К концу июня рынок восстановился после падения и вышел из многомесячного боковика вверх — в Индексе МосБиржи появилось пространство для дальнейшего роста. Взглянем на среднесрочные перспективы на июль самых прибыльных и потерявших в цене акций июня.

Выход есть

В прошлом месяце котировки Московской биржи оставались стабильными. волатильность Прогресс был ограниченным. Только в конце периода показатель смог преодолеть динамическое сопротивление, что привело к росту до 2850 пунктов с плюсом 1% за июнь.

Рынок выходит из долговременной сужающейся формации, что открывает возможности для роста индекса. Ближайшая цель – 2900 пунктов с перспективой на рубеж в 3000 пунктов. Географическая стабильность, оптимизм в монетарной политике и возможность реинвестирования дивидендов поддерживают рынок. Возможно отскок сырьевых фьючерсов после обвала и снижение курса рубля с многолетних максимумов, что положительно отразится на российском экспортно ориентированном рынке акций.

Лучше рынка

V

• ВТБ (+13%). Лидеры рынка взлетели на фоне ожидаемых рекордных дивидендов. Курс достиг пиков апреля, на максимуме июня был почти в 108 рублей, до годовой вершины в 109 рублей не хватило процента. До отсечки 10 июля под выплаты 24% ценовой максимум может быть пройден. Потом будет существенный дивгэп – волатильность резко увеличится. Такой большой техразрыв быстро не закроется, но ожидания стабильных выплат в будущем могут поддержать курс. После закрытия рынка 10 июля активным трейдерам рекомендуется покупка в области поддержки 85 рублей для краткосрочного отскока и с инвестиционной перспективой перекрытие дивгэпа на годовом треке. Фундаментальная оценка – 120 рублей.

E

• Эн+ (+12,5%). Среди активов Индекса МосБиржи самые прибыльные. самые волатильные акции В июне на маловолнистом рынке акции компании три раза оказались турбулентнее бенчмарка. Это холдинговая структура для «дочки» — РУСАЛа. Обычно цена акций материнской корпорации тесно связана с ценами бумаг производителя алюминия, но в июне наблюдался внушительный рост Эн+ при нулевом изменении цены РУСАЛа. Технически бумаги консолидируются у отметки 400 рублей. На фоне рыночного роста в июле курс может подняться выше, к динамическому сопротивлению в области 420 рублей.

P

• ПИК (+12%). В течение двух месяцев акции превосходят рынок. Несмотря на волатильность, курс движется вверх. В июне цена достигла 600 рублей. Сейчас наблюдается техническое сопротивление, возможно замедление роста. Акции застройщика могут подняться еще выше, учитывая положительные настроения на широком рынке и ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки. Пример: во время спайкa 6 июня, когда ЦБ понизил ставку до 20%, цена превысила 637 рублей. Если 25 июля регулятор снова снизит стоимость фондирования, то июньский максимум цен акций ПИК скорее всего будет обновлен. Долгосрочная цель — 800 рублей.

Хуже рынка

I

• Интер РАО (-7,5%). Худший результат среди всех компонентов индекса за месяц, но в июне была дивидендная запись и большой разрыв в 10% на размер выплат. Без учета этого разрыва акции даже обогнали рынок. На дне периода пролив достигал минимумов декабря 2022 года, был у 3,1 рубля. Сейчас технический отскок к 3,3 рубля — важное статичное сопротивление. Годовой таргет высокий — 5,2 рубля, или +60% от текущих. В рамках июля бумаги, вероятно, еще попытаются перевалить за преграду 3,3 рубля и подойти к следующему сопротивлению 3,4 рубля. Полное перекрытие июньского дивидендного разрыва на 3,65 рубля может состояться лишь ближе к осени.

T

• Татнефть-ап (-7%). Также условный аутсайдер испытал межсессионный дивгэп свыше 6% 2 июня, что привело к уступке предпочтений рынку около 2% за месяц. Были и провалы до 600 руб., а затем отскок до 630 руб. Для перекрытия июньского дивгэпа в 672 руб. бумаги должны вырасти на 7% от текущего уровня. Такой значительный рост невозможен без поддержки упавшего барреля, поскольку у акций и курса нефти высокая статистическая корреляция. сила связиТехническое восстановление, возможно, будет постепенным и продлится около месяца, с максимумом сопротивления около 650 рублей. Базовая цена ниже текущей рыночной — 560 рублей.

L

• ЛУКОЙЛ (-6,5%). В начале июня рост составил почти 8%. Прибавляя к текущей цене свыше 6300 рублей выплаты в размере 541 руб., получается результат выше отсечения, что при такой волатильности нефтяных курсов выглядит неплохо. Акции пытаются сформировать базу для отскока, динамическое сопротивление на июль у 6450 рублей можно использовать как ориентир подъема. Фундаментальная цель — 7800 рублей.

БКС Мир инвестиций

30 лет нам — подарки вам

Cкачать приложение