В конце июня рынок восстановился после падения и вышел из длительного диапазона боковика, открыв возможности для продолжения роста в Индексе МосБиржи. Рассмотрим среднесрочные перспективы на июль самых прибыльных и потерявших в цене акций июня.

Выход есть

В течение всего прошлого месяца показатель МосБиржи колебался в пределах небольшой зоны. волатильность Значение было крайне низким. Только в финале отрезка тестирования показатель вышел за пределы динамического сопротивления. По итогу: 2850 пунктов и плюс один процент к концу июня.

Появление возможности роста индекса связывают с выхода рынков из долговременной сужающейся формации. Ближайшим ориентиром служит уровень 2900 пунктов, с перспективой достижения отметки в 3000 пунктов. Геополитическое затишье, монетарный оптимизм и возможность реинвестирования дивидендов поддерживают рынок. Кроме того, после обвала могут восстановиться сырьевые фьючерсы, а рубль — отойти от многолетних максимумов, что будет положительно сказываться на российском экспортно ориентированном рынке акций.

Лучше рынка

• ВТБ (+13%). Лидеры рынка показывают рост в преддверии рекордных дивидендов. Цена достигла максимумов апреля, пик июня составил почти 108 рублей, до годовой отметки в 109 рублей не хватает процента. До отсечки 10 июля под выплаты 24% возможен новый ценовой максимум. После этого ожидается существенный дивгэп, что приведет к большой волатильности. Такой значительный разрыв быстро не закроется, но ожидания стабильных выплат в будущем могут поддержать курс. После закрытия рынка 10 июля активным трейдерам предлагается покупка из области поддержки 85 рублей для краткосрочного отскока и с инвестиционной перспективой перекрытие дивгэпа на годовом уровне. Фундаментальная оценка составляет 120 рублей.

• Эн+ (+12,5%). Самые прибыльные ценные бумаги, входящие в состав Индекса МосБиржи, и самые волатильные акции На июньском рынке с низкой волатильностью акции холдинга оказались в три раза турбулентнее бенчмарка. Это надстройка для «дочки» — РУСАЛа. Обычно динамика акций материнской корпорации тесно связана с курсом производителя алюминия. Однако в июне наблюдался внушительный рост Эн+ при нулевом изменении цены РУСАЛа. Технически бумаги консолидируются у круглых 400 руб. На фоне общерыночного подъема в июле курс может подняться выше, к динамическому сопротивлению в области 420 руб.

• ПИК (+12%). В течение двух месяцев подряд акции торгуются выше рынка. Несмотря на волатильность в период, курс движется вверх. По итогам июня цена составила 600 рублей. Здесь наблюдается техническое сопротивление, возможно замедление роста. С учетом позитивных настроений на широком рынке и ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки, акции строительной компании могут продолжить рост. В момент повышения цены до 20% ЦБ 6 июня, акция достигла значения выше 637 рублей. Если регулятор снова понизит стоимость фондирования 25 июля, то июньский пик цены в акциях ПИК будет скорее всего перепробит. Долгосрочная цель — 800 рублей.

Хуже рынка

• Интер РАО (-7,5%). Худший результат за месяц среди всех компонентов индекса, но в июне была дивидендная выплата и большой разрыв в 10% на размер выплат, поэтому без учета этого разрыва акции даже обогнали рынок. Правда, на дне периода пролив достигал минимумов декабря 2022 года, в моменте было у 3,1 рубля. Сейчас технический отскок к 3,3 рубля — важное статичное сопротивление. Годовой таргет высокий — 5,2 рубля, или +60% от текущих. В рамках июля бумаги, вероятно, еще попробуют перевалить за преграду 3,3 рубля и подойти к следующему сопротивлению 3,4 рубля. Полное перекрытие июньского дивидендного разрыва на 3,65 рубля может состояться лишь ближе к осени.

• Татнефть-ап (-7%). Аутсайдер с риском также потерял в цене. В июне продемонстрировал межсессионный дивгэп более 6%. Из-за этого предпочтения за месяц уступили рынку примерно на 2%. Была пробита отметка 600 рублей, а затем произошел отскок до 630 рублей. Чтобы компенсировать июньский разрыв в 672 рубля, бумаги должны вырасти на 7% от текущего уровня. Такой значительный рост невозможен без поддержки упавшего барреля — у акций и цены нефти очень высокая статистическая корреляция. сила связиТехническое восстановление может произойти в течение месяца, но максимальное сопротивление будет около 650 рублей. Основная цена ниже рыночной — 560 рублей.

• ЛУКОЙЛ (-6,5%). В начале июня дивидонка составила почти 8%. Прибавив к текущей цене свыше 6300 рублей выплаты в размере 541 рубля, получится значение выше уровня отсечения. Учитывая высокую волатильность курса нефти в июне, такой результат выглядит благоприятно. Акции пытаются сформировать базу для отскока, динамическое сопротивление на июль в 6450 рублей можно взять за ориентир роста. Фундаментальный таргет — 7800 рублей.

БКС Мир инвестиций