Изображение: img.freepik.com

К концу июня рынок сумел исправить падение и вышел из длительного периода боковика вверх — в Индексе МосБиржи образовалось место для дальнейшего роста. Оценим среднесрочные перспективы на июль самых прибыльных и потерявших в цене акций июня.

Выход есть

В прошлом месяце котировки Индекса МосБиржи колебались в узком диапазоне. волатильность Уровень был крайне низким. Только в конце периода бенчмарк преодолел динамическое сопротивление. В результате: 2850 пунктов и +1% за июнь.

Выход рынка из долговременной сужающейся формации открывает возможности для роста индекса. Ближайшей целью является уровень 2900 пунктов, с перспективой достижения отметки 3000 пунктов. Геополитическое затишье, монетарный оптимизм и возможность реинвестирования дивидендов поддерживают рынок. Возможен рост сырьевых фьючерсов после обвала, а рубль может отойти от многолетних максимумов. Это благоприятно для российского экспортно ориентированного рынка акций.

Лучше рынка

• ВТБ (+13%). Лидеры рынка демонстрируют рост в ожидании рекордных дивидендов. Цена актива достигла максимумов апреля, пик июня составил почти 108 рублей, до годовой отметки в 109 рублей не хватает процента. В ближайшие дни, до даты выплат 24% — 10 июля, возможен новый ценовой максимум. После этого произойдет значительный разрыв между курсом и дивидендами — волатильность в этот момент будет очень высокой. Такой большой разрыв не закроется быстро, но ожидания стабильных выплат в будущем могут поддерживать курс. Стратегия после закрытия рынка 10 июля для активных трейдеров: покупка из области поддержки 85 рублей для краткосрочного отскока и перекрытие разрыва между курсом и дивидендами на годовом графике с инвестиционной перспективой. Фундаментальная оценка актива — 120 рублей.

• Эн+ (+12,5%). Среди акций, входящих в состав Индекса МосБиржи, наиболее прибыльными являются… самые волатильные акции В июне на низковолатильном широком рынке акции компании были в три раза турбулентнее бенчмарка. Эта холдинговая надстройка для «дочки» — РУСАЛа. Обычно динамика акций материнской корпорации тесно связана с траекторией курса бумаг производителя алюминия. Но бывают и сильные расхождения: в июне был внушительный рост Эн+ против нулевого изменения цены РУСАЛа. Технически бумаги консолидируются у круглых 400 руб. На фоне общерыночного подъема в июле курс может подняться выше, к динамическому сопротивлению в области 420 руб.

• ПИК (+12%). В течение двух месяцев акции демонстрируют рост выше рынка. Несмотря на волатильность периода, курс движется вверх. По итогам июня — 600 рублей. Здесь отмечается техническое сопротивление, возможно замедление подъема. С учетом позитивных настроений на широком рынке акций и ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки, акции застройщика могут продолжить расти. Так, 6 июня при спайке ЦБ до 20%, цена достигла уровня более 637 рублей. Если 25 июля регулятор снова понизит стоимость фондирования, то июньский пик цены акций ПИК будет обновлен. Долгосрочный таргет — 800 рублей.

Хуже рынка

• Интер РАО (-7,5%). Худший результат за месяц среди компонентов индекса, но в июне была дивидендная выплата и большой разрыв в 10% на размер выплат. Без учета разрыва акции даже обогнали рынок. Правда, на дне периода пролив достиг минимумов декабря 2022 года, в моменте было у 3,1 руб. Сейчас технический отскок к 3,3 руб. — важное статичное сопротивление. Годовой таргет высокий — 5,2 руб., или +60% от текущих. В рамках июля бумаги, вероятно, еще попробуют перевалить за преграду 3,3 руб. и подойти к следующему сопротивлению 3,4 руб. Полное перекрытие июньского дивидендного разрыва на 3,65 руб. может состояться лишь ближе к осени.

• Татнефть-ап (-7%). Условный аутсайдер демонстрировал дивгэп свыше 6% 2 июня. С учетом этого фактора префы за месяц проиграли рынку около 2%. После прокола в 600 руб. наблюдается отскок до 630 руб. Для перекрытия июньского дивгэпа в 672 руб., бумаги должны вырасти на 7%. Такой значительный рост невозможен без поддержки упавшего барреля, так как у акций и нефтяного курса высокая статистическая корреляция. сила связиТехническое восстановление возможно в течение месяца, но максимум цены составит около 650 рублей. Целевая цена для фундаментального анализа ниже текущего уровня – 560 рублей.

• ЛУКОЙЛ (-6,5%). В начале июня произошёл рост почти на 8%. При добавлении к текущей цене (более 6300 рублей) выплат (541 руб.) результат формально превысит уровень отсечения. Несмотря на высокую волатильность нефтяных цен в июне, это выглядит неплохо. Акции пытаются сформировать базу для отскока. Динамическое сопротивление на июль у 6450 рублей может служить ориентиром для роста. Фундаментальный таргет — 7800 рублей.