июне акции Эн+ демонстрировали значительный рост, тогда как цена РУСАЛа оставалась на уровне без изменений.
Технически бумаги консолидируются у отметки 400 рублей. В условиях общерыночного подъема июля курс может подняться выше, к динамическому сопротивлению в области 420 руб.
• ПИК (+12%). В течение двух месяцев подряд акции торгуются выше рыночных показателей. Несмотря на волатильность в этом периоде, курс демонстрирует восходящую тенденцию. В июне стоимость достигла 600 рублей. Это техническое сопротивление может привести к замедлению роста. С учетом позитивного настроения на широком рынке и ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки акции строительной компании могут продолжить расти. Например, 6 июня, когда ЦБ снизил ставку до 20%, цена поднялась выше 637 рублей. Если 25 июля регулятор вновь понизит стоимость фондирования, то июньский пик цены акций ПИК будет скорей всего перепробит. Долгосрочная цель — 800 рублей.
Хуже рынка
• Интер РАО (-7,5%). Худший показатель за месяц среди всех компонентов индекса, но с нюансом — в июне была дивидендная выплата и большой разрыв в 10% на размер выплат. Без учета этого разрыва акции даже превзошли рынок. Правда, на дне периода пролив достиг минимумов декабря 2022 года, был у 3,1 рубля. Сейчас технический отскок к 3,3 рублям — важное статичное сопротивление. Годовой таргет высокий — 5,2 рубля, или +60% от текущих. В рамках июля бумаги, вероятно, еще попробуют перевалить за преграду 3,3 рубля и подойти к следующему сопротивлению 3,4 рубля. Полное перекрытие июньского дивидендного разрыва на 3,65 рубля может состояться лишь ближе к осени.
• Татнефть-ап (-7%). Условного аутсайдера также затронула межсессионная размывка более 6% 2 июня. С учетом этого фактора прогнозы за месяц проиграли рынку около 2%. Была потеря в 600 рублей, затем отскок до 630 рублей. Для ликвидации июньской размывки в 672 рубля, акции должны вырасти на 7% с текущего уровня. Такой значительный рост невозможен без поддержки цены барреля — между акциями и курсом нефти существует очень сильная статистическая корреляция. сила связиТехническое восстановление в течение месяца, скорее всего, будет постепенным, с максимумом около 650 рублей. Базовый целевой уровень находится ниже текущего рынка — 560 рублей.
• ЛУКОЙЛ (-6,5%). В начале июня произошло падение почти на 8%. С учётом выплат в размере 541 руб., добавленных к текущей цене свыше 6300 руб., получается значение, превышающее уровень отсечения. При высокой волатильности нефтяных цен в июне такой результат позитивный. Акции стремятся сформировать основу для отскока, динамическое сопротивление июля на уровне 6450 руб. может служить ориентиром для роста. Фундаментальная цель — 7800 руб.
